Pasangan EUR/USD menutup minggu ini dengan total penurunan sekitar 200 poin. Pelemahan mata uang Eropa dimulai pekan lalu ketika pasar bersiap menyambut kenaikan suku bunga acuan FOMC pada hari Rabu. Ternyata, penguatan dolar sebesar 100 poin masih belum cukup untuk sepenuhnya mencerminkan pengetatan kebijakan moneter FOMC. Dolar kemudian naik lagi sekitar 100 poin. Jadi, sepanjang minggu, para bull menyerang hanya berdasarkan ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed. Dalam pergerakan ini, mata uang Eropa jatuh hampir menyentuh Imbalance 19, yang saat ini bisa dianggap sebagai harapan dan level support terakhirnya. Jika imbalance ini tidak lagi valid, mata uang Eropa tidak hanya berpotensi melanjutkan penurunan, tetapi juga memiliki peluang besar untuk jatuh di bawah level psikologis $1,10. Siapa yang menduga skenario seperti ini di awal tahun?
Pada Rabu malam, FOMC menyatakan kesiapannya untuk terus mengetatkan kebijakan, yang sudah lebih dari cukup bagi para bear untuk meluncurkan serangan baru. Jika Kevin Warsh besok kembali mengatakan bahwa inflasi di Amerika Serikat masih terlalu tinggi, apakah pasar akan kembali berlomba membeli dolar? Menurut saya, kita hanya berputar-putar di lingkaran yang sama. Bagaimanapun juga, bahkan setelah pengetatan kebijakan moneter di bulan September dan kemungkinan pengetatan lagi pada November atau Desember, saya tidak melihat apa lagi yang bisa mendorong para trader untuk terus memborong mata uang AS. Dolar memang menunjukkan performa sangat baik dalam beberapa minggu terakhir, tetapi faktor apa saja yang menopangnya selama periode tersebut? Hanya pengetatan kebijakan moneter FOMC dan tidak ada yang lain?
Secara keseluruhan, menurut saya latar belakang informasi masih memihak pada bull. Pertama, pada grafik mana pun jelas terlihat bahwa mata uang Eropa mulai menguat dari level yang relatif rendah (dalam setahun terakhir) terhadap harga rata-rata tahun lalu. Ini berarti ruang kenaikannya masih terbuka. Kedua, pasar masih meragukan bahwa FOMC akan mempertahankan kebijakan yang lebih ketat dalam jangka waktu lama. Ketiga, data ekonomi Amerika Serikat belakangan ini sebagian besar mengecewakan. Keempat, faktor geopolitik tidak lagi mendukung para bear maupun dolar. Kelima, ECB sudah dua kali mengetatkan kebijakan moneter pada 2026. Keenam, US Treasury memutuskan untuk meningkatkan pembelian obligasi jangka panjang, yang mengurangi permintaan terhadap dolar. Ketujuh, perang dagang telah dimulai antara Amerika Serikat dan Kanada. Kedelapan, pasar tenaga kerja AS pada 2026 hanya sedikit lebih baik dibanding 2025. Dengan demikian, saat ini saya tidak melihat alasan yang jelas untuk kelanjutan serangan bear.
Pola pada grafik saat ini menunjukkan terputusnya momentum bullish. Hanya Bullish Imbalance 19 yang dapat menyelamatkan para bull. Jika muncul reaksi terhadap level ini atau terjadi pembalikan yang menguntungkan euro di atas pola tersebut, bull mungkin mencoba memulai tren baru. Saya tekankan kembali: selain pengetatan kebijakan moneter FOMC, saya tidak melihat satu pun alasan kuat bagi kenaikan dolar. Selain itu, kemarin terbentuk Bearish Imbalance 23 yang baru, dan harga bisa saja bereaksi terhadapnya hari ini atau pada hari Senin.
Latar belakang ekonomi pada hari Jumat tidak menimbulkan masalah berarti bagi para bear. Aktivitas trader menurun, karena satu-satunya peristiwa yang layak diperhatikan hari ini hanyalah pidato Christine Lagarde dan data produksi industri AS. Baik peristiwa pertama maupun kedua pada awalnya tidak diperkirakan akan menarik minat besar.
Masih ada sangat banyak alasan bagi bull untuk menyerang pada 2026. Secara struktural dan global, kebijakan Trump yang tahun lalu menyebabkan pelemahan signifikan dolar belum berubah. Saat ini, saya tidak melihat faktor penting yang menopang mata uang AS, terlepas dari sikap hawkish FOMC. Faktor geopolitik yang mendukung permintaan terhadap mata uang AS sepanjang sebagian besar paruh pertama 2026 juga sudah tidak lagi berperan.
Kalender Ekonomi Amerika Serikat dan Uni Eropa:
Pada 21 September, kalender ekonomi tidak memuat peristiwa penting. Latar belakang ekonomi tidak akan memengaruhi sentimen pasar pada hari Senin.
Prakiraan dan Rekomendasi Trading EUR/USD:
Menurut saya, pasangan ini masih berada dalam proses membentuk tren bullish yang sempat berhenti selama sekitar satu tahun. Latar belakang informasi memang berbalik tajam mendukung bear enam bulan lalu, tetapi tren itu sendiri belum bisa dianggap dibatalkan atau berakhir. Dalam jangka panjang, saya cenderung menilai pasangan ini sedang bergerak dalam sebuah jangkauan. Namun, pergerakan dalam jangkauan tidak membatalkan tren bullish yang lebih luas. Dengan demikian, bull bisa kembali melanjutkan serangan mereka pada 2026, tetapi satu-satunya peluang yang tersisa adalah Imbalance 19. Sinyal jual juga terbentuk di Imbalance 22 pekan ini, sehingga saat ini belum ada dasar yang kuat untuk berbicara tentang serangan bullish. Target penurunan mata uang Eropa tetap berada di area 1,1406–1,1434. Imbalance 23 dapat memberikan kesempatan tambahan bagi bear untuk terus menekan pasangan ini.