Gejolak pasar — dari kejatuhan harga minyak di China hingga penurunan harian terbesar saham IBM dan perlombaan untuk AI murah. Kumpulan berita utama untuk para investor

Ulasan ini membahas gejolak baru dan perubahan strategi yang membentuk lanskap ekonomi. Pada bulan Juni, China memangkas impor minyak mentah hingga ke level terendah dalam hampir sepuluh tahun, didorong oleh terganggunya pengiriman dari Teluk Persia, lemahnya permintaan bahan bakar, dan turunnya tingkat operasional kilang — perkembangan yang bergaung ke seluruh rantai pasok global.

Di Wall Street, peringatan laba tak terduga dari IBM memicu penurunan harga saham harian terbesar dalam 115 tahun sejarah perusahaan, mengguncang seluruh sektor teknologi dan menyingkap risiko dari pergeseran alokasi modal korporasi.

Pada saat yang sama, Intel mengumumkan investasi sebesar €5 miliar di kampus Leixlip di Irlandia, memperkuat produksi chip AI dan mendorong lokalisasi rantai pasok di Eropa.

Pada akhirnya, persaingan untuk memimpin di bidang AI makin bergeser ke efisiensi biaya: para vendor meluncurkan model dengan efisiensi token yang lebih tinggi, dan pelanggan korporasi menuntut biaya penggunaan yang lebih rendah untuk neural network. Tren ini berpotensi mengubah lanskap persaingan di sektor teknologi.

Pada bulan Juni, impor minyak mentah Tiongkok anjlok ke level terendah dalam hampir sepuluh tahun — akibat gangguan pasokan dari Teluk Persia, lemahnya permintaan bahan bakar, dan penurunan operasi kilang. Data bea cukai yang dirilis pada hari Selasa menunjukkan Beijing mengimpor 29,27 juta ton minyak mentah bulan lalu (sekitar 7,12 juta barel per hari), turun 41,3% secara tahunan — menjadi level terendah sejak Oktober 2016. Volume juga turun lagi 12% dibandingkan Mei, menandai penurunan bulanan selama empat bulan berturut-turut.

Mengapa penurunan sedalam itu? Selain risiko militer di sekitar Selat Hormuz, pengiriman menjadi kurang andal dan tingginya harga komoditas menekan margin kilang, memaksa para pengolah minyak untuk menurunkan tingkat utilisasi ke level terendah dalam satu dekade.

Bloomberg juga melaporkan bahwa Beijing tidak tergesa-gesa dalam mencari pemasok alternatif. Kebijakan pembatasan ekspor bahan bakar yang diterapkan untuk menjaga keamanan energi juga telah mengurangi ketertarikan untuk membeli minyak mentah.

Sebuah perbandingan yang menarik: pengurangan impor minyak tidak berpengaruh pada kinerja keseluruhan neraca perdagangan. Surplus perdagangan Tiongkok pada bulan Juni meningkat menjadi $125,62 miliar (dibandingkan ekspektasi sebesar $121 miliar), dan ekspor tetap kuat berkat permintaan terhadap barang — termasuk produk yang terkait dengan AI — serta tarif yang menguntungkan. Reuters memperkirakan nilai ekspor dalam dolar akan tumbuh sekitar 18,2% dibandingkan tahun lalu.

Instrumen yang dibahas bisa diperdagangkan melalui platform InstaForex. Jika Anda berencana untuk melakukan perdagangan, pertimbangkan untuk membuka akun di InstaForex dan mengunduh aplikasi seluler mereka untuk akses cepat ke pasar.

Pada hari Selasa, nilai saham IBM terjun bebas setelah CEO Arvind Krishna memberikan peringatan awal kepada para investor mengenai laba untuk kuartal II — hasilnya jauh di bawah harapan Wall Street. Ini menjadi penurunan harian paling signifikan dalam sejarah perusahaan yang sudah ada selama 115 tahun.

Data awal yang sudah disesuaikan menunjukkan EPS sebesar $2,93 dengan total pendapatan mencapai $17,2 miliar, padahal analis memprediksi masing-masing angka sebesar $3,01 dan $17,86 miliar. Selama sesi perdagangan, harga saham anjlok hampir 25%, menghilangkan puluhan miliar dari nilai pasar perusahaan.

Dalam suratnya kepada investor, Krishna mengaitkan kinerja yang kurang baik ini dengan pergeseran alokasi modal dari klien yang tidak terduga. Ia menjelaskan bahwa dalam beberapa minggu terakhir, pelanggan berpindah untuk berinvestasi di server, sistem penyimpanan, dan memori guna memastikan pengiriman peralatan langka di tengah potensi tarif dan peningkatan harga. "Kami mengantisipasi adanya dampak kecil dari gangguan rantai pasokan, tetapi bukan pergeseran alokasi modal yang sebesar ini," tulis Krishna.

Kelemahan juga terjadi pada divisi mainframe IBM Z dan perangkat lunak yang terkait, terutama dalam pemrosesan transaksi. Krishna mencatat bahwa peluncuran mainframe z17 lebih sukses dibandingkan dengan program-program sebelumnya dalam sejarah perusahaan, namun hasilnya tetap "tidak sesuai harapan. "

Penjualan besar-besaran itu mengguncang seluruh sektor teknologi. Fox Business melaporkan penurunan pada saham ServiceNow, Salesforce, Microsoft, Arm Holdings, Oracle, dan Apple setelah berita tersebut muncul. Maria Bartiromo menyebut peringatan itu sebagai "gelombang kejut bagi sektor teknologi."

Berbeda dengan itu, saham-saham cybersecurity justru naik tajam: harga saham CrowdStrike, Fortinet, dan vendor keamanan lainnya melonjak setelah komentar Krishna menyoroti berlanjutnya permintaan korporasi di segmen tersebut.

Analis HSBC, Abhishek Shukla, menurunkan rekomendasi IBM dari Hold menjadi Sell dan memangkas target harga dari $231 menjadi $191. Sementara itu, Ademi LLP, firma hukum yang mewakili pemegang saham, mengumumkan telah membuka investigasi atas kemungkinan terjadinya securities fraud di IBM.

Hasil lengkap kuartal II dan pembaruan prospek akan dibahas dalam conference call laporan laba perusahaan yang dijadwalkan pada 22 Juli.

Pada hari Senin, Intel mengumumkan putaran investasi baru: perusahaan akan menggelontorkan €5 miliar (sekitar $5,7 miliar) untuk memodernisasi dan memperluas kampus Leixlip di County Kildare, Irlandia. Reuters melaporkan bahwa proyek ini telah dimulai awal tahun ini dan sebagian besar dana diperkirakan akan terserap pada akhir 2027.

Langkah ini merupakan bagian dari strategi Intel yang lebih luas untuk meningkatkan kapasitas manufaktur di tengah lonjakan permintaan prosesor AI. Lokasi Leixlip saat ini sudah menjadi tempat bagi Fab 34 — fasilitas Intel paling canggih di Eropa yang memproduksi chip pada node proses Intel 4 dan Intel 3 menggunakan litografi EUV. Wafer yang diproduksi di sana diperkirakan akan memasok CPU, GPU, dan komponen lain untuk server AI.

Investasi ini melengkapi perjanjian yang baru saja terjadi: pada bulan April, Intel merekayasa pembelian kembali 49% saham di Fab 34 yang sebelumnya dilepas pada tahun 2024, dengan total nilai sebesar $14,2 miliar dan mendapatkan kembali kontrol penuh — langkah ini menghasilkan $3 miliar bagi mitra Apollo. CFO Intel, David Zinsner, menyatakan bahwa perjanjian tersebut memberikan "fleksibilitas yang besar," dan saat ini perusahaan memiliki "neraca yang lebih kuat, disiplin keuangan yang lebih baik, dan strategi bisnis yang telah diupdate. "

Dengan demikian, Intel semakin berkomitmen untuk memfokuskan produksi di dalam negeri demi memenuhi kebutuhan chip AI. Fab 34 terus berfungsi sebagai lokasi utama untuk teknologi terbaru dan manufaktur EUV di Eropa; langkah-langkah keuangan terkait kepemilikan pabrik ini menunjukkan niat Intel untuk mempercepat pelaksanaan rencana strategis di bawah kontrol penuh.

Perang dalam pengembangan jaringan saraf besar kini semakin berfokus pada perlombaan efisiensi. Dalam beberapa hari terakhir, sejumlah perusahaan besar — OpenAI, Meta, dan SpaceX AI yang dikendalikan oleh Elon Musk — telah meluncurkan versi model baru yang lebih mengutamakan efisiensi penggunaan token dan pengurangan biaya operasional, bukan hanya sekedar mengandalkan ukuran atau kecepatan.

OpenAI telah meluncurkan GPT-5. 6, yang dirancang untuk menyelesaikan lebih banyak pekerjaan sambil menggunakan token yang jauh lebih sedikit. SpaceXAI menghadirkan Grok 4. 5, yang diungkapkan memiliki "efisiensi token yang dua kali lipat" dibandingkan dengan pesaingnya.

Dalam sebuah wawancara dengan Bloomberg, Mark Zuckerberg menegaskan bahwa Muse Spark 1. 1 akan "kompetitif dalam hal harga," sambil menyatakan bahwa "ada peluang nyata untuk memberikan kecerdasan yang sangat maju dengan biaya yang jauh lebih terjangkau. "

Alasan pentingnya adalah: klien-klien korporasi mulai secara terbuka mengeluhkan tagihan AI yang terus meningkat. "Perusahaan menghabiskan jauh lebih banyak uang dibanding sebelumnya," ujar Gil Luria, kepala riset teknologi di DA Davidson. Setelah beberapa bulan intensif mendorong penggunaan internal AI — yang disebut sebagai "token-maxing" — sekarang perusahaan-perusahaan tersebut menghadapi biaya yang jauh lebih tinggi dari yang diperkirakan dan meminta efisiensi yang lebih baik.

Kisah-kisah nyata di lapangan mengonfirmasi tren ini. Gauthier Clouet, kepala startup Paris H Company, mengatakan bahwa ia pernah melihat tagihan bulanan untuk satu eksekutif yang mencapai jutaan dolar, sehingga mendorong penetapan batas internal dan pengawasan yang lebih ketat atas penggunaan model.

Dampaknya bagi pasar dan pengguna: pergeseran dari "model paling kuat" ke "model paling ekonomis" dapat mengubah peta persaingan. Klien tidak hanya akan memilih berdasarkan performa mentah, tetapi juga berdasarkan efektivitas biaya untuk tugas-tugas tertentu. Penyedia yang menawarkan keseimbangan terbaik antara kapabilitas dan harga akan menjadi pemenang di segmen korporasi. Bagi perusahaan, ini menjadi dorongan untuk meninjau ulang aturan akses, batas penggunaan, dan kebijakan internal guna menghindari "kejutan" tagihan.

Instrumen yang disebutkan dalam ulasan ini dapat diperdagangkan di InstaForex, sehingga pengguna mungkin ingin membuka akun trading di platform tersebut dan mengunduh aplikasi mobile perusahaan.