Pasangan GBP/USD telah kehilangan momentum bullish, dan saat ini, grafik menunjukkan bahwa pound sterling dapat terus melemah. Harga bereaksi terhadap bearish imbalance 27, yang memungkinkan trader membuka posisi jual dan menciptakan prospek baru yang kurang menguntungkan bagi pound. Sayangnya bagi pound Inggris, laporan inflasi Inggris tidak memberikan dukungan apa pun. Meskipun Indeks Harga Konsumen naik menjadi 3,1%, yang seharusnya membuat sikap Bank of England lebih hawkish, tekanan dari kubu penjual tetap berlanjut sepanjang hari. Trader terus mengantisipasi kenaikan suku bunga FOMC, dan faktor tunggal ini memungkinkan dolar terus menguat selama lima hari berturut-turut. Secara paradoks, melihat peristiwa dan pergerakan pasar saat ini, saya bahkan tidak yakin bahwa regulator Inggris akan mampu menghentikan penurunan pound besok, bahkan jika mereka mengambil sikap yang se-hawkish mungkin. Seminggu yang lalu, pasar tidak menggubris keputusan hawkish ECB; pasar juga mengabaikan tidak adanya prospek hawkish yang jelas untuk Fed, berbagai masalah yang dihadapi ekonomi AS, dan banyak faktor lain yang jelas tidak positif bagi dolar.
Selama sebulan terakhir, dolar menghadapi banyak faktor negatif, termasuk keputusan Departemen Keuangan AS untuk meningkatkan pembelian obligasi jangka panjang, data Nonfarm Payrolls bulanan yang lemah, data Nonfarm Payrolls tahunan yang lemah, perlambatan Indeks Harga Konsumen, pertumbuhan PDB yang melambat, serta penurunan ekspektasi pasar terhadap pengetatan kebijakan moneter Fed. Satu-satunya faktor yang mendukung dolar adalah laporan Nonfarm Payrolls terbaru (untuk pertama kalinya setelah sekian lama) dan PMI Jasa ISM. Bahkan laporan inflasi AS terbaru pun tidak menguntungkan bagi dolar dan tidak meningkatkan probabilitas nyata pengetatan kebijakan moneter FOMC.
Apakah saat ini kubu bear masih punya prospek? Menurut saya, tidak banyak, tetapi harus diakui bahwa dolar sedang memasuki periode yang mendukung. Jika Fed memutuskan untuk menaikkan suku bunga, latar belakang informasi bagi dolar akan menjadi jauh lebih positif. Saya tidak berpandangan bahwa hal ini akan memicu penurunan berkepanjangan pada GBP/USD; namun, dalam beberapa minggu terakhir, pasar hampir sepenuhnya telah memperhitungkan kenaikan suku bunga FOMC ke dalam harga. Apa yang dapat menghalangi pasar untuk terus membeli dolar selama beberapa minggu lagi di tengah pengetatan kebijakan moneter Fed?
Negosiasi antara AS dan Iran kembali gagal dan saat ini sudah tidak berlangsung lagi. Dari waktu ke waktu, Iran dan AS saling melancarkan serangan, ancaman, dan ultimatum, yang sama sekali tidak membuahkan hasil dalam menyelesaikan konflik atau mengakhiri perang. Tidak ada yang dapat memprediksi berapa lama konflik ini akan berlanjut. Namun, jika konflik ini kembali memanas dan meningkat eskalasinya, dolar mungkin memperoleh sumber dukungan tambahan.
Analisis grafik menunjukkan bahwa kondisi berubah dari bullish menjadi bearish hanya dalam beberapa hari setelah likuiditas disapu dari level tertinggi bulan Mei. Pound bereaksi terhadap bearish imbalance 27, yang memicu penurunan baru pada kuotasi. Imbalance 25 dapat menjadi target penurunan berikutnya. Pertemuan Bank of England dan Fed berpotensi membalikkan pasangan ini ke atas, tetapi dari jam ke jam dan hari ke hari, semakin sulit untuk mempercayai kemungkinan tersebut.
Latar belakang berita ekonomi pada hari Rabu tidak berpengaruh terhadap pasar, pound, maupun dolar. Inflasi Inggris naik dari 2,9% year-on-year menjadi 3,1% year-on-year, tetapi tidak memberikan efek positif bagi pound. Pasar terus berfokus hanya pada Fed, kenaikan suku bunga, komentar hawkish Warsh, dan proyeksi suku bunga yang lebih tinggi dalam dot plot.
Secara keseluruhan, latar belakang informasi tetap sedemikian rupa sehingga dalam jangka panjang saya tidak dapat memperkirakan apa pun selain pelemahan dolar. Perang antara Iran dan AS tidak mengubah ekspektasi jangka panjang saya. Perkembangan geopolitik sempat mendorong pasar untuk kembali mengingat status dolar sebagai safe haven selama beberapa bulan, tetapi konflik ini sudah melewati fase paling aktifnya. Masa depan kebijakan moneter FOMC masih belum jelas, sementara pasar terus mengantisipasi hanya pengetatan, yang menjadi alasan utama sentimen positif di kubu penjual. Menurut saya, setiap penguatan dolar bersifat sementara dan didorong oleh faktor-faktor jangka pendek. Saya juga mencatat bahwa GBP/USD telah bergerak dalam rentang selama setahun penuh. Range memungkinkan para trader untuk mengantisipasi hampir semua pergerakan selama masih berada dalam batasannya. Hingga saat ini, para trader belum mampu membawa harga keluar dari rentang tersebut.
Kalender berita untuk AS dan Inggris:
Inggris – Keputusan suku bunga Bank of England (11:00 UTC).Inggris – Hasil voting suku bunga MPC (11:00 UTC).Inggris – Pernyataan kebijakan moneter Bank of England (11:00 UTC).AS – Izin mendirikan bangunan (12:30 UTC).AS – Housing starts (12:30 UTC).AS – Perubahan klaim awal tunjangan pengangguran (12:30 UTC).Kalender ekonomi tanggal 17 September memuat enam agenda, dan saya menyoroti pertemuan Bank of England dan seluruh rangkaian rilis yang terkait dengannya. Latar belakang ekonomi dapat memengaruhi sentimen pasar sepanjang hari Kamis.
Prediksi dan saran trading GBP/USD:
Gambaran jangka panjang untuk pound masih tetap bullish. Dalam beberapa minggu terakhir, para penjual mengambil alih inisiatif, dan seluruh pola bullish terbaru menjadi tidak valid. Sweeping likuiditas pada swing dari 1 Mei membuka jalan bagi dimulainya penurunan; sinyal jual terbentuk di dalam inverted imbalance 27, dan sinyal bearish lainnya terbentuk di imbalance 27 minggu lalu. Oleh karena itu, para trader saat ini dapat mempertahankan posisi jual mereka, dan masih ada ruang untuk penurunan lebih lanjut baik pada euro maupun pound. Target saat ini untuk pound berada di kisaran 1,3307–1,3333. Hasil pertemuan Fed dan Bank of England dapat dengan mudah menggeser sentimen para trader menjadi bullish, tetapi perkembangan hari ini dan besok kecil kemungkinan dapat diprediksi secara akurat sebelumnya.