Pasangan EUR/USD kembali menunjukkan volatilitas yang sangat rendah pada hari Jumat, dan sepanjang minggu lalu pasangan ini hanya bergerak signifikan pada hari Kamis, ketika hasil rapat Bank Sentral Eropa diumumkan di Uni Eropa. Secara esensial, hasil tersebut terbukti agak "netral", meskipun dengan kecenderungan yang "hawkish". Karena ketidakpastian penuh terkait konflik geopolitik di Timur Tengah, situasi di sekitar Selat Hormuz, prospek harga minyak, dan tingkat inflasi, Bank Sentral Eropa memutuskan untuk tidak mengubah suku bunga pada bulan Juli. Namun, bank tersebut dengan tegas mengisyaratkan bahwa keputusan bernada hawkish dapat diambil kapan saja jika situasi menuntut.
Dengan demikian, Bank Sentral Eropa tetap mempertahankan sikap hawkish tetapi enggan terburu-buru. Sementara itu, pasar terus mengabaikan prospek hawkish Bank Sentral Eropa. Satu setengah bulan lalu, pasar tidak memberi perhatian pada pengetatan kebijakan moneter pertama di zona euro setelah sekian lama, dan minggu lalu pasar juga mengabaikan kelanjutan sikap hawkish tersebut. Perlu juga diingat bahwa dalam kasus ini, tidak dapat dikatakan bahwa ekspektasi pasar tidak selaras dengan realitas. Tak seorang pun mengharapkan Bank Sentral Eropa melakukan pengetatan pada bulan Juli, dan hal itu memang tidak terjadi. Mengenai prospek ke depan, semua pihak memahami bahwa jika inflasi naik, Bank Sentral Eropa akan menaikkan suku bunga, karena bank tersebut telah beberapa kali menegaskan kesiapsediaannya untuk melakukan pengetatan. Dan inflasi akan naik jika konflik di Timur Tengah terus meningkat dengan intensitas baru.
Akibatnya, euro terus mengalami penurunan yang tampak tidak logis sementara dolar menunjukkan penguatan yang juga terasa tidak masuk akal. Sebagian orang mungkin berargumen bahwa konflik geopolitik di Timur Tengah telah kembali memanas dan menjadi alasan kuat bagi kelanjutan penguatan dolar. Namun, mengapa dolar sama sekali tidak melemah setelah 17 Juni ketika AS dan Iran menandatangani nota kesepahaman? Pada saat yang sama, Federal Reserve memberikan isyarat kemungkinan pengetatan kebijakan moneter pada 2026. Jadi, dolar terus menguat? Ini tampak sangat "nyaman". Hasilnya, dolar seolah hanya memilih faktor-faktor yang menguntungkan untuk terus naik, sambil mengabaikan faktor lainnya. Cara berpikir seperti ini dapat digunakan untuk menjelaskan hampir semua pergerakan.
Kami berpendapat bahwa euro tidak layak melemah setelah 17 Juni. Federal Reserve bahkan belum mulai menaikkan suku bunga acuan, tetapi pasar sudah membeli dolar selama lebih dari sebulan. Pada saat yang sama, pasar mengabaikan pengetatan dari Bank Sentral Eropa. Dan bagaimana jika Donald Trump dan Iran berhasil mencapai kesepakatan yang nyata, Selat Hormuz kembali dibuka, harga minyak turun ke level sebelum perang, dan inflasi di AS terus melambat? Dalam skenario tersebut, Federal Reserve tidak akan melakukan pengetatan yang sudah lebih dulu diperhitungkan oleh pasar. Jika, tentu saja, pengetatan itu benar-benar terjadi. Menurut kami, penurunan pasangan ini saat ini merupakan bentuk manipulasi yang bertujuan meyakinkan para trader bahwa dolar hanya akan semakin mahal. Sekali lagi, tidak ada penjelasan logis untuk penguatan dolar yang terjadi sekarang.
Rata-rata volatilitas pasangan EUR/USD selama lima hari perdagangan terakhir per 27 Juli sebesar 43 pip dan dikategorikan "rendah". Kami memperkirakan pasangan ini akan bergerak di antara level 1,1329 dan 1,1415 pada hari Senin. Channel regresi linear atas mengarah ke bawah, yang mengindikasikan kelanjutan tren menurun. Indikator CCI telah memasuki area oversold dan membentuk dua divergensi bullish, yang mengisyaratkan kemungkinan berakhirnya tren menurun.
Level Support Terdekat:S1 – 1,1353
S2 – 1,1292
S3 – 1,1230
Level Resistance Terdekat:R1 – 1,1414
R2 – 1,1475
R3 – 1,1536
Rekomendasi Trading:Pasangan EUR/USD melanjutkan tren menurunnya, yang diduga merupakan koreksi dalam kerangka tren naik global, sebagaimana dapat terlihat jelas pada timeframe harian maupun mingguan. Latar belakang fundamental global untuk dolar masih negatif, tetapi pada 2026, pertama faktor geopolitik dan kemudian sikap hawkish The Fed telah memberikan dukungan kuat bagi mata uang Amerika. Selama harga berada di bawah moving average, posisi jual dapat dipertimbangkan dengan target 1,1353 dan 1,1329. Di atas garis moving average, posisi beli dengan target 1,1475 dan 1,1536 menjadi relevan. Pasar berada dalam kondisi datar selama empat minggu berturut-turut.
Penjelasan Ilustrasi:Channel regresi linear membantu mengidentifikasi tren saat ini. Jika keduanya mengarah ke sisi yang sama, tren saat ini tergolong kuat;
Garis moving average (pengaturan 20,0, diperhalus) menentukan tren jangka pendek dan arah yang sebaiknya diikuti dalam aktivitas trading saat ini;
Level Murray adalah level target untuk pergerakan dan koreksi;
Level volatilitas (garis merah) menunjukkan kisaran harga yang kemungkinan akan menjadi channel pergerakan pasangan ini dalam 24 jam ke depan, berdasarkan indikator volatilitas saat ini;
Indikator CCI — masuknya harga ke area oversold (di bawah -250) atau area overbought (di atas +250) menandakan potensi pembalikan tren ke arah yang berlawanan.