Iran siap untuk perang yang lebih intens dan akan meningkatkan serangan balasan jika AS terus menyerang wilayah dan infrastruktur negara itu, ujar seorang pejabat senior Republik Islam tersebut. Teheran tidak berniat untuk mundur menghadapi blokade angkatan laut AS dan serangan terhadap kapal tanker minyaknya, dan para pemimpin negara itu memandang konflik ini sebagai ancaman eksistensial, sehingga praktis tidak ada pilihan lain selain terus bertempur.
Dalam konteks ini, minyak mentah Brent menembus level $100 per barel, sehingga kenaikannya sejak awal tahun mencapai sekitar 65 persen, dan harga ritel diesel di AS menyentuh rekor tertinggi.
Skala kerusakan ekonomi Iran sangat mencolok dan menyoroti sikap keras kepala negara itu. Blokade tersebut secara efektif telah menghilangkan kemampuan negara itu untuk mengekspor produk minyak bumi dan mengimpor banyak barang esensial; inflasi melonjak hingga hampir 90 persen, dan rial anjlok dengan cepat.
Mengapa Teheran tidak masuk ke meja perundingan dalam kondisi seperti ini? Jawabannya terletak pada logika kepemimpinan Iran: mereka berniat untuk terus bertarung sampai yakin bahwa Washington akan terlalu berhati-hati untuk kembali menyerang di masa depan. Tujuannya bukan untuk "memenangkan" konflik dengan cepat, melainkan menciptakan preseden yang bersifat menghalangi di masa depan, yang secara definisi tidak memiliki solusi cepat.
Linimasa kejadian kemarin menunjukkan bagaimana hal ini terjadi dalam praktik. Washington melaporkan bahwa salah satu kapal perangnya terpaksa bermanuver untuk menghindari serangan Iran dan, sebagai respons, menghancurkan lima kapal tanker minyak milik IRGC. Teheran kemudian meluncurkan sekitar 20 rudal ke sebuah pangkalan udara Yordania yang digunakan AS, menyerang tambahan kapal Angkatan Laut AS, dan mengenai beberapa kapal niaga.
Sikap Gedung Putih, bagaimanapun, berbeda dengan penilaian di dalam pemerintahan sendiri. Pada hari Rabu, Presiden Trump meremehkan kekhawatiran terhadap kenaikan harga minyak dan mengatakan bahwa perang akan berakhir dalam beberapa minggu. "Saya pikir perang akan berakhir tepat setelah pemilu karena mereka tidak akan sanggup bertahan," ujarnya kepada para wartawan — merujuk pada pemilu paruh waktu. Namun Wakil Presiden J.D. Vance dan Menteri Luar Negeri Marco Rubio mengatakan bahwa Iran mungkin tidak akan menyerah saat tekanan meningkat dan konflik mungkin berlanjut hingga akhir masa jabatan presiden pada Januari 2029.
Saya melihat kesenjangan antara retorika publik dan prediksi internal ini sebagai informasi terpenting hari ini. Perbedaan antara beberapa minggu dan tiga tahun menunjukkan bahwa pemerintahan ini tidak memiliki pandangan yang seragam soal kerangka waktu, sementara pasar justru mematok skenario optimistis yang terutama dianut oleh presiden. Bagi pasar minyak, ini secara langsung memberi sinyal bahwa akhir yang cepat tidak dapat diharapkan dan gangguan pasokan energi akan berlanjut. Tambahkan situasi di Kharg Island dan potensi serangan terhadap infrastruktur pemuatannya, maka menjadi jelas mengapa harga minyak diperdagangkan pada level saat ini.
Saya memperkirakan bahwa Brent akan bertahan di kisaran 100–110 dolar AS hingga pemilu November, karena kedua belah pihak sama-sama tidak mempunyai insentif untuk mengalah sekarang, dan komentar Trump bahwa perang akan berakhir setelah pemungutan suara sebaiknya dibaca secara terbalik: pemerintahan ini mengakui tidak akan ada penyelesaian sebelum pemilu. Bagi bank sentral, ini berarti guncangan energi bergeser dari yang bersifat sementara menjadi lebih persisten, sehingga melemahkan argumen untuk jeda yang sebelumnya dijadikan dasar oleh Waller dan Williams; argumen-argumen itu akan terkikis bulan demi bulan selama konflik berlanjut.
Pembeli perlu merebut kembali level resistance terdekat di $96,50. Hal itu akan membuka peluang target di $100,40, yang akan lebih sulit untuk ditembus ke atas. Target yang lebih jauh berada di sekitar $103,40. Jika harga minyak turun, kubu bear akan mencoba menguasai level $92,54. Jika mereka berhasil, breakout kisaran tersebut akan menjadi pukulan serius bagi kubu bull dan mendorong harga minyak menuju level terendah $89,54, dengan kemungkinan berlanjut hingga $87,10.