Euro kembali melemah tajam kemarin, seperti yang terjadi sehari sebelumnya. Sempat terjadi kenaikan korektif kecil terhadap dolar menjelang tengah hari, namun tekanan terhadap euro, pound, dan aset berisiko lainnya segera kembali. Pemicu utamanya adalah data AS yang kuat.
Indeks keyakinan konsumen The Conference Board untuk Oktober melonjak ke 91,7 dibandingkan perkiraan 81,2 dan 84,2 pada September—jauh lebih kuat dari yang diperkirakan para ekonom—yang memicu pembelian dolar. Penjualan rumah baru juga mengejutkan ke atas: penjualan rumah keluarga tunggal baru yang disetahunkan mencapai 676 ribu unit pada September dibandingkan perkiraan 660 ribu unit, kembali menjadi kejutan positif. Secara keseluruhan, para konsumen yang masih tangguh dan sektor perumahan yang menguat membuat The Fed punya lebih sedikit alasan untuk menunggu, apalagi melonggarkan kebijakan.
Sekarang beralih ke kalender ekonomi. Karena kita sedang membicarakan kebijakan, acara utama hari ini adalah keputusan The Fed. Hampir tidak ada data Eropa di pagi hari, sehingga fokus akan tertuju pada FOMC. Pasar memperkirakan The Fed akan menahan suku bunga kebijakan di 4,00% pada Oktober; perlu diingat suku bunga dinaikkan ke level tersebut pada September setelah jeda lebih dari enam bulan. Pemangkasan terakhir ke 3,75% terjadi pada Desember tahun lalu, dan sejak itu The Fed menahan suku bunga tetap sampai kenaikan di bulan September.
Ketegangan di Timur Tengah, harga energi yang tinggi—sektor yang memberikan tekanan harga signifikan—dan kondisi perekonomian AS yang cukup sehat berkontribusi membuat inflasi tetap tinggi. Hal itu akan memaksa The Fed untuk mengetatkan kebijakan bukan hari ini (probabilitas kenaikan suku bunga Oktober di pasar hanya sekitar 10%) tetapi kemungkinan pada Desember, dan pelaku pasar sudah mematok kenaikan sebesar 25 bp. Banyak yang akan bergantung pada komentar ketua The Fed Kevin Warsh hari ini, namun mengingat sikapnya, jangan berharap terlalu banyak kejelasan. Ia berulang kali mengatakan tidak akan memberikan panduan suku bunga dan akan bertindak dari pertemuan ke pertemuan, sehingga saya tidak mengharapkan pernyataan yang berani. Isyarat bahwa The Fed memperkirakan ekonomi akan tetap tangguh, bahwa pasar tenaga kerja masih sehat, dan bahwa inflasi masih perlu ditangani akan menjadi satu-satunya sinyal bahwa The Fed berencana melakukan kenaikan lebih lanjut tahun depan—dan isyarat semacam itu kemungkinan akan mendorong dolar menguat dan menekan euro, pound, dan aset berisiko lainnya.
Dari rilis Eropa hari ini, kita hanya memiliki indeks iklim keyakinan konsumen Jerman untuk November, yang diperkirakan di -30,1 dibandingkan -30,6 sebelumnya. Nanti pada hari yang sama Inggris akan memublikasikan anggaran musim gugur tahunannya. Anggaran tersebut sudah cukup lama menjadi beban bagi sterling, memunculkan banyak pertanyaan, terutama terkait belanja pemerintah. Perhatikan—jika anggaran itu lolos tanpa hambatan berarti, pound bisa mendapatkan sedikit dukungan menjelang keputusan The Fed dan menguat terhadap dolar.
EUR/USD: Untuk posisi beli, saya menyoroti level support di 1,1115. False break di area tersebut akan menjadi peluang beli dengan target 1,1136; jika tidak ada pembeli yang masuk di 1,1115 dan The Fed mengambil sikap hawkish, kita bisa melihat penurunan ke 1,1082—saya memperkirakan akan ada aksi beli aktif di sana yang bisa memicu rebound 15–20 pip. Posisi beli dari 1,1036 dapat dipertimbangkan untuk pergerakan 25–30 pip. Di sisi atas, skenario jual pada setiap kenaikan korektif mencakup false break di 1,1136, false break di 1,1155, dan jual saat harga memantul dari 1,1176 untuk 15–20 pip jika Warsh secara tak terduga mengambil nada dovish.
GBP/USD: tekanan masih berlanjut, tetapi anggaran akan menjadi penentu, jadi hanya terpaku pada level 1,3299 secara membabi buta cukup berisiko. Anda bisa mempertimbangkan posisi jual jika terjadi false break ke area 1,3267, di mana saya perkirakan pembeli besar akan muncul saat penembusan gagal dan mendorong pasangan ini kembali ke 1,3299. Jika pembeli tidak muncul di 1,3267, target berikutnya adalah 1,3233 dan 1,3209, dari mana saya akan mempertimbangkan strategi beli pada saat penurunan untuk sekitar 25 pip.
Jika pound bergerak di atas 1,3299 dan anggaran Inggris lolos tanpa hambatan, penembusan berkelanjutan di atas area tersebut dapat mendorong pound ke 1,3330 dan 1,3361 menjelang pertemuan The Fed, di mana saya akan melakukan jual pada kenaikan untuk 25–30 pip; posisi jual dari 1,3330 atau 1,3299 valid hanya jika penembusan tersebut gagal. Jika The Fed berkomentar dovish, pound bisa menguat ke 1,3390 atau 1,3416, dan saya akan menjual pantulan di level-level tersebut untuk 15–20 pip.
Saya cenderung berpendapat bahwa tekanan dollar terhadap euro dan pound akan berlanjut hingga keputusan The Fed, karena data kemarin menguatkan posisi dollar. Tanpa sinyal dovish yang jelas dari Warsh, pasar kemungkinan akan kembali ke pola pembelian dollar. Pound mungkin hanya mendapat jeda bila anggaran Inggris bisa disahkan tanpa masalah berarti.