Pasangan GBP/USD telah kehilangan momentum bullish, tetapi kenaikan sebelumnya belum dapat dianggap selesai. Menurut pandangan saya, pemulihan pound saat ini berada di tangan euro. Mata uang Eropa masih mempertahankan bias bullish dan belum membatalkan dua ketidakseimbangan bullish terakhirnya. Ketidakseimbangan ini dapat menyelamatkan euro dan pound. Seperti yang sudah saya sampaikan sebelumnya, saya tidak melihat alasan bagi kubu bear untuk melancarkan serangan. Hampir semua faktor terpenting saat ini berpihak pada kubu bull. Namun, pound justru berada dalam situasi yang cukup sulit, dengan dua pola bearish yang menjadi resistance dari atas. Pada saat yang sama, mata uang Eropa memiliki dua pola bullish. Dengan demikian, probabilitas berlanjutnya penurunan lebih tinggi pada pound, sedangkan probabilitas kenaikan lebih tinggi pada euro. Karena euro dan pound memiliki korelasi yang sangat kuat, beberapa pola ini pada akhirnya akan batal.
Dalam sebulan terakhir, dolar AS mengalami banyak tekanan, termasuk keputusan Departemen Keuangan AS untuk meningkatkan pembelian obligasi jangka panjang, laporan Nonfarm Payrolls bulanan yang lemah, laporan Nonfarm Payrolls tahunan yang juga lemah, perlambatan Indeks Harga Konsumen, pertumbuhan PDB yang melambat, dan penurunan ekspektasi pasar terhadap pengetatan kebijakan moneter Fed. Satu-satunya faktor yang sempat mendukung dolar adalah laporan Nonfarm Payrolls terbaru (untuk pertama kalinya setelah sekian lama) dan PMI Jasa ISM. Menurut saya, dolar AS sebenarnya mungkin melemah jauh lebih dalam sejak 25 Juni.
Apakah situasi saat ini memberikan prospek bagi kubu bear? Menurut saya, sangat terbatas. Seperti sudah kami tegaskan, latar belakang informasi saat ini tidak mendukung dolar AS. Namun, perlu diingat bahwa tidak semua pergerakan di pasar sepenuhnya bergantung pada berita. Dalam perspektif jangka panjang, pasar telah bergerak dalam rentang tertentu selama sekitar satu tahun. Kami telah melihat tiga gelombang kenaikan, dan segala sesuatunya masih mengindikasikan bahwa bulls seharusnya melanjutkan rally. Namun, sepanjang tahun lalu, kami justru menyaksikan pergantian struktur tiga gelombang dan formasi serupa secara bergantian. Liquidity sweep pada swing 1 Mei dapat menjadi dasar bagi leg bearish baru yang sama sekali tidak sejalan dengan latar belakang fundamental.
Faktor geopolitik juga tidak lagi memberi dampak positif bagi dolar. Negosiasi antara Amerika Serikat dan Iran kembali gagal dan kini tidak lagi berlangsung. Dari waktu ke waktu, Iran dan Amerika Serikat saling melancarkan serangan, ancaman, dan ultimatum, tetapi hal ini tidak membawa kemajuan dalam penyelesaian konflik maupun mengakhiri perang. Saat ini tak seorang pun dapat memprediksi berapa lama konflik ini akan berlanjut. Dan dolar tidak dapat terus-menerus mengandalkan dukungan pasar setiap kali kedua pihak saling melancarkan serangan, sesuatu yang sekarang terjadi dengan frekuensi yang cukup tinggi.
Analisis grafik menunjukkan bahwa dalam hitungan hari, struktur yang sebelumnya bullish berubah menjadi bearish setelah liquidity sweep pada level tertinggi bulan Mei. Mata uang Eropa mungkin dapat menghentikan penurunan pound, tetapi saat ini justru kubu bear yang memiliki dua ketidakseimbangan sebagai area pembukaan posisi. Penurunan pound mungkin berakhir kapan saja jika euro gagal menembus ketidakseimbangan tersebut. Dalam pasangan euro-pound, mata uang Eropa saat ini memiliki status yang lebih kuat.
Pada hari Selasa, hampir tidak ada latar belakang berita ekonomi. Karena itu, rendahnya aktivitas para pelaku pasar mudah dijelaskan. Besok juga hanya sedikit peristiwa penting, sementara pound sudah kembali ke imbalance 27. Pound dapat bereaksi terhadap pola ini dan membentuk sinyal jual.
Latar belakang fundamental secara keseluruhan masih sedemikian rupa sehingga dalam jangka panjang, saya tidak dapat memperkirakan apa pun selain pelemahan dolar AS. Namun, pelemahan ini tampaknya kembali tertunda untuk sementara waktu. Perang antara Iran dan Amerika Serikat tidak mengubah ekspektasi jangka panjang saya. Perkembangan geopolitik sempat membuat pasar kembali mengingat status dolar sebagai aset safe-haven selama beberapa bulan, tetapi konflik tersebut kini sudah melewati fase paling aktif. Prospek pengetatan kebijakan moneter FOMC masih tidak pasti, sementara pasar sendiri terus menyesuaikan ekspektasinya. Dengan demikian, menurut saya, setiap kenaikan dolar hanya bersifat sementara dan didorong faktor-faktor jangka pendek. Saya tidak melihat alasan bagi terbentuknya tren bearish besar-besaran.
Kalender ekonomi Amerika Serikat dan Inggris:
Pada 9 September, kalender ekonomi tidak memuat peristiwa penting. Latar belakang ekonomi tidak akan memengaruhi sentimen pasar pada hari Rabu.
Prediksi dan rekomendasi trading GBP/USD:
Prospek jangka panjang untuk pound masih bullish. Setelah liquidity sweep pada dua swing terakhir dan terbentuknya serangkaian sinyal beli, bulls masih berpeluang untuk melanjutkan kenaikan. Sayangnya, dalam beberapa minggu terakhir, kendali justru berada di tangan bears, dan semua pola bullish terbaru telah terbatalkan. Kini bears memiliki dasar teknis untuk melanjutkan tekanan. Satu-satunya yang dapat menyelamatkan pound adalah euro. Liquidity sweep pada swing 1 Mei membuka jalan bagi awal penurunan, dan sinyal jual terbentuk dalam inverted imbalance 27. Sulit untuk mengatakan berapa lama penurunan pound akan berlanjut. Dua ketidakseimbangan bullish pada EUR/USD berpotensi menghentikan penurunan ini. Fakta bahwa bears tidak melancarkan serangan baru setelah rilis Nonfarm Payrolls mengindikasikan bahwa laporan tersebut tidak cukup meningkatkan sentimen pelaku pasar menjelang pertemuan FOMC. Pelaku pasar masih belum yakin bahwa kebijakan moneter akan diperketat minggu depan.