Imbal hasil obligasi pemerintah zona euro terus meningkat, dengan pasar utang global berada di jalur menuju aksi jual mingguan terburuk sejak dimulainya perang Iran, seiring lonjakan harga energi yang memicu kekhawatiran inflasi. Imbal hasil Bund Jerman tenor 10 tahun naik di atas 3,5%, level tertingginya sejak Agustus 2009, sementara imbal hasil obligasi Italia mencapai level terkuat sejak akhir 2023 dan imbal hasil obligasi Prancis menyentuh titik tertinggi dalam 18 tahun. Pada hari Kamis, European Central Bank menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin dan memperingatkan bahwa inflasi dapat tetap jauh di atas target 2% untuk jangka waktu yang lama. Presiden Christine Lagarde menggambarkan langkah tersebut sebagai sebuah “no-brainer” dan mengingatkan bahwa kembalinya inflasi ke target, yang saat ini diproyeksikan pada akhir 2027, bisa tertunda lebih lama lagi. Prospek inflasi memburuk sedemikian rupa sehingga pengetatan kebijakan moneter tambahan kini dipandang semakin mungkin terjadi, menurut sumber yang mengetahui pembahasan tersebut, dengan kenaikan suku bunga lain berpotensi terjadi sedini Oktober. Pasar saat ini memperhitungkan tiga kenaikan lanjutan suku bunga European Central Bank hingga Maret, diikuti satu kenaikan tambahan pada Juni.