Harga tembaga diperdagangkan sedikit di bawah $5,90 per pon pada hari Rabu setelah tiga sesi kenaikan berturut-turut, didukung oleh aksi beli saat harga melemah yang dilakukan secara oportunistis oleh para fabrikator Tiongkok yang memanfaatkan harga yang lebih rendah. Di Tiongkok, premi spot terus meningkat karena penurunan harga baru-baru ini mendorong gelombang pembelian di hilir, khususnya dari sektor konstruksi dan energi terbarukan.
Pada saat yang sama, pelaku pasar semakin menyoroti tekanan yang meningkat di segmen midstream. Biaya peleburan dan pemurnian tembaga tahunan untuk tahun 2026 anjlok hingga $0 per ton, menyoroti kelangkaan konsentrat tembaga global yang sangat parah dan berpotensi mengancam produksi tembaga rafinasi. Meskipun persediaan di bursa yang mencapai rekor tertinggi di Shanghai pada awalnya membatasi kenaikan harga lebih lanjut, narasi yang lebih luas mengenai defisit struktural jangka panjang—yang didorong oleh permintaan dari pusat data AI dan meningkatnya belanja pertahanan—masih terus menopang pasar.
Secara terpisah, pekerja di kilang tembaga Glencore di Australia mengancam akan melakukan mogok kerja setelah gagal mencapai kesepakatan dalam perselisihan upah.