Sementara Bitcoin dan Ethereum kembali mencoba naik dan menyentuh level tertinggi bulanan, semakin banyak informasi yang menunjukkan bahwa pasar bearish untuk aset crypto secara bertahap mendekati akhir.
Sebagai contoh, kemarin VanEck menerbitkan sebuah laporan yang melacak 12 indikator, termasuk MVRV Z-Score, net unrealized profit or loss, Puell multiple, dan proporsi pasokan yang berada dalam kondisi profit. Per 12 Agustus 2026, 8 dari 12 indikator tersebut berada di zona kapitulasi, dan semua indikator sudah menyentuh zona ini setidaknya sekali dalam tiga bulan terakhir. Pada saat yang sama, long-term holders mengurangi kepemilikan mereka sekitar 356.000 Bitcoin selama sebulan terakhir, untuk pertama kalinya menurunkan pangsa mereka dari total suplai hingga di bawah 60%, sementara realized volatility turun ke 27,2%, yang lebih mengindikasikan meredupnya aktivitas trading ketimbang percepatannya.
Laporan tersebut mencatat bahwa tiga siklus terakhir pasar bearish yang sudah lengkap rata-rata berlangsung sekitar 11–13 bulan dari puncak hingga titik terbawah, sementara koreksi saat ini, jika dihitung dari puncak Oktober 2025, kira-kira sudah memasuki bulan ke-10–11. Ini berbeda dengan perhitungan sebelumnya yang tidak mengacu pada harga, tetapi langsung pada tanggal halving, di mana hari ke sekian dalam siklus saat ini juga masih berada dalam rentang historis titik terendah di masa lalu.
Poin tambahan dari VanEck berkaitan dengan prediksi kedalaman titik terbawah itu sendiri. Perusahaan memproyeksikan penurunan yang jauh lebih dangkal dalam siklus ini dibandingkan crash sebelumnya, memperkirakannya di kisaran 77–84%, dengan alasan adanya ETP Bitcoin spot, basis institusional pemegang yang jauh lebih luas, serta tidak terjadinya gelombang kebangkrutan massal di antara kreditor besar dan bursa seperti FTX, Celsius, dan Terra Luna yang sebelumnya memperparah kepanikan. Koreksi saat ini dari puncak Oktober sudah sekitar 47%, yang memang jauh lebih lunak dibandingkan tiga siklus sebelumnya.
Hal ini sejalan dengan pengamatan terbaru dari CryptoQuant mengenai turunnya proporsi Bitcoin yang berada dalam kondisi profit menjadi 51,4%, serta gambaran umumnya, di mana penurunan pangsa long-term holders di bawah 60% dapat mencerminkan perpindahan koin secara bertahap dari pemegang menengah yang sudah kelelahan ke pembeli baru yang masuk pasar pada fase siklus seperti sekarang.
Terkait trading jangka pendek, strategi dan kondisinya dijelaskan di bawah ini.
Bitcoin