Emas (XAU/USD) berupaya mempertahankan posisinya. Namun, situasi fundamental saat ini masih beragam, sehingga pelaku pasar sebaiknya berhati-hati ketika membuka posisi beli dengan mengantisipasi kenaikan harga lebih lanjut. Para bull dolar AS tetap relatif tertahan di tengah ekspektasi akan adanya solusi diplomatik untuk konfrontasi antara AS dan Iran, yang memberikan sedikit dukungan bagi permintaan logam mulia ini. Pada saat yang sama, data inflasi AS yang dirilis pada hari Selasa, yang menunjukkan peningkatan tekanan harga, memperkuat ekspektasi terhadap kebijakan moneter Federal Reserve yang lebih hawkish. Hal ini memungkinkan dolar mendekati level tertinggi bulan Oktober, sehingga membatasi pemulihan harga emas.
Pada hari Selasa, setelah pertemuan para menteri luar negeri G7 di Paris, Menteri Luar Negeri AS Marco Rubio menyatakan bahwa tekanan ekonomi terhadap Iran telah mencapai tingkat di mana operasi militer skala besar saat ini tidak diperlukan.
Presiden AS Donald Trump juga berupaya meredakan kekhawatiran tentang kemungkinan eskalasi konflik setelah pemilu paruh waktu.
Ia mengatakan kepada para wartawan bahwa kemungkinan serangan AS yang diperbarui terhadap Iran tampak sangat kecil, seraya menambahkan bahwa telah ada beberapa kemajuan dalam negosiasi yang bertujuan menyelesaikan situasi di Timur Tengah.
Di sisi lain, Iran menyerukan Washington untuk memenuhi tuntutannya dalam sebuah inisiatif guna memulihkan kembali aktivitas pelayaran melalui Selat Hormuz. Sinyal-sinyal ini telah menciptakan ekspektasi optimistis akan potensi terobosan diplomatik yang dapat mengakhiri konfrontasi AS–Iran. Skenario seperti itu membatasi penguatan dolar, karena mata uang AS secara tradisional dipandang investor sebagai aset safe-haven.
Namun, keyakinan pasar yang meningkat bahwa Fed akan menaikkan suku bunga pada bulan Desember, yang diperkuat oleh laporan US Consumer Price Index (CPI) pada hari Selasa, terus mendukung mata uang AS. Menurut US Bureau of Labor Statistics (BLS), headline CPI naik 0,4% pada bulan Oktober, melampaui perkiraan konsensus sebesar 0,3%. Core CPI, yang tidak memasukkan komponen energi dan pangan yang bergejolak, juga naik 0,3%, sama seperti kenaikan di bulan September dan melampaui ekspektasi analis sebesar 0,2%.
Gubernur The Fed Christopher Waller memperingatkan bahwa inflasi inti yang lebih tinggi dari perkiraan, yakni 0,3%, dapat membenarkan kenaikan suku bunga yang lebih besar hingga 50 basis poin pada pertemuan 8–9 Desember. Menurutnya, membatasi pengetatan kebijakan moneter hanya sebesar 25 basis poin dapat merusak kepercayaan terhadap bank sentral.
Presiden Federal Reserve Bank of Philadelphia, Anna Paulson, pada gilirannya menekankan bahwa kebijakan moneter yang bersifat ketat harus tetap dipertahankan untuk membawa inflasi kembali ke target 2%. Presiden Federal Reserve Bank of Dallas, Lorie Logan, mengindikasikan bahwa laju kenaikan suku bunga bisa lebih cepat dari yang diperkirakan sebelumnya.
Pernyataan-pernyataan ini memperkuat posisi para pelaku pasar yang bullish terhadap dolar AS dan dapat membatasi kenaikan harga emas lebih lanjut.
Christopher Waller telah mengadopsi retorika yang jauh lebih hawkish. Skor FXS Speechtracker miliknya mencapai 9/10, jauh di atas rata-rata historis sebesar 7,3/10, mencerminkan kecenderungan yang jelas menuju pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut. Waller mengakui kemungkinan kenaikan suku bunga sebesar 0,50 poin persentase pada Desember jika CPI inti Oktober naik sekitar 0,3% atau lebih. Ia juga menyatakan bahwa kenaikan suku bunga setidaknya 0,25 poin persentase akan tetap diperlukan bahkan jika data inflasi ternyata lebih baik. Hal ini menunjukkan kesiapan The Fed untuk merespons secara tegas terhadap setiap tanda bahwa inflasi AS menyimpang dari targetnya.
Penekanan pada luasnya tekanan harga, ekspektasi kenaikan lebih lanjut pada harga produsen dan biaya energi, serta pandangan bahwa kebijakan moneter saat ini belum cukup ketat, meningkatkan risiko kenaikan imbal hasil US Treasury dan suku bunga jangka pendek. FXS Fed Sentiment Index naik 3,17 poin menjadi 145,50. Ini menegaskan pergeseran tegas menuju sikap yang lebih hawkish dan konsisten dengan pembacaan FXS Speechtracker yang tinggi. Karena indeks berada jauh di atas level netral 100, pasar kemungkinan akan memperhitungkan peluang lebih besar terjadinya pengetatan kebijakan moneter The Fed lebih lanjut, yang mendukung dolar AS terhadap aset berimbal hasil lebih rendah.
Dari sisi teknikal, dalam upaya pemulihan hari ini, XAU/USD gagal bertahan di atas Simple Moving Average (SMA) 20 hari. Namun, pasangan ini tetap berada di atas $4.035, yang saat ini berperan sebagai support. Di bawah level ini, pasangan berpotensi menemukan support pada level terendah kemarin, yang kemudian diikuti level bulat $4.000. Resistance terdekat kini berada di $4.055, di mana SMA 20 hari berada. Di atas level ini, resistance kemungkinan berada di sekitar $4.080. Namun, karena oscillator masih berada di wilayah negatif, pihak bearish saat ini masih memegang keunggulan.
Tabel di bawah ini menunjukkan persentase perubahan nilai dolar AS terhadap mata uang utama global sepanjang pekan berjalan. Dolar mencatatkan penguatan terbesar terhadap dolar Kanada.