Analisis EUR/USD – 14 Oktober: Inflasi Menjadi Sorotan

Perhitungan gelombang pada grafik EUR/USD 4 jam menjadi lebih kompleks. Pada timeframe yang lebih tinggi (grafik bawah), segmen tren menurun telah membentuk struktur lima gelombang berlabel A-B-C-D-E, yang bisa selesai kapan saja karena secara struktur terlihat sudah lengkap. Semua gelombang dalam segmen ini kurang lebih sama besarnya, sehingga dikategorikan sebagai korektif. Jika asumsi ini benar, setelah koreksi selesai akan mulai terbentuk segmen tren naik impulsif dengan target jauh di atas level 1.2000.

Pada timeframe yang lebih rendah (grafik atas), rangkaian gelombang impulsif terus berkembang dan kemungkinan termasuk ke dalam gelombang E pada timeframe yang lebih tinggi. Jika memang demikian, penguatan dolar sudah mendekati akhir, terlepas dari seberapa jauh lagi kenaikan yang masih mungkin terjadi. Gelombang kelima dari struktur turun masih dapat berkembang karena struktur saat ini tampak impulsif. Namun, bagaimanapun juga, pola gelombang yang ada saat ini mengindikasikan bahwa rangkaian gelombang turun sudah mendekati penyelesaian pada kedua grafik. Latar belakang berita dan perubahan tajam sentimen pasar telah mendorong apresiasi kuat dolar AS, tetapi semakin sulit bagi dolar untuk terus menguat.

Kurs EUR/USD naik 40 basis poin pada hari Selasa, sebuah pergerakan yang tergolong kecil jika dibandingkan dengan penurunan euro sebanyak 500 poin selama sebulan terakhir. Hampir tidak ada peristiwa penting pada dua hari pertama pekan ini, sehingga euro awalnya sempat tergelincir lagi 40 poin sebelum pulih dengan besaran yang sama. Peristiwa penting pertama diharapkan terjadi hari ini. Pada hari Rabu, Presiden ECB Christine Lagarde dijadwalkan berpidato dan mungkin akan menyampaikan komentar baru terkait kebijakan moneter. Perlu diingat bahwa laporan inflasi terbaru untuk Uni Eropa menunjukkan kenaikan inflasi menjadi 3,8%, sebuah perkembangan yang tidak bisa diabaikan oleh para pembuat kebijakan di ECB. Dalam beberapa pekan mendatang, pejabat ECB kemungkinan akan mengadopsi nada yang lebih hawkish, karena jelas bahwa dua putaran pengetatan kebijakan moneter belum menunjukkan hasil yang diinginkan. Setidaknya putaran ketiga, jika bukan keempat, akan dibutuhkan. Namun, yang akan benar-benar berpengaruh terhadap euro hari ini bukanlah seberapa hawkish nada Christine Lagarde, melainkan laporan inflasi dan sentimen pasar.

Laporan inflasi AS memiliki arti penting yang krusial karena Federal Reserve akan mendasarkan keputusan suku bunga bulan Oktober pada data inflasi. Menurut pandangan saya, setiap laju inflasi pada bulan September sudah diantisipasi dan tercermin dalam harga oleh pasar. Namun demikian, angka inflasi yang melampaui ekspektasi bisa mendorong pelaku pasar kembali melakukan pembelian dolar. Sikap Fed dalam beberapa pekan terakhir menjadi kurang hawkish, dan pasar tidak lagi mengharapkan pengetatan kebijakan moneter pada bulan Oktober. Meski begitu, dolar AS tetap kuat, sementara minat pelaku pasar terhadap euro nyaris tidak ada. Karena itu, hanya kelelahan tajam tekanan jual pada EUR/USD yang dapat menyelamatkan euro. Perhitungan gelombang pada segmen tren menurun tampak sudah lengkap secara struktur, sehingga rangkaian gelombang naik bisa saja mulai terbentuk dari level saat ini.

Berdasarkan analisis EUR/USD, pasangan mata uang ini masih berada dalam segmen tren korektif global berlabel A-B-C-D-E. Jika asumsi ini benar, penurunan akan berlanjut menuju target di bawah titik terendah gelombang C di 1,1325. Skenario ini sebelumnya dianggap sebagai alternatif, dan tanpa pertemuan Federal Reserve, skenario tersebut akan tetap bersifat sekunder. Namun, Fed memberi kejutan, sehingga pasar praktis tidak punya pilihan selain memulai lagi gelombang pembelian dolar. Meski demikian, dolar telah dibeli selama beberapa minggu berturut-turut tanpa adanya faktor pendukung baru. Menjual EUR/USD saat ini tidak disarankan dalam kondisi berita yang ada; sebagai gantinya, pelaku pasar sebaiknya bersiap menghadapi potensi pembalikan arah.

Timeframe yang lebih tinggi menunjukkan segmen tren menurun yang membentuk pola A-B-C-D-E. Dengan demikian, EUR/USD mungkin masih akan melanjutkan penurunan di bawah titik terendah gelombang C, sementara struktur gelombang internal dari gelombang E bisa berkembang menjadi sebuah impuls lima gelombang.

Prinsip-Prinsip Utama Analisis: