Amazon meningkatkan belanja, Apple mengurangi produksi iPhone 18, sementara Ethereum dan USD menguji ketahanan pasar

Raksasa teknologi sedang berjalan di atas tali. Amazon menggelontorkan rekor $220 miliar untuk pengembangan AI demi mempertahankan statusnya sebagai korporasi raksasa. Apple menghadapi penolakan pembeli terhadap harga iPhone 18 yang tinggi dan sedang terburu-buru mengurangi produksi.

Ketegangan di Timur Tengah ikut menyulut kenaikan harga minyak, sementara dolar yang kuat dan kekhawatiran inflasi membuat para trader waspada menjelang rilis data makro AS. Para investor kripto juga tidak lebih mudah: Ethereum kini berada dalam cengkeraman bear, dengan arus keluar dari ETF dan skeptisisme terang-terangan dari para whale.

Dalam catatan ini, kami mengurai bagaimana hausnya permintaan terhadap compute, kejenuhan konsumen terhadap gawai mahal, dan ketidakpastian global membentuk tren baru bagi para investor.

Ethereum masih kesulitan untuk menemukan pijakan yang stabil. Sebuah pola yang mengkhawatirkan terbentuk di sekitar mata uang kripto terbesar kedua ini: fund spot AS telah mencatat sembilan hari perdagangan berturut-turut dengan arus keluar bersih, semakin banyak token mengalir ke bursa, dan para pemegang besar, jika dilihat dari data derivatif, beralih dari posisi long ke short. Semua ini terjadi bahkan ketika porsi ETH yang terkunci dalam staking berada di rekor tertinggi.

Sekilas, logikanya seharusnya sederhana: semakin banyak koin yang terikat dalam jangka panjang, semakin sedikit yang tersedia untuk dijual. Namun, pasar menyampaikan cerita yang berbeda. Untuk memahami sumber tekanan, kami perlu melihat beberapa data utama.

Pada 5 Oktober, ETH diperdagangkan di dekat $2.698. Harga kemudian turun ke titik terendah $2.474 dan hanya pulih ke sekitar $2.507 pada penutupan 10 Oktober. Rebound tipis muncul pada hari Minggu, 11 Oktober — sejauh ini lebih menyerupai jeda daripada pembalikan tren yang jelas.

Periode suram bagi fund dimulai pada 29 September. Hingga 9 Oktober, arus keluar bersih kumulatif dari ETF Ethereum spot AS mencapai $697,18 juta, sebagian besar terkonsentrasi hanya dalam satu minggu. Dari 5–9 Oktober, fund kehilangan $542,06 juta.

Media sosial menyebut rangkaian ini sebagai "rekor," tetapi konteks itu penting: sembilan hari perdagangan berturut-turut dengan arus keluar bersih memang menyakitkan, tetapi bukan hal yang belum pernah terjadi. BeInCrypto mencatat rentetan sembilan hari yang identik dari 17–30 Juni tahun ini. Dengan kata lain, sejarah dapat terulang.

Satu fund menanggung beban terbesar. BlackRock's iShares Ethereum Trust (ETHA) mengalami penarikan sekitar $477,1 juta sepanjang minggu tersebut, sekitar 88% dari total. Puncak arus keluar terjadi pada 6 Oktober, ketika para investor menarik $201,9 juta dalam satu hari. Hingga 9 Oktober, arus keluar harian turun menjadi $56,1 juta — alasan untuk sedikit lega, meski tetap hati-hati. Tekanan jelas mulai mereda, meskipun fund belum kembali mencatat arus masuk bersih.

Satu poin penting lainnya: penurunan agregat nilai aktiva bersih sekitar $1,98 miliar tampak mengkhawatirkan, tetapi sebagian besar penurunan tersebut disebabkan oleh turunnya harga ETH, bukan semata-mata penebusan oleh investor. Cara pencatatan fund membuat rasa panik terasa lebih besar.

Pemain besar di pasar futures tampaknya sudah mengambil langkah mereka. Analis Joao Vedson menyoroti tren open interest: baik perubahan 30 hari maupun 180 hari pada open interest Ethereum berada di wilayah negatif. Indikator yang membandingkan posisi whale dengan posisi investor kecil juga telah berbalik turun.

Singkatnya, para pelaku pasar besar telah memangkas posisi long dan beralih ke posisi short. Fund yang baru saja bertaruh pada kenaikan harga kini diposisikan untuk meraup keuntungan dari penurunan.

Namun pasar futures tetap sangat besar — total open interest berada di kisaran sekitar 10,58 juta ETH. Inilah risiko utamanya: pada skala sebesar ini, setiap pergerakan harga yang tajam dapat memicu likuidasi paksa berantai. Mekanismenya sudah dikenal — satu rangkaian stop menarik rangkaian berikutnya, dan pasar mungkin jatuh lebih cepat daripada yang dibenarkan oleh fundamental.

Data on-chain semakin menguatkan skenario bearish. Dalam tujuh hari terakhir, arus masuk bersih ETH ke bursa mencapai 87.258, laju dua minggu tercepat dalam ingatan belakangan ini. Rata-rata tujuh harinya sekitar 375% di atas rata-rata 30 hari. Dalam bahasa pasar yang sederhana: semakin banyak pemegang koin memindahkan aset ke bursa, tempat koin tersebut dapat dijual.

Pada saat yang sama, bahan bakar untuk pembelian mulai mengering. Di Binance, rata-rata tujuh hari arus keluar bersih stablecoin mencapai $72,8 juta. Dana tunai tidak mengalir masuk ke bursa untuk memburu harga diskon — justru keluar.

Peminat beli dari AS juga melemah. Indeks premi Coinbase, yang mengukur seberapa besar kesediaan pembeli Amerika untuk membayar harga lebih tinggi, turun ke –0,11 pada 10 Oktober dari –0,01 pada 5 Oktober. Tingkat funding tetap di sekitar 0,01. Detail ini penting: penurunan kali ini lebih sedikit didorong oleh likuidasi massal dan lebih banyak oleh hilangnya pembeli secara bertahap.

Paradoksnya, rekor staking tidak mampu melindungi harga. Koin memang bergerak ke penyimpanan jangka panjang, tetapi pasokan di bursa meningkat, fund institusional merugi, dan pelaku besar sedang membangun eksposur short.

Sejauh ini, kelegaan hanya terlihat pada satu metrik — arus keluar harian ETF mulai melambat. Indikator lain belum memberikan bukti meyakinkan akan adanya pembalikan tren.

Sesi-sesi mendatang akan menunjukkan apakah jeda ini cukup untuk menarik kembali pembeli atau justru pasar akan terus mencari titik dasarnya.

Instrumen yang dibahas di sini tersedia untuk diperdagangkan di platform InstaForex. Untuk memantau ETH dan aset lain secara real time dan membuka posisi kapan saja, buka akun trading InstaForex dan unduh aplikasi selulernya.

Kapitalisasi pasar Amazon telah menembus angka luar biasa US$3 triliun untuk pertama kalinya dalam sejarah. Namun, di balik kemenangan itu, terdapat mesin keuangan raksasa yang harus terus diberi bahan bakar.

CEO Amazon, Andy Jassy, sedang menyiapkan rencana yang belum pernah terjadi sebelumnya: pada 2026, perusahaan akan mengarahkan sekitar US$220 miliar untuk belanja modal. Ini bukan sekadar angka kering dalam sebuah laporan — ini adalah pernyataan tekad untuk bersaing habis-habisan demi dominasi di bidang kecerdasan buatan.

Pada bulan Juli, proyeksi belanja masih berada di angka US$200 miliar, tetapi realitas pasar membuat rencana itu harus disesuaikan. "Biaya memori yang lebih tinggi mendorong angka ini naik dari prediksi kami sebelumnya," ujar Jassy dalam sebuah panggilan konferensi.

Terdengar seperti alasan? Sama sekali tidak. Jassy menekankan bahwa bahkan setelah menggelontorkan rekor US$220 miliar, Amazon masih akan menghadapi kekurangan kapasitas komputasi.

Lebih jauh lagi, Jassy mengatakan "rasa lapar" teknologi ini akan terus berlanjut sepanjang 2026 dan memasuki 2027. Menyadari bahwa memikul beban ini sendirian semakin mahal, Amazon kini sudah aktif mencari investor eksternal yang bersedia ikut mendanai infrastruktur AI.

Mengapa Jassy begitu yakin dengan belanja besar ini, dan mengapa pasar menyambutnya dengan antusias? Jawabannya ada pada AWS, divisi cloud yang kini beroperasi bak mesin yang sangat efisien. Pertumbuhan pendapatan AWS meningkat untuk kuartal kelima berturut-turut, menunjukkan laju tercepat dalam 18 kuartal. Angkanya mencolok:

Jassy tidak ragu menyampaikan proyeksi yang berani: menurutnya, AWS pada akhirnya mungkin menjadi bisnis dengan pendapatan tahunan sebesar $1 triliun. Total pendapatan kuartalan Amazon naik 20% menjadi sekitar $200 miliar.

Tak heran para investor menelan ludah melihat deretan nol tersebut dan terus memperdebatkan seberapa bijak pengeluaran sebesar itu. Namun, Jassy kini sepenuhnya berperan sebagai kepala optimistis. Ia mengatakan bahwa porsi terbesar investasi AWS seharusnya mulai menghasilkan imbal hasil yang nyata pada 2027–2028.

Hari Senin dibuka dengan dolar AS yang bertahan kukuh di dekat level tertingginya dalam satu setengah tahun terakhir. Sementara para investor bersikap defensif menyikapi memanasnya situasi di Timur Tengah, pasar menahan napas menunggu rilis data inflasi AS, sebuah laporan yang berpotensi mengubah secara signifikan jalur kebijakan The Fed.

Pasar minyak saat ini lebih mirip ladang ranjau. Kontrak berjangka Brent turun sekitar 1% pada sesi Asia setelah pernyataan mengejutkan Presiden AS Donald Trump pada hari Minggu tentang adanya "gencatan senjata energi" antara Rusia dan Ukraina.

Namun, masih terlalu dini untuk merasa tenang. Pasukan Houthi yang bersekutu dengan Iran di Yaman terus menebar kekacauan sepanjang akhir pekan, menyerang dua kapal tanker dan meningkatkan serangan terhadap infrastruktur energi Arab Saudi.

Para analis memperingatkan bahwa Houthi kemungkinan akan terus menyerang fasilitas energi Arab Saudi. Hal ini akan menjadi pemicu kenaikan baik bagi harga minyak maupun dolar. Iran kabarnya telah menerima tawaran perdamaian dari AS melalui pihak ketiga, tetapi para pakar bersikap skeptis — terobosan cepat minggu ini dinilai kecil kemungkinannya.

Indeks dolar AS (DXY) sedikit melemah pada awal minggu ke level 102,14, tetapi tetap berada dekat titik tertinggi dalam 18 bulan terakhir. Perdagangan bergerak dalam rentang yang sempit — libur di Jepang mengurangi likuiditas di sesi Asia.

Semua gejolak geopolitik terasa kecil jika dibandingkan dengan rilis data mendatang Pada hari Rabu, AS akan menerbitkan indeks harga konsumen (CPI) bulan September — petunjuk besar terakhir bagi The Fed sebelum pertemuan Oktober. Indeks harga produsen (PPI) akan menyusul pada hari Kamis.

Perlu diingat, bulan lalu The Fed menaikkan suku bunga acuan untuk pertama kalinya sejak 2023. Sejak itu, pasar menjadi jauh lebih berhati-hati: probabilitas suku bunga ditahan bulan ini melonjak dari 51% menjadi 81%. Kejutan di pasar tenaga kerja menambah ketidakpastian — data payroll bulan September yang sangat lemah menunjukkan hanya 29.000 lapangan kerja tercipta dan tingkat pengangguran tetap di 4,2%.

Apakah rally dolar sudah kehabisan tenaga? Strategis Barclays menilai penguatan dolar AS sudah waktunya jeda. Mereka berpendapat bahwa aksi jual obligasi belakangan ini telah memperketat kondisi keuangan global secara berlebihan. Jika data CPI yang akan dirilis ternyata lebih lemah daripada prediksi, The Fed mungkin terpaksa mengambil sikap retoris yang lebih dovish untuk menghindari gejolak di pasar.

Peluncuran flagship baru biasanya identik dengan hype, antrean panjang, dan kelangkaan di awal. Namun, musim gugur 2026 menghadirkan cerita yang berbeda. Nikkei Asia melaporkan bahwa Apple menghadapi masalah tak terduga: ponsel termahalnya, iPhone 18 Pro dan iPhone 18 Pro Max, secara harfiah dibiarkan menganggur di rak. Penyebabnya, tidak mengherankan, adalah harga.

Harga chip memori naik secara global, memaksa Apple menaikkan harga pada model flagship terbarunya. iPhone 18 Pro kini dibanderol mulai dari $1.199, sementara Pro Max mulai dari $1.299 — $100 lebih mahal dibanding iPhone 17 Pro yang diluncurkan pada 18 September. Kenaikan harga ini tampaknya sangat menggoyahkan loyalitas pembeli.

Menurut sumber Nikkei, Apple memangkas pesanan komponen untuk kedua model Pro tersebut sebesar 15–20% pada Oktober dibanding rencana semula. Perusahaan juga mulai mengambil pendekatan yang lebih hati-hati terhadap perencanaan pasokan sejak awal September.

"Hanya pada bulan Oktober saja, kami melihat pesanan dari Apple turun sebesar 15 hingga 20 persen untuk kedua model premium; kami tidak tahu bagaimana situasinya akan berkembang dari sini," ujar seorang eksekutif pemasok kepada publikasi tersebut. Penurunan tajam permintaan dari raksasa teknologi itu sudah memaksa sejumlah mitra mengurangi produksi pada Oktober, sementara proyeksi untuk November masih belum jelas.

Analis mulai menyuarakan kekhawatiran: rata-rata waktu pengiriman untuk iPhone 18 Pro mulai menyusut dengan cepat di lebih dari 30 pasar. Para pakar menyebut ini sebagai sumber kekhawatiran yang kian besar — lonjakan harga telah meningkatkan elastisitas permintaan, yang berarti banyak pembeli kini sekadar enggan membayar lebih untuk melakukan upgrade.

Pasar langsung bereaksi. Jumat lalu, dalam sesi prapembukaan, saham Apple melemah sekitar 1,6%, dan beberapa perkiraan yang dipantau oleh Barron's menempatkan penurunan itu mendekati 2%. Itu merupakan koreksi yang signifikan, terutama mengingat harga saham sebelumnya ditutup sedikit di bawah rekor tertinggi sepanjang masa pada 25 September.

Reuters belum secara independen memverifikasi laporan tersebut, sementara Apple menolak berkomentar.

Kejadian yang menimpa Apple dengan jelas menunjukkan bagaimana kekuatan makro, rantai pasokan, dan strategi penetapan harga di raksasa teknologi dapat menciptakan tren kuat yang sulit diprediksi di pasar saham. Bagi para investor, volatilitas itu menghadirkan peluang trading.

Instrumen yang dibahas dalam ulasan ini tersedia untuk diperdagangkan di platform InstaForex. Untuk tetap mengikuti pergerakan pasar, merespons berita secara real time, dan berpotensi meraih keuntungan, buka akun trading InstaForex dan unduh aplikasi selulernya.