Gambaran Umum Pasangan EUR/USD. 27 Oktober. Dolar Akan Menguat Hanya dalam Satu Kasus

Pasangan EUR/USD bergerak lesu pada hari Senin karena tidak memiliki pemicu yang jelas. Faktanya, euro telah bergerak dalam rentang sempit dengan volatilitas minimal selama lebih dari satu minggu. Hal ini tidak mengherankan: hanya sedikit peristiwa penting yang terjadi belakangan ini, dan latar belakang makro berada di posisi rendah dalam daftar prioritas banyak pelaku pasar. Menjelang rangkaian peristiwa besar, pasar sudah mulai menebak bagaimana perilaku EUR/USD, dan sejumlah kesimpulan para analis benar-benar mengejutkan.

Kita mulai, tentu saja, dari dua peristiwa terdekat — rapat Bank Sentral Eropa dan Federal Reserve. Secara singkat: ECB sudah melakukan dua kali pengetatan kebijakan dan diperkirakan akan kembali menaikkan suku bunga sebelum akhir tahun dan sekali lagi pada musim semi 2027. Fed telah melakukan satu kali kenaikan; kenaikan kedua diperkirakan terjadi pada bulan Desember dan, dalam skenario paling hawkish, kenaikan ketiga mungkin menyusul pada Maret tahun depan. Jadi, sepanjang siklus pengetatan, dalam sebagian besar skenario, ECB kemungkinan akan menaikkan suku bunga lebih banyak dibandingkan Fed. Itu menyelesaikan poin pertama.

Pasar sering memperhitungkan peristiwa jauh sebelum peristiwa itu terjadi ke dalam harga. Lihat dua bulan terakhir untuk EUR/USD: hanya dolar yang menguat sementara euro bahkan tidak mampu melakukan koreksi. Pengetatan kebijakan bank sentral yang mana yang kemungkinan sudah diperhitungkan oleh pasar? Menurut pandangan kami — milik Fed. Itu berarti bahwa Fed pada akhirnya akan memperketat kebijakan lebih sedikit dibandingkan ECB, dan pasar sudah mengantisipasi pengetatan dari Fed. Lalu, apa yang seharusnya kita antisipasi untuk EUR/USD minggu ini jika baik Fed maupun ECB tidak menaikkan suku bunga?

Seseorang mungkin berpendapat euro seharusnya menguat. Dalam kenyataannya, pasar mengabaikan semua faktor yang positif bagi euro dan selama dua bulan terakhir hanya membeli greenback. Jadi bahkan minggu ini, terlepas dari fundamental atau data makro, dolar masih mungkin terus menguat. Untuk merasionalisasi kenaikan dolar berikutnya, para analis sering menggunakan pengalihan konsep yang sudah klise: "Fed akan lebih hawkish daripada sebelumnya" sementara "ECB justru sebaliknya." Dengan kata lain, tidak penting bahwa kedua bank sentral mungkin mengambil keputusan yang serupa dan bahwa prospek kebijakan moneter sebenarnya bisa lebih hawkish bagi ECB — yang penting hanya menemukan pembenaran bagi rally dolar yang baru, dengan cara apa pun.

Mengapa lagi dolar dapat terus menguat? Pada dasarnya hanya ada satu alasan: spekulasi. Sederhananya, pasar dapat terus membeli dolar tanpa dasar di fundamental, data makro, atau tindakan bank sentral — semata-mata karena dolar sedang naik, dan aset yang naik menarik pembeli. Kami memahami banyak trader mungkin tidak menyukai penjelasan ini, tetapi tidak semua pergerakan forex itu logis atau berbasis alasan kuat. Siapa pun yang menghabiskan waktu mengamati pergerakan harga akan melihat hal itu dengan jelas.

Rata-rata volatilitas EUR/USD selama 5 hari perdagangan terakhir per 27 Oktober sebesar 50 pip, yang kami klasifikasikan "rata-rata". Kami memperkirakan bahwa pasangan ini akan bergerak di kisaran 1,1133 hingga 1,1233 pada hari Selasa. Channel regresi linear yang lebih tinggi telah berbalik turun, mengindikasikan perubahan tren lainnya. CCI memasuki area oversold sebanyak lima kali dan membentuk empat divergensi bullish, mengisyaratkan bahwa tren menurun yang tidak logis ini mungkin akan segera berakhir. Namun, sejauh ini pasar bereaksi lemah terhadap sinyal teknikal.

S1 – 1,1169

S2 – 1,1108

R1 – 1,1230

R2 – 1,1292

R3 – 1,1353

Pasangan EUR/USD terus bergerak turun, tetapi kami masih memandang penurunan ini sebagai koreksi sebelum dimulainya tren naik baru. Latar belakang fundamental global untuk dolar tetap negatif, tetapi pada 2026, faktor geopolitik yang kemudian diikuti sikap hawkish The Fed memberikan dukungan kuat bagi mata uang AS. Ketika harga berada di bawah moving average, pertimbangkan posisi jual dengan target di 1,1133 dan 1,1108. Di atas moving average, posisi beli menjadi relevan dengan target di 1,1292 dan 1,1353.