Gambaran Umum EUR/USD. 21 Oktober. Pasar dalam Kebimbangan — Euro Berhenti Melemah

Pasangan EUR/USD kembali bergerak dengan tenang pada hari Selasa. Bukan berarti euro berhasil menguat secara meyakinkan dalam beberapa hari terakhir, tetapi tidak adanya penurunan lanjutan saja sudah menjadi kabar baik bagi mata uang tunggal ini. Selama lima minggu terakhir, euro hanya bergerak turun, dan pasar memanfaatkan alasan apa pun untuk menjual. Secara formal, para trader memang mempunyai alasan untuk menjual pada akhir pekan lalu: CPI AS naik di atas prediksi, PPI AS juga mengejutkan di sisi yang lebih tinggi, lalu pada hari Jumat Kevin Warsh menolak berkomentar soal prospek kebijakan — yang oleh pasar ditafsirkan agak dovish terhadap dolar, meskipun penafsirannya mungkin berbalik arah. Setelah itu, protes di Prancis meningkat menjadi kerusuhan dan penjarahan, dan gejolak merembet ke negara-negara Uni Eropa lainnya. Jadi jika pasar menghendaki, penjualan euro mungkin berlanjut dan semua faktor yang positif bagi euro tetap diabaikan.

Perlu diingat, bank-bank global mulai menyoroti pelemahan euro yang dinilai tidak rasional dalam satu hingga dua bulan terakhir. Banyak pihak kini memproyeksikan euro akan mengakhiri 2026 jauh di atas level saat ini — rata-rata proyeksi berkisar di sekitar $1,15–1,16 per euro. Menurut pandangan kami, memperkirakan penguatan euro dalam sisa 2,5 bulan tahun ini adalah hal yang masuk akal dan bahkan diperlukan. Perlu diingat: tanpa "angsa hitam" berupa perang di Timur Tengah, dolar tidak akan menikmati permintaan setinggi ini. Banyak faktor yang menekan dolar pada 2025 masih tetap ada: kebijakan perdagangan Trump dan konflik dagang yang melebar; kebijakan migrasi dan domestik yang kontroversial hingga memicu protes; sikap proteksionis yang menjauhkan mitra dagang; lonjakan cepat utang publik; serta defisit yang terus berlanjut. Pemerintahan ini menciptakan lebih banyak masalah daripada yang diselesaikan.

Tambahkan lagi pertarungan Trump dengan Federal Reserve — seruan untuk memangkas suku bunga kebijakan, upaya menyingkirkan pejabat-pejabatnya, dan kebijakan yang dimaksudkan untuk melemahkan dolar demi memperbaiki neraca perdagangan — maka sulit untuk memerkirakan kekuatan dolar yang berkelanjutan dalam jangka panjang selama ia masih menjabat presiden. Meskipun demikian, tidak ada yang menghalangi munculnya guncangan geopolitik baru jika pemerintah memutuskan melakukan aksi militer di suatu tempat. Dalam kasus seperti itu, para investor kemungkinan kembali lari dari aset berisiko dan memburu aset safe haven. Mustahil untuk memprediksi bagaimana dan kapan konflik dengan Iran akan berakhir; eskalasi ke negara-negara tetangga merupakan risiko nyata. Karena itu, kami tidak mengatakan bahwa penguatan dolar tidak mungkin terjadi — penguatan tersebut dapat dipahami jika "angsa hitam" baru kembali menghantam pasar — tetapi guncangan semacam itu tidak dapat diprediksi sebelumnya.

Rata-rata volatilitas pasangan mata uang EUR/USD selama 5 hari perdagangan terakhir per 21 Oktober sebesar 73 pip dan dikategorikan "rata-rata." Kami memperkirakan pasangan ini akan bergerak di kisaran 1,1168 hingga 1,1314 pada hari Rabu. Channel regresi linear yang lebih tinggi telah berbalik turun, mengindikasikan perubahan tren lain. Indikator CCI memasuki area oversold sebanyak lima kali dan membentuk empat divergensi "bullish", mengisyaratkan bahwa tren menurun yang tidak logis ini mungkin akan segera berakhir. Namun, respons pasar terhadap sinyal teknikal sejauh ini masih lemah.

S1 – 1,1230

S2 – 1,1169

S3 – 1,1108

R1 – 1,1292

R2 – 1,1353

R3 – 1,1414

EUR/USD terus bergerak turun, tetapi kami masih memandang penurunan ini sebagai koreksi sebelum tren naik baru. Latar belakang fundamental global bagi dolar tetap negatif, tetapi pada 2026, faktor geopolitik dan kemudian sikap hawkish The Fed memberikan dukungan kuat bagi mata uang AS. Dengan harga yang berada di bawah moving average, pertimbangkan posisi jual dengan target di 1,1169 dan 1,1108. Di atas moving average, posisi beli dapat dipertimbangkan dengan target di 1,1314 dan 1,1353.