GBP/USD telah mencatat reli kuat dalam beberapa pekan terakhir, yang mungkin menandai awal dari tren bullish baru. Para pelaku pasar dengan posisi jual terbukti tidak mampu merebut kembali kendali pekan ini meskipun terjadi dua eskalasi lebih lanjut di Timur Tengah dan penangguhan negosiasi saat ini. Donald Trump telah mencabut otorisasi yang memungkinkan Iran menjual minyak di bawah perjanjian damai dan memberlakukan blokade terhadap pelabuhan-pelabuhan Iran. Sebagai respons, Iran sekali lagi menutup Selat Hormuz dari pihaknya. Akibatnya, gencatan senjata dan perundingan damai praktis berakhir.
Meski demikian, para trader belum percaya bahwa perang akan berlanjut, karena situasi serupa sudah terjadi lebih dari sekali sebelumnya, dan pada akhirnya kedua pihak kembali ke meja perundingan. Pasar sebagian besar mengabaikan memburuknya situasi geopolitik, yang menurut saya dapat dibenarkan. Pekan ini, pelaku pasar dengan posisi beli mendapat dorongan tak terduga setelah inflasi AS turun menjadi 3,5%. Setelah itu, Kevin Warsh menolak untuk berjanji kepada Kongres bahwa Federal Reserve akan mengetatkan kebijakan moneter, yang memicu gelombang kekecewaan lain terhadap dolar AS. Akibatnya, tidak ada lagi kepastian bahwa The Fed akan mulai mengetatkan kebijakan moneter bahkan pada September. Selain itu, pada saat itu seharusnya sudah lebih jelas bagaimana konflik di Timur Tengah berkembang, di mana posisi harga minyak dan gas alam menjelang musim dingin, dan bagaimana inflasi akan merespons lingkungan geopolitik dan energi yang baru. Oleh karena itu, saya tidak yakin bahwa Federal Reserve pasti akan mengetatkan kebijakan moneter pada 2026.
Perlu juga dicatat bahwa pada awalnya pasar memperkirakan inflasi AS akan terus meningkat kecuali FOMC melakukan intervensi. Belakangan, risiko inflasi mereda seiring turunnya harga minyak ke level $70 per barel. Namun, pekan ini minyak naik ke $87, sementara eskalasi terbaru di Timur Tengah dan blokade Selat Hormuz dapat mendorong harga naik lebih tinggi lagi. Dalam skenario paling pesimistis, minyak bisa kembali ke kisaran $100–120 per barel. Dalam kasus seperti itu, harapan akan melambatnya inflasi baik di Amerika Serikat maupun di Zona Euro akan cepat memudar. Dalam skenario yang lebih optimistis, harga minyak bisa kembali ke kisaran $60–70, sehingga mengurangi kebutuhan untuk pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut.
Analisis teknikal mengindikasikan potensi kenaikan menuju level 1,3322, yang memang telah tercapai. Harga terlebih dahulu menyapu likuiditas di bawah level terendah 6 April dan kemudian di bawah level terendah 31 Maret. Pergerakan penyapuan likuiditas ini memberikan dasar yang kuat untuk mengantisipasi kenaikan lanjutan pada pound. Mengingat dolar AS masih kekurangan pemicu bullish jangka panjang yang kuat dan sudah mencatat reli mengesankan pada 2026, menurut saya kecil kemungkinan bears akan kembali menguasai pasar. Selain itu, bulish imbalance 23 terbentuk pekan lalu, dan harga telah dua kali bereaksi terhadap area tersebut. Sementara itu, bearish imbalance 21 telah dianggap tidak lagi valid. Karena itu, saya memperkirakan baik kelanjutan reli pound maupun pembentukan sinyal bullish baru yang akan diikuti oleh kenaikan lain setelah koreksi pullback.
Saat ini, pasar tetap sangat berhati-hati terhadap setiap berita geopolitik. Jika Iran dan Amerika Serikat melanjutkan perang, bears dapat melancarkan serangan baru. Namun, hanya sedikit pelaku pasar yang saat ini memperkirakan skenario seperti itu. Dengan demikian, satu-satunya faktor signifikan yang saat ini mendukung bears adalah kemungkinan pengetatan kebijakan moneter FOMC lebih lanjut.
Kalender ekonomi hari Rabu hanya memberikan dampak terbatas pada pasar. Baik Indeks Harga Produsen AS maupun hari kedua kesaksian Kevin Warsh di hadapan Kongres tidak memicu reaksi pasar yang berarti. Pound terus menunjukkan potensi untuk apresiasi lebih lanjut.
Secara keseluruhan, latar belakang fundamental masih membuat saya memperkirakan pelemahan dolar AS hanya dalam jangka panjang. Baik konflik antara Iran dan Amerika Serikat maupun prospek kenaikan suku bunga Federal Reserve pada 2026 tidak mengubah pandangan tersebut. Ketegangan geopolitik sempat mengingatkan pasar akan status dolar sebagai aset safe haven, tetapi konflik tersebut sudah melewati fase paling aktifnya. Federal Reserve masih berniat untuk menaikkan suku bunga pada 2026, yang menjadi faktor pendukung dolar. Namun, kebijakan moneter yang lebih ketat juga akan memperlambat pertumbuhan ekonomi dan melemahkan pasar tenaga kerja. Perlu diingat pula bahwa Kevin Warsh diangkat oleh Donald Trump untuk memimpin FOMC karena ia diperkirakan akan menjalankan kebijakan moneter yang lebih akomodatif dibandingkan Jerome Powell. Oleh karena itu, menurut saya, setiap apresiasi dolar AS kemungkinan hanya bersifat sementara dan didorong oleh faktor-faktor jangka pendek.
Kalender Berita untuk Amerika Serikat dan Inggris:
Amerika Serikat
Penjualan Ritel (12:30 UTC)Klaim pengangguran Awal (12:30 UTC)Kalender ekonomi untuk 16 Juli mencantumkan dua agenda, yang menurut saya tidak terlalu penting. Karena itu, dampak rilis makroekonomi terhadap sentimen pasar diperkirakan akan terbatas dan hanya terasa pada paruh kedua hari.
Prakiraan dan Kiat-kiat Trading GBP/USD:
Prospek jangka panjang untuk GBP/USD tetap bullish. Setelah terjadinya penyapuan likuiditas di bawah dua swing low terbaru, bulls kembali memegang inisiatif. Pound masih dapat melanjutkan penurunan menuju level pembatalan tren bullish di 1,3007, tetapi hal itu membutuhkan sinyal bearish baru. Bearish imbalance 21 sudah tidak lagi valid, sehingga saat ini belum ada sumber yang jelas untuk sinyal tersebut. Sebaliknya, dua penyapuan likuiditas dan bullish imbalance 23 terus mendukung skenario bullish. Harga sudah bereaksi terhadap imbalance 23, dan target kenaikan berikutnya untuk pound adalah level tertinggi 1 Mei dan 27 Januari di 1,3656 dan 1,3867.