Analis Goldman Sachs telah menyelesaikan tugas yang menantang! Setelah banyak pertimbangan, mereka mengidentifikasi barometer untuk menilai potensi hasil investasi pada saham terkait AI. Barometer tersebut adalah perkiraan penjualan. Para ahli Goldman Sachs meragukan potensi keuntungan berkelanjutan meskipun ada kemajuan signifikan dalam industri AI, terutama dalam pengembangan teknologi terobosan.
Laporan Goldman Sachs menguraikan empat tahap investasi AI. Tahap kedua sangat layak mendapat perhatian karena didedikasikan untuk perusahaan yang menyediakan kondisi teknologi untuk AI, seperti perusahaan semikonduktor dan penyedia layanan cloud. Sektor ini mencatat kinerja saham terkuat.
Menurut para ahli bank, saham "terkait dengan fondasi teknologi AI pada tahap 2 menghasilkan rata-rata pengembalian tahunan sebesar 26%. Kinerja kuat perusahaan-perusahaan ini didorong oleh investasi besar dalam teknologi inovatif.
Namun, Goldman Sachs mencatat bahwa investasi AI berada "di bawah pengawasan ketat, dan investor semakin berhati-hati tentang hasil finansial dari pengeluaran terkait AI oleh perusahaan internet besar." Meskipun ada investasi besar, pertumbuhan penjualan yang diharapkan telah diturunkan.
Dalam situasi ini, analis harus merevisi perkiraan penjualan untuk perusahaan pada tahap akhir implementasi AI. Perusahaan yang telah mencapai tahap ketiga, yang berencana menghasilkan pendapatan dari AI melalui perangkat lunak dan layanan IT, menunjukkan hasil yang bervariasi.
Para ahli berpendapat bahwa hasil investasi AI bergantung pada keseimbangan antara pertumbuhan penjualan dan profitabilitas. Goldman Sachs merekomendasikan untuk menahan diri dari investasi besar tanpa pertumbuhan penjualan yang memadai.
Musim laporan pendapatan perusahaan Q2 2024 bisa menjadi titik balik bagi banyak perusahaan. "Laporan pendapatan akan menunjukkan apakah investor benar memasukkan optimisme mereka dalam harga saham saat ini," jelas Goldman Sachs. Perusahaan AI perlu membuktikan bahwa pengeluaran mereka benar-benar akan meningkatkan penjualan dan memungkinkan pertumbuhan keuntungan. Kurangnya bukti dapat memicu penurunan harga saham mereka.
"Investor perlu memantau perkiraan penjualan dengan cermat dan menganalisis hasil finansial untuk menilai potensi pertumbuhan jangka panjang yang didorong oleh AI," tambah Goldman Sachs.
Selain itu, bank menganggap siklus investasi teknologi AI saat ini "cukup sederhana" dibandingkan dengan periode investasi aktif di sektor teknologi. Pada puncak periode tersebut, perusahaan di sektor teknologi, media, dan telekomunikasi banyak berinvestasi dalam teknologi inovatif. Investasi tersebut melebihi seluruh arus kas dari kegiatan operasional mereka. Saat ini, perusahaan terkemuka di sektor-sektor ini, meskipun ada investasi besar-besaran, menjaga pengeluaran mereka di bawah 72% dari arus kas operasional. Selain itu, penurunan ekonomi yang meluas dapat merusak profitabilitas perusahaan internet besar.