Gambaran Umum GBP/USD. 10 Agustus. Akankah Inflasi Memberi Pukulan terhadap Dolar?

Pair mata uang GBP/USD juga menunjukkan pergerakan naik pada hari Jumat, tetapi cukup lemah. Volatilitas hanya 74 pip, yang sangat rendah untuk hari sepenting itu dan untuk rilis data yang penting. Perlu diingat bahwa pada hari Jumat dirilis laporan Non-Farm Payroll yang berdampak besar sekaligus mengecewakan. Angka untuk bulan Juli "hanya" 100.000 di bawah ekspektasi dan berada di wilayah negatif. Nilai untuk bulan Mei dan Juni direvisi turun masing-masing sebesar 100.000. Dengan demikian, pasar tenaga kerja AS secara efektif kehilangan 200.000 pekerjaan, dan bukannya tercipta, justru pekerjaan dikurangi. Menurut kami, reaksi pasar seharusnya bisa jauh lebih kuat, dan dolar semestinya melemah lebih besar lagi.

Namun, laporan Non-Farm Payroll sekarang sudah berlalu. Data ini secara signifikan mengurangi probabilitas pengetatan kebijakan moneter, bukan hanya pada bulan September tetapi juga sepanjang sisa tahun ini, seperti yang telah kami ingatkan beberapa kali. Karena itu, pasar kini harus meninggalkan pandangan dan ekspektasi yang "hawkish". Pekan ini, laporan inflasi penting lainnya akan dirilis di AS. Menurut proyeksi resmi, Consumer Price Index (CPI) mungkin melambat ke 3,4%, tetapi kami memperkirakan proses disinflasi akan lebih nyata. Bagaimanapun juga, jika inflasi turun dibandingkan bulan Juni, itu sudah dapat dikategorikan sebagai disinflasi. Sekarang pertanyaannya: mengapa Federal Reserve harus menaikkan suku bunga pada bulan September jika inflasi sedang menurun?

Kami masih menilai Kevin Warsh tidak cenderung memperketat kebijakan moneter, dan pasar sama sekali lupa bahwa Trump mengangkat Warsh untuk menurunkan suku bunga acuan. Tentu saja, Warsh tidak bisa mengubah suku bunga acuan begitu saja sesuai keinginan Trump. Namun, ia tetap merupakan kepala Fed. Ia jelas memiliki pengaruh terhadap anggota FOMC lainnya.

Dengan demikian, kami tidak melihat dasar makroekonomi untuk kenaikan suku bunga, dan latar geopolitik juga sudah melewati fase pertempuran aktif, sehingga dolar tidak bisa lagi mengandalkan dukungan dari faktor tersebut. Dari sudut pandang teknikal, pasangan GBP/USD masih bergerak dari batas bawah kanal konsolidasi pada timeframe mingguan menuju batas atasnya, dan tren naik empat tahunan tetap utuh. Situasi makroekonomi di AS sedang melemah, yang berarti tidak akan mampu mendukung mata uang AS. Hampir semua faktor menunjukkan bahwa euro dan pound berpeluang besar untuk terus menguat. Kecuali, tentu saja, jika pasar mengabaikan semua faktor yang telah disebutkan di atas, yang juga bukan tidak mungkin.

Pekan depan, laporan Produk Domestik Bruto (GDP) Inggris untuk kuartal kedua yang tergolong cukup penting akan dirilis, tetapi kami menilai semua pelaku pasar sudah sepenuhnya memahami dasar pembentukan nilai tukar GBP/USD saat ini. Laporan ini mungkin hanya memicu reaksi pasar yang terbatas. Perlu juga dicatat bahwa volatilitas telah turun tajam dalam beberapa minggu terakhir. Selama 30 hari terakhir, nilai rata-rata hanya 75 pip, dan selama 5 hari terakhir—bahkan lebih rendah lagi.

Rata-rata volatilitas pasangan GBP/USD selama lima hari trading terakhir per 10 Agustus adalah 55 pip, yang dikategorikan sebagai "sedang-rendah" untuk pasangan ini. Pada Senin, 10 Agustus, kami memperkirakan pergerakan dalam kisaran yang dibatasi oleh 1,3436 dan 1,3546. Saluran regresi linear bagian atas mengarah ke bawah, menunjukkan tren turun yang dominan. Indikator CCI telah memasuki area overbought, yang dapat memicu koreksi turun yang baru.

S1 – 1,3489

S2 – 1,3428

S3 – 1,3367

R1 – 1,3550

R2 – 1,3611

R3 – 1,3672

Pasangan GBP/USD mempertahankan tren naik. Kebijakan Donald Trump akan terus memberikan tekanan pada perekonomian AS, sehingga kami tidak memperkirakan pertumbuhan jangka panjang pada dolar AS. Tahun 2026 terbukti sangat positif bagi dolar karena faktor geopolitik, namun setiap dongeng pada akhirnya akan berakhir. Timeframe mingguan masih berada dalam pola sideways di antara 1,3150 dan 1,3780, sejalan dengan tren naik empat tahunan, yang mendukung ekspektasi kelanjutan penguatan mata uang Inggris dalam jangka menengah. Posisi beli dengan target di 1,3550 dan 1,3611 dapat dipertimbangkan ketika harga berada di atas rata-rata pergerakan. Jika harga berada di bawah garis rata-rata pergerakan, posisi jual dapat dibuka dengan target di 1,3367 dan 1,3306.