Pasangan GBP/USD terus melanjutkan pergerakan naik, yang saya anggap sepenuhnya beralasan. Laporan minggu lalu mengenai perekonomian dan pasar tenaga kerja AS secara tegas mengakhiri perdebatan tentang apakah FOMC akan menaikkan suku bunga pada bulan September. Nonfarm Payrolls turun untuk keempat kalinya secara beruntun, dan kali ini bukan hanya menunjukkan angka yang rendah, tetapi juga jatuh ke bawah nol. Dengan demikian, jumlah lapangan kerja di perekonomian AS bukan lagi sekadar tumbuh sangat lambat; melainkan sudah menyusut. Situasi serupa terjadi beberapa kali pada tahun lalu, dan saat itu The Fed harus memangkas suku bunga sebanyak tiga kali untuk mencegah memburuknya kondisi pasar tenaga kerja secara lebih tajam. Dalam beberapa minggu terakhir, secara luas beredar rumor di pasar bahwa inflasi yang tinggi akan memaksa The Fed menaikkan suku bunga. Kevin Warsh juga menyinggung inflasi yang terlalu tinggi dan perlu segera dikembalikan ke level target. Namun, seperti yang saya perkirakan, inflasi bukan satu-satunya faktor yang diperhitungkan. Dengan angka Nonfarm Payrolls saat ini, saya tidak lagi memperkirakan adanya pengetatan kebijakan moneter. Ini menjadi pukulan signifikan bagi dolar AS. Minggu ini, laporan inflasi bulan Juli akan dirilis. Jika laporan tersebut menunjukkan perlambatan inflasi, FOMC sama sekali tidak akan memiliki alasan untuk memperketat kebijakan. Perlu saya ingatkan, pasar mulai memperhitungkan kenaikan suku bunga sekitar dua bulan lalu, dan kini pasar terus dihantam gelombang kekecewaan setiap minggu. Menurut saya, pelemahan dolar masih akan berlanjut.
Seperti sudah saya sampaikan, faktor geopolitik tidak lagi memberikan dampak positif bagi dolar, karena eskalasi baru dalam konflik terjadi kira-kira setiap dua minggu sekali. Setiap eskalasi baru nyaris tidak berbeda dengan yang sebelumnya. Negosiasi antara Teheran dan Washington dikabarkan terus berlanjut, tertahan, atau benar-benar gagal. Secara resmi, Teheran menyangkal bahwa mereka sedang bernegosiasi dengan pihak Amerika, tetapi tetap melanjutkan perundingan dengan perantara, khususnya Oman. Masih belum jelas ke mana arah negosiasi ini dalam hal mengakhiri konflik dan membuka Selat Hormuz. Iran mungkin dapat mencapai kesepakatan dengan Oman mengenai syarat-syarat pengendalian Selat Hormuz, tetapi bagaimana hal tersebut akan menyelesaikan konflik dengan AS dan mengakhiri blokade Amerika atas selat tersebut?
Pada awal minggu yang baru, harga minyak naik ke $88 per barel. Jika situasi berkembang sesuai skenario paling pesimistis, harga minyak akan naik lebih jauh dan menguji kembali level tertinggi Maret–Mei. Dalam kasus tersebut, inflasi di AS maupun Inggris akan kembali mulai meningkat. Jika situasi berkembang sesuai skenario optimistis, harga minyak akan kembali ke kisaran $60–70 per barel. Dalam kondisi seperti itu, pengetatan kebijakan The Fed mungkin tidak diperlukan, sementara Bank of England saat ini sudah tidak lagi terlalu dibebani masalah inflasi tinggi. Namun, untuk saat ini, justru The Fed yang tidak dapat mengambil langkah "hawkish", sedangkan Bank of England, sebaliknya, akan siap untuk memperketat kebijakan moneter hanya jika inflasi mulai kembali meningkat, yang sejauh ini belum terlihat tandanya.
Analisis grafik menunjukkan dorongan bullish yang baru. Saat ini, para trader memiliki dua imbalance "bullish" (24 dan 25) yang dapat menjadi area pertimbangan untuk posisi beli. Imbalance 24 sudah menghasilkan sinyal "bullish" yang dapat dimanfaatkan para trader untuk membuka posisi long. Saat ini belum terbentuk pola "bearish".
Pada hari Senin tidak ada rilis data ekonomi penting. Karena itu, saya tidak memperkirakan pergerakan kuat hingga akhir hari. Sentimen bullish masih dominan, dan minggu ini hanya laporan inflasi AS yang berpotensi meredam optimisme mereka.
Latar belakang berita secara keseluruhan tetap sedemikian rupa sehingga, dalam jangka panjang, saya tidak melihat kemungkinan lain selain pelemahan dolar AS. Perang antara Iran dan AS tidak mengubah pandangan ini. Kemungkinan kenaikan suku bunga The Fed pada 2026 juga tidak mengubahnya. Perkembangan geopolitik sempat membuat pasar kembali mengingat status dolar sebagai aset safe haven selama beberapa bulan, tetapi konflik itu sendiri sudah melewati fase paling aktif. Peluang pengetatan kebijakan moneter FOMC menurun signifikan dalam beberapa minggu terakhir, sehingga menekan mata uang AS. Dengan demikian, menurut saya, setiap penguatan dolar bersifat sementara dan dipicu faktor jangka pendek. Saya tidak melihat alasan untuk dimulainya tren bearish baru pada pound.
Kalender Ekonomi untuk AS dan Inggris:
AS – Penjualan Rumah yang Sudah Ada (14:00 UTC).Pada 11 Agustus, kalender peristiwa ekonomi hanya memuat satu rilis yang tidak signifikan. Dampak latar belakang ekonomi terhadap sentimen pasar pada hari Selasa akan sangat lemah atau bahkan tidak terasa.
Prediksi dan Kita-kiat Trading GBP/USD:
Prospek jangka panjang untuk pound tetap "bullish". Setelah penyapuan likuiditas pada dua swing terakhir, pelaku pasar bull memulai sebuah kenaikan, yang kemudian diikuti koreksi dan satu serangan bullish lagi. Minggu depan, saya memperkirakan pound akan terus menguat karena laporan pasar tenaga kerja AS lemah dan probabilitas pengetatan kebijakan moneter FOMC kini sangat rendah. Laporan inflasi AS akan dirilis minggu ini dan berpotensi akhirnya meyakinkan para trader bahwa The Fed tidak akan mengetatkan kebijakan. Jika pelaku pasar bear melancarkan serangan baru, pola "bearish" akan dibutuhkan sebagai dasar membuka posisi jual, tetapi saat ini pola tersebut belum terbentuk. Pihak bull sudah menerima sinyal beli dari imbalance 24. Target kenaikan pound berada di level tertinggi 15 Juli dan 1 Mei, yaitu 1,3557 dan 1,3656.