Bitcoin, Ether, dan altcoin lainnya anjlok setelah rilis data inflasi AS kemarin. Bitcoin turun menembus level $81.000 dan sempat menyentuh area $80.200 saat penurunan; Ether melemah sekitar 6,5% dan diperdagangkan di dekat $2.350; Solana dan XRP turun sekitar 5%. Menurut CoinGlass, total likuidasi dalam periode 24 jam mencapai sekitar $951 juta, dengan sekitar $876 juta berasal dari posisi long — tekanan terutama menghantam pembeli yang menggunakan leverage.
Alasannya ada pada angkanya. CPI headline untuk September naik 0,6% month-on-month setelah 0,4% di Agustus, dan inflasi tahunan meningkat menjadi 3,7% dari 3,4% di Agustus, dibandingkan dengan ekspektasi 3,6%. CPI inti, yang mengecualikan makanan dan energi, naik 0,3% month-on-month dan 2,6% year-on-year, dari 2,4% di Agustus dan di atas konsensus 0,2% dan 2,5%. Ini adalah level tertinggi inflasi inti sejak Juni. Harga energi naik 5,2% month-on-month dan menyumbang lebih dari setengah percepatan; satu ringkasan menyebutkan harga bensin melonjak 9,1%. Sebaliknya, inflasi headline sebesar 3,4% pada Agustus dan inflasi inti 2,4%, yang oleh pasar dianggap sebagai alasan untuk jeda. Kini argumen untuk jeda melemah: guncangan energi yang menekan harga sepanjang musim gugur akhirnya merembes ke komponen inti.
Reaksi pasar sejalan dengan itu. Imbal hasil obligasi naik, dan ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve kembali muncul: probabilitas kenaikan suku bunga pada pertemuan 28 Oktober, menurut berbagai estimasi, naik dari sekitar 17–20% menjadi sekitar 23–33%, sementara Desember masih dipandang sebagai skenario utama. Kripto kembali dimasukkan ke dalam keranjang aset berisiko. Ether turun sekitar dua kali lebih cepat dibandingkan Bitcoin: sekitar $286 juta dari likuidasi berasal dari Ether dibandingkan $197 juta untuk Bitcoin, meskipun open interest futures Ether sekitar $30 miliar dibandingkan $52 miliar untuk Bitcoin.
Situasi ini mengembalikan pasar ke kondisi pemulihan yang diharapkan para trader: imbal hasil yang menurun dan stabil, serta masuknya dana baru ke spot ETF. Tak satu pun dari kedua kondisi ini terpenuhi, dan data CPI yang panas membuat terpenuhinya syarat pertama semakin tertunda. Minggu lalu, ETF sudah kehilangan sekitar $1,25 miliar di tiga kategori, dan fund Ether mencatat arus keluar selama sembilan hari berturut-turut.
Skenario dasar saya: hingga pertemuan Fed pada 28 Oktober, pasar akan diperdagangkan dalam tekanan, dan setiap kenaikan harga akan dimanfaatkan untuk jual, hingga imbal hasil stabil. Indeks Harga Produsen AS untuk September yang dirilis hari ini dapat memperkuat atau mengurangi kesan yang ditinggalkan CPI kemarin, dan laporan inflasi berikutnya diperkirakan keluar pada 10 November. Pada grafik, saya akan menganggap tanda pertama reversal yang benar-benar kredibel bukan sebagai pantulan harga, melainkan berhentinya kenaikan imbal hasil ditambah setidaknya dua hari arus masuk bersih ke Bitcoin ETF.
Untuk Bitcoin, harga bergerak dalam kisaran sempit antara support di 80.600 dan resistance di 81.200, dengan batas luar di 79.600 dan 81.900, dan rencana berpusat pada dua skenario cermin: skenario breakout penuh dan skenario rejection. Ada dua titik masuk untuk posisi beli. Pertama, breakout terkonfirmasi di atas 81.200: lakukan pembelian dengan target di 81.900, ambil take profit di sana, dan pertimbangkan posisi short saat pullback, dengan syarat harga berada di atas moving average 50‑hari dan Awesome Oscillator berada di atas nol. Kedua, pantulan dari 80.600 jika breakout ke bawah tidak terkonfirmasi dan penurunan terbukti palsu: lakukan pembelian dengan target kembali terlebih dahulu ke 81.200, lalu ke 81.900.
Skenario jual bersifat simetris. Saat breakout terkonfirmasi di bawah 80.600, pertimbangkan posisi short dengan target di 79.600, dengan syarat moving average berada di atas harga dan Awesome Oscillator berada di bawah nol. Jika breakout di atas 81.200 gagal dan harga kembali turun di bawah level tersebut, lakukan short dari area resistance dengan target penurunan ke 80.600, lalu ke 79.600.
Untuk Ether, logikanya sepenuhnya mencerminkan Bitcoin dalam skala harganya sendiri: rentang dalam di antara support 2.345 dan resistance 2.372, batas luar 2.306 dan 2.408. Beli saat terbentuk breakout terkonfirmasi di atas 2.372, dengan target di 2.408, tempat saya melakukan take profit dan mempertimbangkan posisi short saat terbentuk pullback; syaratnya sama: harga berada di atas moving average 50 hari dan Awesome Oscillator berada di atas nol. Beli saat harga memantul dari 2.345; jika breakout ke bawah tidak terkonfirmasi, target pertama ke 2.372, lalu ke 2.408.
Untuk posisi jual, breakout terkonfirmasi di bawah 2.345 membuka posisi short dengan target 2.306, selama moving average berada di atas harga dan Awesome Oscillator berada di bawah nol. Rejection dari 2.372, ketika breakout ke atas gagal, memberikan sinyal short dengan target kembali ke 2.345 dan kemudian ke 2.306. Kedua indikator berfungsi untuk menyaring pergerakan palsu, bukan sebagai alasan mandiri untuk masuk posisi lebih awal, dan keputusan hanya diambil setelah harga mengonfirmasi level-level yang telah ditentukan.