EUR/USD करेंसी पेयर में शुक्रवार को मानो भारी गिरावट आ गई। हालाँकि, वास्तव में ऐसा केवल देखने में लगता है। असल में उस दिन पेयर की वोलैटिलिटी केवल 80 पिप्स थी, जो बहुत ज्यादा नहीं है। हाँ, डॉलर ने कुछ ही घंटों में लगभग 1 सेंट की मजबूती हासिल की। हाँ, इसके पीछे कुछ काफी स्पष्ट, हालांकि परस्पर विरोधी, कारण भी थे। लेकिन शुक्रवार से पहले यूरोपीय करेंसी एक महीने से अधिक समय तक लगभग बिना किसी बड़े पुलबैक के लगातार बढ़ रही थी। इसलिए एक करेक्शन होना तय था, जिसकी चेतावनी CCI इंडिकेटर भी बार-बार दे रहा था। इसीलिए, हमारी राय में, केविन वार्श के भाषण या वार्षिक Nonfarm Payrolls रिपोर्ट के बिना भी पेयर में गिरावट आ सकती थी।
इस लेख में हम जैक्सन होल में वार्श के भाषण का विश्लेषण करेंगे। क्या वास्तव में फेडरल रिजर्व चेयर की भाषा "हॉकिश" थी? और क्या केंद्रीय बैंक आखिरकार मुख्य ब्याज दर बढ़ाने के लिए तैयार है? संक्षिप्त उत्तर है: नहीं।
वार्श ने आधिकारिक रूप से तीसरी बार कहा कि महँगाई बहुत अधिक है और इस पर ध्यान देने की जरूरत है। याद रखें कि पिछले दो मौकों पर भी इस तरह के बयानों के बावजूद मौद्रिक नीति सख्त नहीं की गई थी। इसलिए हमें समझ नहीं आता कि डॉलर खरीदकर बाजार आखिर किस बात से खुश था।
वार्श ने तीसरी बार कहा कि ऊँची महँगाई सैद्धांतिक रूप से ब्याज दर बढ़ाने की जरूरत पैदा करती है। लेकिन उन्होंने श्रम बाजार के बारे में कुछ नहीं कहा, जो एक बार फिर लगभग ठहराव की स्थिति में है। उन्होंने दूसरी तिमाही में आर्थिक वृद्धि धीमी होने के बारे में भी कुछ नहीं कहा। इसलिए अगर सितंबर में फेड मुख्य ब्याज दर को अपरिवर्तित रखता है, तो हमें बिल्कुल आश्चर्य नहीं होगा।
यह दोहराना जरूरी है कि वार्श जेरोम पॉवेल की जगह मौद्रिक नीति को सख्त करने के लिए नहीं आए हैं। इसके अलावा, डोनाल्ड ट्रंप ने एक बार फिर फेड पर दबाव बनाना शुरू कर दिया है और उससे मुख्य ब्याज दर कम करने की मांग कर रहे हैं।
इतना ही नहीं, ट्रंप फिर से लिसा कुक को पद से हटाने की कोशिश करना चाहते हैं। और कुक के बाद मौद्रिक नीति समिति के अन्य सदस्य भी निशाने पर आ सकते हैं, जो "ब्याज दर कम करने" के पक्ष में बटन दबाना नहीं चाहते।
इसलिए हमारा मानना है कि शुक्रवार को वार्श के भाषण के बाद सितंबर में मौद्रिक नीति सख्त होने की वास्तविक संभावना में जरा भी वृद्धि नहीं हुई है।
बेशक, बाजारों को मौद्रिक नीति सख्त होने की उम्मीद रखने का अधिकार है। ट्रेडर्स को FedWatch जैसे संकेतकों पर ध्यान देने का भी अधिकार है। लेकिन यह याद रखना चाहिए कि उम्मीदें केवल उम्मीदें होती हैं, और कोई भी संकेतक भविष्य की निश्चित भविष्यवाणी नहीं कर सकता।
डॉलर मजबूत हुआ और संभवतः इसका मजबूत होना तार्किक भी था। हालाँकि, हमें अभी भी डॉलर में आगे बढ़ने के लिए करेक्शन के अलावा कोई ठोस कारण नजर नहीं आता।
वैसे, फिलहाल हम इसी करेक्शन को देख रहे हैं। यह कुछ हफ्तों तक जारी रह सकता है, लेकिन हमारी राय में दीर्घकालिक ट्रेंड अब ऊपर की ओर बदलना शुरू हो गया है।
साप्ताहिक टाइमफ्रेम पर पेयर पूरे एक साल से फ्लैट रेंज में बना हुआ है। 2022 से यह कुल मिलाकर ऊपर की ओर बढ़ने वाले ट्रेंड में रहा है। इसलिए जब यह फ्लैट चरण समाप्त होगा, तो हमें उम्मीद है कि तेजी का ट्रेंड फिर से शुरू होगा।
हमें फिलहाल ऐसा कोई ठोस आधार नहीं दिखता कि पेयर पिछले निचले स्तर से नीचे जाकर 1.1350 तक गिर जाए।
31 अगस्त तक पिछले 5 ट्रेडिंग दिनों में EUR/USD करेंसी पेयर की औसत वोलैटिलिटी 40 पिप्स है, जिसे "कम" (Low) माना जाता है। सोमवार को हमें उम्मीद है कि पेयर 1.1534 से 1.1630 के बीच कारोबार कर सकता है।
लीनियर रिग्रेशन का ऊपरी चैनल नीचे की ओर निर्देशित है, जो गिरावट वाले ट्रेंड के जारी रहने का संकेत देता है, भले ही ट्रेंड पहले ही बदल चुका हो। CCI इंडिकेटर ओवरसोल्ड क्षेत्र में प्रवेश कर चुका है, जो संकेत देता है कि मौजूदा करेक्शन संभवतः समाप्ति की ओर हो सकता है।
निकटतम सपोर्ट स्तर:S1 – 1.1536
S2 – 1.1475
S3 – 1.1414
निकटतम रेजिस्टेंस स्तर:R1 – 1.1597
R2 – 1.1658
R3 – 1.1719
ट्रेडिंग सिफारिशें:EUR/USD पेयर 4 घंटे के टाइमफ्रेम पर ऊपर की ओर ट्रेंड में बना हुआ है, जो बड़े टाइमफ्रेम पर वैश्विक तेजी के ट्रेंड के एक नए चरण की शुरुआत हो सकता है।
डॉलर के लिए वैश्विक मौलिक परिस्थितियाँ अभी भी नकारात्मक बनी हुई हैं, लेकिन 2026 में पहले भू-राजनीतिक घटनाओं और फिर फेड के "हॉकिश" रुख ने अमेरिकी करेंसी को मजबूत समर्थन दिया। हालाँकि, फिलहाल ये कारक डॉलर को पहले जैसा समर्थन नहीं दे रहे हैं।
कीमत Moving Average से नीचे रहने की स्थिति में करेक्शन के आधार पर शॉर्ट पोजीशन पर विचार किया जा सकता है, जिसके लक्ष्य 1.1536 और 1.1534 हैं।
वहीं, कीमत Moving Average लाइन के ऊपर रहने पर लॉन्ग पोजीशन अभी भी प्रासंगिक रहेंगी, जिनके लक्ष्य 1.1719 और 1.1780 हैं।
चार्ट में दिए गए संकेतकों की व्याख्या:Regression Channels: ये मौजूदा ट्रेंड को निर्धारित करने में मदद करते हैं। यदि दोनों चैनल एक ही दिशा में जा रहे हों, तो इसका मतलब है कि मौजूदा ट्रेंड मजबूत है।
Moving Average Line (सेटिंग्स 20,0, Smoothed): यह शॉर्ट-टर्म ट्रेंड और उस दिशा को निर्धारित करती है, जिस दिशा में फिलहाल ट्रेडिंग करना उचित माना जाता है।
Murray Levels: ये कीमत की आगे की चाल और करेक्शन के संभावित लक्ष्य स्तर होते हैं।
Volatility Levels (लाल रेखाएँ): ये संभावित प्राइस चैनल को दर्शाती हैं, जिसमें मौजूदा वोलैटिलिटी संकेतकों के आधार पर अगले 24 घंटों में पेयर के कारोबार करने की संभावना होती है।
CCI Indicator: इसका ओवरसोल्ड क्षेत्र (−250 से नीचे) या ओवरबॉट क्षेत्र (+250 से ऊपर) में प्रवेश यह संकेत देता है कि कीमत के विपरीत दिशा में ट्रेंड रिवर्सल आने की संभावना बढ़ रही है।