कल अमेरिकी GDP की रिपोर्ट काफी मजबूत दिखाई देने के बावजूद ब्रिटिश पाउंड में तेजी आई। सामान्य आर्थिक तर्क के अनुसार, इन आंकड़ों से डॉलर को मजबूती मिलनी चाहिए थी। GBP/USD लगभग 1.3405 तक पहुंचा, लेकिन इसके बाद इसमें गिरावट आई और अब यह लगभग 1.3382 के आसपास कारोबार कर रहा है।
इसका कारण यह है कि मजबूत आर्थिक विकास के मुख्य आंकड़ों के पीछे बाजार को अमेरिकी अर्थव्यवस्था की एक कमजोर कड़ी दिखाई दी — अमेरिकी उपभोक्ता (US Consumer)।
Q3 में अमेरिकी GDP में सालाना आधार पर 3.4% की वृद्धि हुई, जबकि अनुमान 3.2% का था और Q2 में यह वृद्धि 2.2% रही थी।
लेकिन अमेरिकी अर्थव्यवस्था की तुलना में उपभोक्ताओं की स्थिति काफी कमजोर दिखाई दी। सितंबर में वास्तविक उपभोक्ता खर्च (Real Consumer Spending) लगभग स्थिर रहा। वहीं, वास्तविक डिस्पोजेबल आय (Real Disposable Income) — यानी कीमतों में बढ़ोतरी को समायोजित करने के बाद बचने वाली आय — अप्रैल के बाद पहली बार घटी।
इसका मतलब है कि परिवार अपनी बचत का इस्तेमाल करके खर्च जारी रख रहे हैं, लेकिन बचत का यह सहारा हमेशा उपलब्ध नहीं रह सकता।
महंगाई के आंकड़ों से भी डॉलर को स्पष्ट समर्थन नहीं मिला।
फेडरल रिजर्व का पसंदीदा महंगाई संकेतक PCE सालाना आधार पर 3.6% पर है, जबकि फेड का लक्ष्य 2% है। हालांकि, सितंबर के आंकड़े बाजार के अनुमानों से अधिक नहीं रहे। मासिक आधार पर 0.5% की वृद्धि मार्च के बाद सबसे तेज थी।
प्रेस कॉन्फ्रेंस में केविन वार्श ने अमेरिकी अर्थव्यवस्था की मजबूती और महंगाई के खिलाफ लड़ाई पर जोर दिया। निवेशक अभी भी दिसंबर में ब्याज दरों में बढ़ोतरी की संभावना को ध्यान में रख रहे हैं।
फिलहाल नीतिगत ब्याज दर 3.75%–4.00% की सीमा में अपरिवर्तित रही। इस फैसले के पक्ष में 10 और विरोध में 2 वोट पड़े।
ब्रिटिश पाउंड के लिए यह आर्थिक पृष्ठभूमि इसलिए महत्वपूर्ण है क्योंकि कल ब्रिटेन से आने वाली घरेलू आर्थिक खबरें भी बहुत अच्छी नहीं थीं।
लेंडिंग (Lending) से जुड़े आंकड़े अनुमानों से कमजोर रहे और वित्त मंत्री जॉन हीली का बजट बिना किसी अप्रत्याशित घटनाक्रम के पारित हो गया।
सितंबर में हुई बैंक ऑफ इंग्लैंड (Bank of England) की बैठक में मौद्रिक नीति समिति (MPC) के छह सदस्यों ने ब्याज दरों को स्थिर रखने के पक्ष में और तीन सदस्यों ने दरें बढ़ाने के पक्ष में मतदान किया था। इससे स्पष्ट होता है कि ब्याज दरों को लेकर समिति में अभी एकमत नहीं है।
अगला ब्याज दर संबंधी फैसला 5 नवंबर को आएगा। फिलहाल ब्रिटेन की ब्याज दर 3.75% है और सितंबर में वहां महंगाई दर 3.5% रही थी।
आज ब्रिटेन का आर्थिक कैलेंडर लगभग खाली है। केवल एक महत्वपूर्ण आंकड़ा जारी होगा — Nationwide का अक्टूबर हाउस प्राइस इंडेक्स (House Price Index)।
यह हाउसिंग मार्केट की स्थिति का शुरुआती संकेत देता है, क्योंकि Nationwide मॉर्गेज आवेदन के दौरान दर्ज होने वाली घरों की कीमतों को ट्रैक करता है और अन्य संस्थानों से पहले अपने आंकड़े जारी करता है।
बाजार का अनुमान है:
मासिक आधार पर घरों की कीमतों में 0.2% की गिरावट (-0.2%) होगी, जो पिछले महीने के बराबर है।सालाना आधार पर कीमतों में वृद्धि धीमी होकर 0.6% रह सकती है, जबकि पिछले महीने यह 0.8% थी।ये आंकड़े चिंता का कारण नहीं हैं, क्योंकि बाजार पहले से ही काफी हद तक इन्हें ध्यान में रख चुका है।
लेकिन यदि सालाना आधार पर कीमतों में वृद्धि अनुमान से अधिक रहती है या मासिक गिरावट उम्मीद से कम होती है, तो पाउंड को तेजी के लिए नया समर्थन मिल सकता है।
फिलहाल हाउसिंग मार्केट पर विशेष ध्यान दिया जा रहा है।
सितंबर में मॉर्गेज अप्रूवल (Mortgage Approvals) की संख्या 53.4 हजार रही, जबकि अनुमान 54.0 हजार का था।
इसी तरह, व्यक्तियों को दिया गया शुद्ध ऋण (Net Lending to Individuals) £5.8 बिलियन रहा, जबकि अनुमान £6.2 बिलियन था।
यदि हाउसिंग मार्केट लगातार कमजोर बना रहता है, तो यह चिंता बढ़ेगी कि ब्याज दरों को सख्त करने की नीति जरूरत से ज्यादा आक्रामक है। Nationwide के निराशाजनक आंकड़े इन चिंताओं को और बढ़ा सकते हैं।
मेरा मानना है कि हाउसिंग मार्केट के मजबूत आंकड़े GBP/USD को ऊंचे स्तर पर बनाए रखने में मदद करेंगे, जबकि कमजोर आंकड़े इस जोड़ी को हाल के निचले स्तरों की ओर वापस धकेल सकते हैं।
मोमेंटम (Momentum)फिलहाल पाउंड की कीमत 1.3382 पर है।
ऊपर की ओर 1.3404 का ब्रेकआउट स्तर लगभग 22 पिप्स दूर है।
यदि कीमत इस स्तर को तोड़कर इसके ऊपर बनी रहती है, तो GBP/USD पहले 1.3437 और उसके बाद 1.3467 तक पहुंच सकता है।
रात के दौरान यह जोड़ी दो बार इस क्षेत्र के करीब पहुंची और लगभग 1.3405 तक गई, लेकिन वहां टिक नहीं पाई और वापस नीचे आ गई।
इसलिए मैं शुरुआती स्तर को छूने को एक कन्फर्म ब्रेकआउट (Confirmed Breakout) नहीं मानता।
वास्तविक ब्रेकआउट के लिए या तो Nationwide के मजबूत आंकड़ों की जरूरत होगी या यूरोप के महंगाई संबंधी आंकड़े जारी होने के बाद डॉलर में कमजोरी आनी चाहिए।
नीचे की ओर 1.3364 का स्तर महत्वपूर्ण है, जो मौजूदा कीमत से लगभग 18 पिप्स दूर है।
यदि कीमत इस स्तर को तोड़कर इसके नीचे बनी रहती है, तो इसके बाद 1.3331 और 1.3298 तक गिरावट का रास्ता खुल सकता है।
यह वह स्थिति होगी जिसमें डॉलर के प्रति बाजार की धारणा (Market Sentiment) बदल सकती है।
आज की परिस्थितियों को देखते हुए मेरा झुकाव थोड़ा तेजी (Upside) की ओर है, लेकिन फिलहाल ऊपरी रेजिस्टेंस GBP/USD की बढ़त को लगातार रोक रहा है।
मीन रिवर्जन (Mean Reversion)ऊपरी दिशा में रिवर्जन लेवल (Upside Reversion Level): 1.3407
यह 1.3404 के ब्रेकआउट स्तर से केवल 3 पिप्स ऊपर है, इसलिए यहां अतिरिक्त सावधानी बरतने की जरूरत है।
तीन पिप्स का अंतर बाजार के सामान्य उतार-चढ़ाव (Market Noise) के बराबर है। पहली बार कीमत इस स्तर पर पहुंचने पर यह पहचानना मुश्किल होता है कि वास्तव में ब्रेकआउट हुआ है या रिवर्जन।
यदि कीमत 1.3404 के स्तर को पार करके 1.3407 तक पहुंचती है और फिर मजबूती से इसके ऊपर बनी रहती है, तो इसे कन्फर्म ब्रेकआउट माना जाएगा। ऐसी स्थिति में सेलिंग (Selling) का विकल्प नहीं रहेगा।
लेकिन यदि कीमत केवल थोड़ी देर के लिए इस स्तर से ऊपर जाती है, वहां टिक नहीं पाती और तेजी से वापस 1.3404 के नीचे आ जाती है, तो रिवर्जन की स्थिति बनेगी।
ऐसी स्थिति में मैं सेल (Sell) करने पर विचार करूंगा और स्टॉप-लॉस (Stop-Loss) को उस असफल प्रयास के दौरान बने हाई (High) के ऊपर रखूंगा।
रात के दौरान बाजार की चाल बिल्कुल ऐसी ही दिखाई दी। यह जोड़ी ऊपरी रिवर्जन स्तर के करीब पहुंची, लेकिन वहां से वापस नीचे आ गई।
निचली दिशा में रिवर्जन लेवल (Downside Reversion Level): 1.3369
यह 1.3364 के ब्रेकआउट स्तर से 5 पिप्स ऊपर है। इसलिए यहां भी सावधानी बरतना जरूरी है।
यदि कीमत 1.3369 तक गिरती है, फिर 1.3364 के स्तर को तोड़कर इसके नीचे बनी रहती है, तो इसे डाउनसाइड ब्रेकआउट (Downside Breakout) माना जाएगा। ऐसी स्थिति में खरीदारी (Buying) का विकल्प नहीं रहेगा।
लेकिन यदि कीमत केवल इस जोन को छूती है और तेजी से वापस ऊपर आ जाती है, तो रिवर्जन की स्थिति बनेगी।
ऐसी स्थिति में मैं खरीदारी (Buy) करने पर विचार करूंगा और स्टॉप-लॉस को उस असफल गिरावट के दौरान बने लो (Low) के नीचे रखूंगा।
कल शाम के बाद से इस जोड़ी ने अभी तक इस क्षेत्र का दोबारा परीक्षण नहीं किया है। इसलिए यहां बाजार की प्रतिक्रिया सामान्य से अधिक मजबूत हो सकती है।
महत्वपूर्ण सलाह:
दोनों जोन में शुरुआती प्रतिक्रिया पर तुरंत ट्रेड न करें। पहले बाजार की दिशा स्पष्ट होने का इंतजार करें।
यूरोप के महंगाई संबंधी आंकड़े जारी होने के समय स्टॉप-लॉस लगाने में विशेष सावधानी बरतें, क्योंकि उस दौरान बाजार में अचानक उतार-चढ़ाव बढ़ सकता है।