EUR/USD मुद्रा जोड़ी ने शुक्रवार को एक बार फिर बेहद कम उतार-चढ़ाव (Ultra-Low Volatility) दिखाया। पिछले सप्ताह भी इस जोड़ी में उल्लेखनीय हलचल केवल गुरुवार को देखने को मिली, जब यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) की बैठक के नतीजे घोषित किए गए।
कुल मिलाकर, ECB के नतीजे तटस्थ (Neutral) रहे, लेकिन उनमें सख्त मौद्रिक नीति (Hawkish) का स्पष्ट संकेत मौजूद था। मध्य पूर्व में जारी भू-राजनीतिक संघर्ष, हॉर्मुज़ जलडमरूमध्य (Strait of Hormuz) की स्थिति, भविष्य में तेल की कीमतों और महँगाई को लेकर भारी अनिश्चितता के कारण ECB ने जुलाई में ब्याज दरों में कोई बदलाव नहीं किया। हालांकि, उसने यह स्पष्ट कर दिया कि परिस्थितियों की माँग होने पर वह किसी भी समय सख्त नीति अपनाने का निर्णय ले सकता है।
इस प्रकार, ECB अभी भी हॉकिश रुख बनाए हुए है, लेकिन जल्दबाज़ी करने से बच रहा है। इसके बावजूद, बाज़ार लगातार ECB के इस सख्त रुख को नज़रअंदाज़ कर रहा है। लगभग डेढ़ महीने पहले, जब यूरोज़ोन में लंबे समय बाद पहली बार मौद्रिक नीति को सख्त किया गया था, तब भी बाज़ार ने उस पर खास प्रतिक्रिया नहीं दी थी। और पिछले सप्ताह भी उसने ECB द्वारा उसी हॉकिश रुख को बरकरार रखने को लगभग अनदेखा कर दिया।
यह भी ध्यान देने योग्य है कि इस बार ऐसा नहीं कहा जा सकता कि बाज़ार की उम्मीदें और वास्तविक निर्णय अलग थे। किसी को भी जुलाई में ECB द्वारा ब्याज दर बढ़ाने की उम्मीद नहीं थी, और वास्तव में ऐसा हुआ भी नहीं। जहाँ तक आगे की संभावना की बात है, सभी जानते हैं कि यदि महँगाई बढ़ती है, तो ECB ब्याज दरें बढ़ाएगा, क्योंकि वह कई बार स्पष्ट कर चुका है कि वह ज़रूरत पड़ने पर मौद्रिक सख्ती के लिए तैयार है। और यदि मध्य पूर्व का संघर्ष और तेज़ होता है, तो महँगाई बढ़ने की संभावना भी मजबूत हो जाएगी।
इसी कारण, लेखक के अनुसार यूरो लगातार ऐसी गिरावट झेल रहा है, जो तर्कसंगत नहीं लगती, जबकि डॉलर ऐसी मजबूती दिखा रहा है, जिसे समझाना भी कठिन है।
कुछ लोगों का तर्क हो सकता है कि मध्य पूर्व में दोबारा बढ़े तनाव के कारण डॉलर की मांग बढ़ी है। लेकिन फिर सवाल यह उठता है कि 17 जून के बाद, जब अमेरिका और ईरान ने एक समझौता ज्ञापन (Memorandum of Understanding) पर हस्ताक्षर किए थे, तब डॉलर में कोई कमजोरी क्यों नहीं आई? उसी दौरान फेडरल रिज़र्व ने 2026 में मौद्रिक नीति को और सख्त करने के संकेत भी दिए थे। इसके बावजूद डॉलर लगातार मजबूत बना रहा।
लेखक का मानना है कि ऐसा प्रतीत होता है जैसे बाज़ार डॉलर को मजबूत करने वाले कारणों को ही चुन रहा है और बाकी सभी कारकों को नज़रअंदाज़ कर रहा है। इस तरह की सोच से तो लगभग किसी भी मूल्य-चाल को उचित ठहराया जा सकता है।
लेखक के अनुसार, 17 जून के बाद यूरो में आई गिरावट उचित नहीं थी। फेडरल रिज़र्व ने अभी तक ब्याज दरें बढ़ाना भी शुरू नहीं किया है, लेकिन इसके बावजूद बाज़ार एक महीने से अधिक समय से डॉलर खरीद रहा है। वहीं दूसरी ओर, ECB के सख्त रुख को लगभग पूरी तरह अनदेखा किया जा रहा है।
लेखक आगे सवाल उठाता है कि यदि भविष्य में डोनाल्ड ट्रंप और ईरान के बीच वास्तविक समझौता हो जाता है, हॉर्मुज़ जलडमरूमध्य पूरी तरह खुल जाता है, तेल की कीमतें युद्ध-पूर्व स्तर पर लौट आती हैं और अमेरिका में महँगाई फिर से धीमी पड़ने लगती है, तो ऐसी स्थिति में फेडरल रिज़र्व संभवतः वह मौद्रिक सख्ती नहीं करेगा, जिसकी उम्मीद बाज़ार अभी से कीमतों में शामिल कर चुका है।
लेखक का निष्कर्ष है कि EUR/USD में मौजूदा गिरावट एक तरह की बाज़ारीय हेरफेर (Manipulation) हो सकती है, जिसका उद्देश्य ट्रेडर्स को यह विश्वास दिलाना है कि डॉलर की कीमत आगे भी लगातार बढ़ती रहेगी। लेखक दोहराता है कि मौजूदा समय में डॉलर की मजबूती के लिए कोई पूरी तरह तार्किक और ठोस आधार दिखाई नहीं देता।
27 जुलाई तक पिछले पाँच ट्रेडिंग दिनों के आधार पर EUR/USD मुद्रा जोड़ी की औसत वोलैटिलिटी (Volatility) 43 पिप्स रही, जिसे "कम (Low)" श्रेणी में रखा गया है। सोमवार के लिए अनुमान है कि यह मुद्रा जोड़ी 1.1329 और 1.1415 के बीच कारोबार कर सकती है।
ऊपरी रैखिक प्रतिगमन चैनल (Upper Linear Regression Channel) अभी नीचे की ओर झुका हुआ है, जो यह संकेत देता है कि मंदी (Downtrend) का रुझान फिलहाल जारी रह सकता है।
वहीं, CCI (Commodity Channel Index) संकेतक ओवरसोल्ड (Oversold) क्षेत्र में प्रवेश कर चुका है और इसने दो बुलिश डाइवर्जेंस (Bullish Divergences) भी बनाए हैं। यह संकेत देता है कि मौजूदा गिरावट का रुझान कमजोर पड़ सकता है और कीमतों में पलटाव (Reversal) की संभावना बन रही है।
निकटतम सपोर्ट स्तर (Support Levels) S1: 1.1353 S2: 1.1292 S3: 1.1230 निकटतम रेजिस्टेंस स्तर (Resistance Levels) R1: 1.1414 R2: 1.1475 R3: 1.1536 ट्रेडिंग सुझावEUR/USD फिलहाल अपनी गिरावट (Downtrend) जारी रखे हुए है। हालाँकि, लेखक के अनुसार यह गिरावट दीर्घकालिक (Global) तेजी के रुझान (Uptrend) के भीतर केवल एक सुधार (Correction) हो सकती है, जैसा कि डेली (Daily) और वीकली (Weekly) चार्ट पर स्पष्ट रूप से देखा जा सकता है।
डॉलर के लिए दीर्घकालिक मौलिक परिस्थितियाँ (Fundamentals) अभी भी बहुत मजबूत नहीं मानी जा रही हैं। लेकिन 2026 में पहले भू-राजनीतिक तनाव (Geopolitics) और उसके बाद फेडरल रिज़र्व (Fed) के हॉकिश (Hawkish) रुख ने अमेरिकी डॉलर को अच्छा समर्थन दिया है।
यदि कीमत मूविंग एवरेज (Moving Average) से नीचे बनी रहती है, तो शॉर्ट पोज़िशन (Short Positions) पर विचार किया जा सकता है। ऐसे में लक्ष्य 1.1353 और 1.1329 होंगे। यदि कीमत मूविंग एवरेज के ऊपर चली जाती है, तो लॉन्ग पोज़िशन (Long Positions) के लिए 1.1475 और 1.1536 लक्ष्य माने जा सकते हैं।लेखक यह भी उल्लेख करता है कि यह मुद्रा जोड़ी लगातार चौथे सप्ताह भी सीमित दायरे (Flat Range) में कारोबार कर रही है।
चार्ट में उपयोग किए गए संकेतकों का अर्थ Linear Regression Channels (रैखिक प्रतिगमन चैनल):