Dolar terus kehilangan keunggulannya terhadap aset berisiko, dan intervensi terkoordinasi di pasar valas turut berperan.
Meskipun sektor jasa AS merilis laporan yang cukup kuat, data ini harus dibaca dari dua sisi sekaligus. Aktivitas usaha melonjak ke 61,7 dari 59,1, level tertinggi sejak November 2022; pesanan baru naik ke 60,9; dan indeks Jasa ISM keseluruhan naik ke 55,4 dari 54,1. ISM berbasis survei dan mencerminkan sektor terbesar dalam perekonomian, dengan angka di atas 50 menandakan ekspansi; dalam kondisi normal, data sekuat ini biasanya akan mendukung dolar. Yang mengkhawatirkan adalah komponen harga: indeks harga melesat ke 72,6, tertinggi sejak Agustus 2022, dan rata-rata 12 bulannya di 68,5% masih tinggi — menurut saya, ini merupakan argumen kuat bagi kenaikan suku bunga Federal Reserve pada September.
Namun, reaksi pasar justru berlawanan dengan fundamental karena adanya intervensi mata uang. AS dan Bank of Japan secara aktif masuk ke pasar, dan aksi terkoordinasi ini melemahkan dolar, menetralkan dampak positif dari laporan yang kuat tersebut. Itu sebabnya data jasa yang kuat tidak menghasilkan respons biasa pada dolar, dan greenback justru melemah.
Kondisi ini mendukung euro dan pound, dan kedua mata uang Eropa tersebut menguat terhadap dolar. Menurut saya, selama intervensi masih menjadi faktor aktif, EUR/USD dan GBP/USD masih punya ruang untuk naik, tetapi saya tidak akan mengabaikan kekuatan data AS. Ketika intervensi berakhir, sinyal hawkish dari data harga dapat dengan cepat mengembalikan inisiatif ke dolar.
Pada paruh pertama hari ini, perhatian terhadap euro akan tertuju pada pesanan industri Jerman dan penjualan ritel zona euro. Pesanan industri merupakan indikator awal utilisasi pabrik di masa mendatang, dan penjualan ritel mencerminkan permintaan konsumen, sehingga keduanya secara bersama memberikan gambaran yang baik mengenai kondisi ekonomi blok tersebut. Menurut saya, rilis data yang lemah dapat mendorong euro sedikit lebih rendah. Namun, aksi jual besar tampaknya tidak mungkin terjadi, karena tekanan inflasi dan ekspektasi sikap hawkish dari Bank Sentral Eropa terus menopang mata uang tunggal ini.
Perlu diingat, pasar hampir sepenuhnya telah mempersiapkan kenaikan suku bunga 25 bp menjadi 2,5% pada rapat ECB 10 September, dan data terbaru mengonfirmasi percepatan inflasi di zona euro. Karena itu, saya tidak memperkirakan data lemah akan menjadi pukulan besar bagi euro — EUR/USD lebih mungkin mengalami koreksi yang moderat.
Bagi pound, tidak adanya rilis data Inggris pada paruh pertama hari membuatnya bergantung pada faktor eksternal, dan fokus utama akan tertuju pada pidato Gubernur Bank of England Andrew Bailey. Saya tidak memperkirakan adanya pengumuman kebijakan baru, tetapi komentar seputar data inflasi dan pasar tenaga kerja terbaru akan sangat berguna. Data terkini menunjukkan gambaran yang beragam: sektor jasa tengah pulih dan tekanan harga di sana meningkat, sementara lapangan kerja telah menurun selama 23 bulan.
Nuansa sikap Bailey akan menentukan dinamika jangka pendek pound. Menurut saya, sikap yang berhati-hati akan dengan cepat kembali menekan GBP/USD karena pasar akan menafsirkan hal itu sebagai sinyal penolakan terhadap pengetatan dalam waktu dekat; pernyataan yang lebih tegas akan mendukung pound, tetapi saya tidak mengandalkannya, sehingga risiko bagi pasangan ini cenderung ke bawah.
Jika data sesuai dengan ekspektasi ekonom, lebih baik lakukan trading dengan menggunakan strategi Mean-Reversion. Jika data jauh lebih tinggi atau lebih rendah daripada ekspektasi, gunakan strategi Momentum.
Strategi Momentum (breakout):Untuk EURUSDBeli saat breakout 1,1641 dengan target di 1,1657 dan 1,1673;Jual saat breakout 1,1621 dengan target di 1,1601 dan 1,1584;Untuk GBPUSDBeli saat breakout 1,3545 dengan target di 1,3573 dan 1,3596;Jual saat breakout 1,3521 dengan target di 1,3501 dan 1,3480;Untuk USDJPYBeli saat breakout 156,73 dengan target di 157,05 dan 157,40;Jual saat breakout 156,02 dengan target di 155,56 dan 155,23;Strategi Mean Reversion (pada pullback):