Real Brasil melemah ke sekitar 5,50 per dolar AS pada bulan November, level terendah sejak sempat menyentuh 5,60 segera setelah kemenangan putaran kedua Presiden Lula atas Jair Bolsonaro. Investor dengan cermat mencermati keputusan Copom yang akan datang setelah Focus Bulletin pertama yang dirilis sejak pemilu menunjukkan proyeksi yang lebih tinggi untuk inflasi, suku bunga, dan nilai tukar, sementara ekspektasi pertumbuhan direvisi turun. Pada saat yang sama, S&P Global Brazil Manufacturing PMI untuk Oktober tetap berada di wilayah kontraksi. Sebagian besar pelaku pasar memperkirakan suku bunga acuan Selic akan dipertahankan tidak berubah di 13,75% per tahun, di tengah meningkatnya kekhawatiran mengenai prospek fiskal Brasil. Kekhawatiran atas tidak adanya konsolidasi fiskal kian menguat di tengah ketidakpastian mengenai penunjukan pejabat kunci, termasuk Menteri Keuangan, serta arah keseluruhan kebijakan fiskal pada masa jabatan Lula berikutnya.