Bitcoin dan Ethereum masih berada dalam fase jeda sebelum... naik satu kaki lagi? Atau koreksi? Menariknya, dua peristiwa terbaru terpenting bagi dunia kripto justru bisa dibilang bernuansa negatif, bukan positif. Bank sentral (terutama Federal Reserve) telah mulai mengetatkan kebijakan moneter, yang meningkatkan permintaan terhadap aset aman seperti simpanan bank dan obligasi pemerintah. Meskipun permintaan global terhadap Treasuries melemah, imbal hasilnya naik — artinya di masa depan para investor bisa kembali memburu surat utang tersebut jika pemerintah mengambil langkah yang tepat. Sejauh ini, jawaban Washington adalah buyback Treasury, yang ditujukan untuk mengurangi pasokan dan menahan kenaikan imbal hasil. Namun sejak pengumuman buyback tersebut, imbal hasil tenor 30 tahun justru naik sekitar 6% lagi dan tenor 10 tahun sekitar 12%...
Sementara itu, pemegang kripto korporasi publik terbesar, Strategy, kembali membeli Bitcoin senilai $28,7 juta. Manajemen baru tidak meninggalkan gagasan mantan CEO Michael Saylor, meski tetap membuka kemungkinan menjual Bitcoin bila diperlukan. Menariknya, perusahaan terus membeli "emas digital" di harga berapa pun — bahkan di level puncak saat ini. Dengan kata lain, Strategy bertindak sebagai investor jangka panjang dan memperkirakan kenaikan global mata uang kripto utama ini akan terus berlanjut. Pendekatan multi-tahun tersebut sejauh ini hanya menghasilkan imbal hasil yang moderat dalam enam tahun; pada dasarnya, Strategy sedang membangun portofolio untuk jangka puluhan tahun.
Pada saat yang sama, sosok skeptis kripto Peter Schiff memperingatkan bahwa Strategy mungkin segera kehilangan kemampuan untuk terus membeli Bitcoin. Ia berpendapat bahwa penawaran tender untuk membeli kembali saham preferen telah memutus salah satu sumber dana yang digunakan perusahaan untuk mengakumulasi Bitcoin. Kini Strategy hanya bisa membeli dengan menerbitkan saham biasa. Dokumen resmi mengonfirmasi pandangan Schiff — sejak Mei Strategy membeli Bitcoin hanya dengan pendanaan dari penerbitan saham biasa. Perlu diingat juga, jika harga Bitcoin turun, harga saham Strategy bisa kembali anjlok dan perusahaan mungkin terpaksa menjual BTC demi tetap membayar dividen atau mendanai buyback yang ditujukan mengangkat harga sahamnya. Dengan demikian, nasib perusahaan dan cadangan kriptonya kini kurang lebih 90% terikat pada harga koin utama tersebut.
Bitcoin menunjukkan semua tanda awal tren bullish baru. Tren semacam ini sering dimulai dengan sebuah pump yang tidak punya pemicu jelas dan konkret. The Fed belum mulai menurunkan suku bunga, dan Clarity Act belum disahkan. Dalam jangka pendek, pada time frame harian, Bitcoin berpotensi mengalami penurunan karena sebuah bearish FVG saat ini membatasi pergerakan bullish. Para trader perlu mencermati bahwa tembusan harga di luar saluran konsolidasi harian saat ini bisa saja merupakan deviasi — ya, deviasi yang dalam, tetapi tetap deviasi. Jika demikian, Bitcoin bisa bergerak menuju area $70.800. Kami menilai posisi jual akan lebih relevan dalam waktu dekat.
Pada time frame harian, gambaran teknikal Ethereum berubah drastis hanya dalam beberapa hari. Ethereum kini tampak mengarah ke tren naik baru. Namun, para trader sebaiknya mendasarkan keputusan pada grafik mingguan, di mana Ethereum tengah mengincar level $4.800 — batas atas saluran sideways lima tahun. Di grafik harian, FVG bearish pertama tidak memicu reaksi harga yang kuat, namun FVG berikutnya, bersamaan dengan pola serupa di Bitcoin, dapat memicu penurunan yang signifikan pada Ethereum. Reaksi terhadap FVG bearish lokal sudah bisa muncul di grafik 4 jam hari ini. Karena itu, kami mengantisipasi pelemahan pada kedua mata uang kripto ini.
Komentar atas grafikCHOCH adalah change of character / perubahan karakter / patahnya struktur tren. Likuiditas berarti Stop Loss para trader yang dimanfaatkan market maker untuk membangun posisi mereka. FVG adalah Fair Value Gap (area inefisiensi harga). Harga sering bergerak cepat melintasi area tersebut, yang menandakan absennya salah satu sisi pelaku pasar. Di kemudian hari, harga cenderung kembali dan bereaksi terhadap zona ini. IFVG adalah Inverted Fair Value Gap. Setelah kembali ke zona semacam ini, harga tidak bereaksi tetapi justru menembusnya secara impulsif dan kemudian mengujinya dari sisi berlawanan.
OB berarti Order Block. Sebuah candle di mana market maker membuka posisi untuk "memanen" likuiditas lalu membentuk posisinya sendiri ke arah yang berlawanan.