Euro dan pound berhasil pulih terhadap dolar dan telah menghapus penurunan tajam pada hari Jumat yang dipicu oleh kuatnya data tenaga kerja AS. Perlu diingat bahwa tingkat pengangguran turun menjadi 4,1% pada bulan Oktober dan nonfarm payrolls naik sebesar 165.000 dibandingkan ekspektasi 65.000, yang semula memperkuat dolar. Namun, pada hari Senin, situasinya berbalik. Data keyakinan investor Sentix untuk zona euro yang positif, tidak adanya aksi beli dolar yang agresif, serta pemulihan kuat di pasar saham AS bersatu melemahkan dolar melalui pasar obligasi. Hasilnya adalah rally yang cukup besar, sehingga kini potensi penurunan lanjutan pada pasangan mata uang tersebut kembali diragukan.
Yang ditunjukkan oleh Sentix: indeks November tercatat sebesar 2,4 dibandingkan proyeksi 1,8 dan 2,7 pada Oktober—lebih baik daripada yang diperkirakan, tetapi masih di bawah angka sebelumnya, yang berarti penurunan sentimen mulai melambat. Yang menarik, euro justru menguat meskipun data domestik lemah. Surplus neraca perdagangan Jerman turun menjadi €15,6 miliar pada September dibandingkan proyeksi €18,1 miliar dan €17,8 miliar (revisi) sebulan sebelumnya—penurunan ketiga berturut-turut dari €21,3 miliar pada Juli—dan penjualan ritel zona euro anjlok 0,7% month-on-month pada data hari Jumat dibandingkan proyeksi -0,1%. Mengapa euro tidak turun? Saya menilai pasar lebih fokus pada dolar daripada fundamental Eropa; pembeli euro untung pada hari itu, sementara mereka yang bertaruh pada berlanjutnya penguatan dolar justru merugi.
Terkait pernyataan pejabat Fed, Presiden Fed Chicago, Austan Goolsbee, kemarin mengatakan bahwa data menunjukkan sebagian investasi data center tampak berlebihan dan bank sentral biasanya merespons secara agresif terhadap permintaan semacam itu. Ia berpendapat bahwa kebijakan perlu tetap ketat dengan penekanan pada perang melawan inflasi, sikap yang jauh lebih tegas dibanding Oktober, ketika ia masih membuka peluang baik kenaikan maupun jeda. Hal itu tidak membantu dolar terhadap euro dan pound. Presiden Fed Richmond, Thomas Barkin, juga mengatakan bahwa kebijakan akan tetap ketat, menyebut inflasi masih tinggi dan keras kepala, serta menyatakan bahwa perusahaan makin sering meneruskan kenaikan biaya ke konsumen. Ia memperkirakan bahwa suku bunga akan terus naik, tetapi tidak menyebutkan batas atas secara spesifik; pada 5 November ia mendukung laju kenaikan yang bertahap tanpa menyebutkan level puncak.
Saat ini pasar mematok probabilitas kenaikan suku bunga pada Desember di atas 80%, naik dari 67–75% pada 2 November, dan banyak analis memperkirakan bahwa Fed akan terus menaikkan suku bunga hingga tahun depan, mungkin sampai Maret 2027. Suku bunga kebijakan saat ini sebesar 3,75–4,00% setelah pemungutan suara 10–2 pada 28 Oktober; pertemuan berikutnya pada 9 Desember. Suku bunga deposito ECB sebesar 2,50%, dengan proyeksi naik ke 2,75% pada 17 Desember, sehingga selisih suku bunga masih berpihak pada dolar. Bank of England, yang sudah menaikkan suku bunga ke 4,00% dengan suara 9-0-0, juga mempertahankan nada hawkish. Secara umum bank sentral sejalan dalam pengetatan, sehingga dukungan bagi dolar terutama akan datang dari data—terutama data inflasi.
Melihat kalender hari ini, tidak ada data utama dari zona euro, sehingga fokus beralih ke inflasi AS. CPI utama untuk Oktober diperkirakan +0,3% month-on-month setelah +0,6% pada September. Rangkaian sebelumnya: Juni turun, Juli +0,1%, Agustus +0,4%, September +0,6%, dan kini proyeksi +0,3% untuk Oktober. Data Oktober tahun lalu tidak tersedia akibat shutdown pemerintahan waktu itu, sehingga angka tahunan CPI utama tidak akan dipublikasikan; tingkat tahunan untuk September sebesar 3,7%. Fokus kemungkinan akan tertuju pada CPI inti, yang diperkirakan +0,2% month-on-month pada Oktober setelah +0,3% di September, karena CPI inti mengeluarkan komponen energi yang bergejolak dan lebih mencerminkan tekanan inflasi yang persisten. Jika realisasi melampaui proyeksi, para pejabat Fed kemungkinan akan bersuara lebih keras, dan dengan kenaikan Desember yang sudah diperhitungkan ke dalam harga, peluang kenaikan lanjutan tahun depan akan meningkat—memperkuat dolar.
Setelah rilis data, banyak pejabat Fed akan memberikan komentar, termasuk Lorie Logan, Jeffrey Schmid, dan Michelle Bowman; dari Bank of England, Briden, Lombardelli, dan Pill akan berpidato. Pasar tenaga kerja yang kuat dan inflasi yang tinggi meningkatkan kemungkinan pengetatan selanjutnya oleh Fed. Saya cenderung melihat tekanan pelemahan dolar masih berlanjut sebelum rilis inflasi, memberi ruang bagi euro dan pound untuk melanjutkan pemulihan, tetapi jika CPI inti melampaui ekspektasi, pembeli dolar mungkin dengan cepat kembali mendominasi.
Gambaran teknikal untuk EUR/USD (grafik per jam)
Untuk pembeli, saya melihat support di 1,1218: false break di bawah level ini adalah sinyal masuk ke posisi beli dengan target ke 1l1244. Breakout dan bertahannya harga di atas area tersebut membuka jalan menuju 1,1272, dengan target selanjutnya di 1,1298, tempat saya akan mencari peluang jual saat rebound untuk 20–25 pip. Posisi jual dari 1,1244 dan 1,1272 tetap valid jika terjadi false break; target penurunan mereka berada di 1,1218. Jika pihak pembeli tidak mampu mempertahankan 1,1218, breakout dan penurunan yang bertahan di bawah area ini dapat mendorong harga turun menuju 1,1187. Di sana saya akan mempertimbangkan masuk ke posisi beli saat false break, dengan target selanjutnya di 1,1164 dan kembali mencari peluang beli saat rebound untuk 20–25 pip.
Gambaran teknikal untuk GBP/USD
Cerita teknikalnya kurang lebih sama. Mengingat nada tegas Andrew Bailey kemarin, pound berpotensi masih memiliki ruang kenaikan. Resistance pertama berada di 1,3460, tempat saya memperkirakan penjual akan muncul saat false break. Jika tekanan jual kembali muncul pada sesi Eropa, pembeli aktif kemungkinan akan terlihat di sekitar 1,3431, tempat saya akan membeli saat false break dengan target pergerakan menembus ke atas 1,3460. Breakout ke atas 1,3460 dapat berlanjut ke 1,3481, tempat saya akan mencari peluang jual jika penutupan harga gagal bertahan, dan target berikutnya terletak di 1,3501—di area ini saya akan menjual saat rebound untuk target 15–20 pip. Jika pembeli tidak muncul di 1,3431, tunggu koreksi ke 1,3399 (dekat moving average) untuk masuk posisi long saat penutupan yang gagal, atau beli saat rebound dari 1,3371 dengan target 25–30 pip.