Gambaran Umum Pasangan EUR/USD. 7 Oktober. Keajaiban Pasar — Dolar Melemah!

Pasangan mata uang EUR/USD secara tak terduga menguat pada hari Selasa. Tentu saja, tidak ada yang berlangsung selamanya, tetapi selama sebulan terakhir para trader mungkin sudah terbiasa melihat harga hanya bergerak turun. Faktanya tetap sama: dolar AS melemah pada hari Selasa — salah satu kejadian langka selama sebulan terakhir. Pertanyaan satu-satunya sekarang adalah seberapa jauh dolar akan turun.

Secara umum, kami menilai level harga saat ini sangat ideal untuk awal sebuah tren naik baru yang berkepanjangan. Kami masih belum melihat alasan kuat untuk kelanjutan penguatan dolar — dan kami juga tidak melihatnya bahkan selama sebulan terakhir. Jika dolar menguat 100–200 pip karena faktor pengetatan Federal Reserve, itu akan logis dan masuk akal. Namun, dolar justru menguat hampir 500 pip meskipun ada banyak faktor yang mendukung euro.

Kemarin misalnya, pasar sibuk memperhitungkan krisis anggaran Prancis dan dimulainya perang di Yaman ke dalam harga. Sebelumnya, muncul ketegangan geopolitik — yang sesungguhnya juga tidak terlalu jelas — dan sikap "hawkish" The Fed yang pada praktiknya kini sudah tidak lagi ada. Ingat, The Fed menaikkan suku bunga kebijakan pada pertemuan bulan September, tetapi kemudian secara efektif mundur dari rencana pengetatan lanjutan pada bulan Oktober. Data makro AS terbaru juga mengindikasikan bahwa kita tidak perlu mengharapkan kenaikan suku bunga pada pertemuan berikutnya.

Mengapa? Pertama, anggota FOMC tidak melihat alasan untuk terburu-buru menaikkan suku bunga. Siklus pengetatan memang telah dimulai, tetapi itu tidak berarti suku bunga harus naik di setiap pertemuan. Kedua, data makro AS tidak menuntut pengetatan lanjutan yang agresif. Indikator inflasi favorit The Fed, indeks PCE, tidak menunjukkan kenaikan pada bulan Agustus, dan pasar tenaga kerja AS kembali mengecewakan.

Berdasarkan dua hal tersebut, kami sangat meragukan The Fed akan melakukan pengetatan pada bulan Desember. Bayangkan pengangguran terus meningkat, Nonfarm Payrolls terus tercetak mendekati nol, dan inflasi tidak mengalami percepatan lebih lanjut — atau bahkan jika inflasi naik, kelemahan pasar tenaga kerja tetap berlanjut. Apakah The Fed akan terus menaikkan suku bunga kebijakan sementara pengangguran naik dan penciptaan lapangan kerja nyaris tidak ada? Bukan tidak mungkin, tetapi ada alasan kuat untuk meragukannya.

Gambaran teknikal sangat jelas pada time frame harian dan mingguan. Pada grafik-grafik tersebut, kami melihat sebuah koreksi kompleks yang seharusnya sudah lama berakhir dan sebuah tren naik yang jelas dan kuat. Dari sudut pandang kami, situasinya jelas: ekspektasikan koreksi segera berakhir dan tren naik kembali berlanjut. Belakangan ini pasar banyak melupakan salah satu sumber tekanan terhadap dolar — kebijakan Trump — dan itu adalah sebuah kesalahan. Kami percaya faktor itu saja sudah cukup untuk membuat mata uang AS melemah dalam periode penurunan yang panjang dan berkepanjangan. Banyak pakar belakangan ini menyesuaikan proyeksi mereka menjadi ekspektasi penguatan dolar. Padahal — awal tahun ini banyak dari mereka justru mengharapkan penguatan euro...

Rata-rata volatilitas pasangan mata uang EUR/USD selama 5 hari perdagangan terakhir per 7 Oktober sebesar 84 pip dan dikategorikan "rata-rata". Kami memperkirakan bahwa pasangan ini akan bergerak di antara 1,1182 dan 1,1350 pada hari Rabu. Channeli regresi linear yang lebih tinggi telah bergerak mendatar, yang mengindikasikan kembali terjadi perubahan tren. Indikator CCI tiga kali memasuki area oversold dan membentuk tiga divergensi "bullish", mengindikasikan potensi berakhirnya tren menurun yang tidak logis. Namun, pasar tidak merespons sinyal teknikal.

S1 – 1,1230

S2 – 1,1169

S3 – 1,1108

R1 – 1,1292

R2 – 1,1353

R3 – 1,1414

Pasangan EUR/USD masih bergerak turun, tetapi kami tetap memandang penurunan ini sebagai koreksi sebelum dimulainya tren naik yang baru. Latar belakang fundamental global untuk dolar masih negatif, tetapi pada 2026, peristiwa geopolitik terlebih dahulu, kemudian sikap "hawkish" The Fed, memberikan dukungan kuat bagi mata uang AS tersebut. Ketika harga berada di bawah moving average, pertimbangkan posisi jual dengan target di 1,1182 dan 1,1169. Di atas garis moving average, posisi beli menjadi relevan dengan target di 1,1353 dan 1,1414.