Crisi di Bitcoin, bolla dell'oro e la Cina alla conquista dell'IA

Gli ultimi giorni hanno messo a dura prova trader e investitori: i mercati finanziari e tecnologici globali soffrono di un'elevata instabilità, riflesso di molteplici tendenze economiche, politiche e tecnologiche a livello mondiale.

Bitcoin subisce una correzione netta, perdendo quasi un terzo del valore e scatenando ondate di liquidazioni, nonostante il continuo interesse degli operatori istituzionali. Allo stesso tempo, l'oro aggiorna massimi plurimensili in un contesto di allentamento della politica monetaria della Fed, sollevando preoccupazioni per il surriscaldamento dei metalli preziosi. Sul fronte tecnologico si gioca un nuovo confronto: la Cina sta accorciando le distanze dagli USA nella leadership sull'intelligenza artificiale, mostrando progressi tecnologici e un forte sostegno statale.

In questo articolo, analizziamo le connessioni tra questi eventi, individuiamo le tendenze chiave di mercato e suggeriamo come i trader possano sfruttare la volatilità in corso.

Una nuova ondata di volatilità ha colpito il mercato delle criptovalute: il 14 dicembre, Bitcoin è stato scambiato intorno ai 90.000$, avendo perso quasi il 29% rispetto al picco storico di 126.000$ raggiunto ad ottobre. Questo calo rientra in un trend ribassista prolungato che ha cancellato il rialzo annuale e rimesso in discussione la funzione di riserva di valore della criptovaluta.

Secondo YCharts, la chiusura di giornata a 90.257$ segna plasticamente quanto rapidamente sia svanita l'euforia che aveva travolto il mercato digitale solo due mesi fa. Al posto delle prospettive di crescita si osservano volatilità, liquidazioni di massa e nuovi segnali di vulnerabilità degli asset digitali.

Nelle ultime settimane il mercato ha subito una serie di liquidazioni su larga scala che hanno aggravato la situazione degli investitori. Uno degli eventi più rilevanti si è verificato il 10 ottobre, quando la notizia di un dazio del 100% sulle importazioni cinesi annunciato dal presidente USA Donald Trump fece crollare Bitcoin del 14%, portandolo intorno ai 105.000$. In quella occasione furono liquidate posizioni con leva per oltre 19 miliardi di dollari - un crollo storicamente rilevante per il settore delle criptovalute.

A dicembre una nuova ondata di vendite forzate ha colpito il mercato, con conseguente liquidazione di oltre 400 milioni di dollari di posizioni a margine su asset principali. Gli investitori sono stati colti di sorpresa dalla nuova realtà, in cui i giganti del mercato sono costretti a vendere o a cercare modi per rafforzare le proprie posizioni.

In mezzo al disastro è riapparso l'umorismo. Michael Saylor, co-fondatore di Strategy e noto sostenitore di Bitcoin, ha attirato attenzione pubblicando un'immagine satirica di se stesso vestito da dipendente di McDonald's con il messaggio "Lavorerò per Bitcoin". Il meme è diventato virale, suscitando reazioni contrastanti.

La scorsa settimana Strategy ha acquistato altri 10.624 Bitcoin per circa 963 milioni di dollari, portando il suo patrimonio totale a ben 660.624 monete. Inoltre, la società ha accumulato una riserva di liquidità di 1,44 miliardi di dollari per coprire i pagamenti dei dividendi e attenuare i rischi di mercato.

Il forte ritorno di Bitcoin verso i 90.000$, accompagnato da ondate di liquidazioni e da notizie macroeconomiche volatili, ricorda che il mercato crypto opera secondo le proprie regole. Nonostante la profonda correzione, investitori istituzionali come Strategy continuano ad aumentare le posizioni, dimostrando la loro fiducia a lungo termine nel potenziale degli asset digitali.

Per i trader ciò può rappresentare un momento strategico di ingresso: i periodi di alta volatilità offrono spesso opportunità uniche per speculazione a breve termine e per costruire posizioni d'investimento a prezzi inferiori.

I trader possono trarre vantaggio usando strumenti come il trading con leva, l'apertura di posizioni short o long e l'utilizzo di dati analitici per individuare i punti di inversione. Particolarmente efficaci sono gli stop‑loss e i take‑profit in condizioni di alta volatilità.

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Nonostante il crescente interesse da parte degli investitori istituzionali e i flussi costanti verso Bitcoin tramite ETF, il prezzo della principale criptovaluta resta intrappolato in un range stretto. Dietro questa dinamica tesa non ci sono solo fattori esterni, ma anche strategie attive degli stessi detentori di Bitcoin. Uno dei fattori chiave è l'uso massiccio da parte degli investitori a lungo termine della strategia di vendita di opzioni call coperte (covered call).

Secondo Jeff Park, chief investment officer di ProCap BTC, sono gli investitori "OG" – coloro che detengono Bitcoin da oltre un decennio – a svolgere attualmente un ruolo chiave nel plasmare il mercato. Molti ricorrono alla vendita di opzioni call su asset già in portafoglio per incassare premi. Così facendo guadagnano dalle opzioni, ma paradossalmente esercitano una pressione ribassista sul mercato spot.

Al 14 dicembre Bitcoin veniva scambiato a 90.257$, circa il 10% in meno rispetto a un anno fa, e ancora incapace di superare la forte resistenza nella zona 90.000$–94.000$ nonostante i flussi positivi da ETF e altri grandi operatori.

A peggiorare la situazione interviene il mercato delle opzioni. Secondo gli analisti,, entro il 26 dicembre scadono opzioni su Bitcoin per circa 23,8 miliardi di dollari. Questo totale comprende contratti trimestrali e annuali. Le posizioni più rilevanti si concentrano su due livelli: i put a 85.000$ coprono 14.674 BTC, mentre i call a 100.000$ riguardano 18.116 BTC. Tale concentrazione di posizioni crea il cosiddetto effetto di "pressione implicita dall'alto e cuscinetto di supporto dal basso", rendendo difficile un movimento deciso del prezzo in entrambe le direzioni.

"Finché le balene continueranno a prendere profitti a breve vendendo covered call, la dinamica di prezzo di Bitcoin resterà volatile", sottolinea Park. I market‑maker che fanno da controparti a queste opzioni sono costretti a coprire i propri rischi vendendo Bitcoin stesso sul mercato spot, aumentando così l'offerta e limitando il potenziale rialzista.

In sintesi, Bitcoin è al momento influenzato da una strategia di mercato messa in atto dai detentori di lungo periodo. Nonostante l'interesse istituzionale, il prezzo è trattenuto dalla massiccia vendita di opzioni call, che esercita un freno tecnico sul mercato.

Ricordiamo ai trader che questa situazione è vantaggiosa. Ad esempio, il trading attivo nell'intervallo tra 85.000$ e 100.000$ può essere piuttosto redditizio utilizzando i derivati: si possono sfruttare strategie combinate come acquisto di put o vendita di call per trarre profitto dalla volatilità. Inoltre, l'analisi del tasso di interesse sulle opzioni ci consente di identificare i principali livelli di resistenza e supporto, ideali per la speculazione a medio termine e la copertura del rischio.

In seguito alla decisione della Federal Reserve statunitense di tagliare i tassi di interesse, l'oro oro ha registrato un'impennata, arrivando a nuovi massimi plurimensili. Nonostante le preoccupazioni espresse dalle principali istituzioni finanziarie mondiali per un possibile surriscaldamento del mercato dei metalli preziosi, l'oro mantiene un solido trend rialzista. Esamineremo le cause e le conseguenze di questo rally e spiegheremo come i trader possono trarre profitto dalla situazione attuale.

La scorsa settimana i prezzi dell'oro hanno toccato i 4.293$ per oncia, e già lunedì l'oro spot si è attestato vicino a 4.305$ per oncia, consolidando un rialzo settimanale di oltre il 2,6%. Lo slancio è stato favorito dal terzo taglio consecutivo del tasso chiave della Fed di 25 punti base, che ha portato il range al 3,50–3,75%.

La decisione ha suscitato forte dibattito nel Comitato Federale del Mercato Aperto (FOMC). La decisione di tagliare il tasso è stata presa in un contesto di forte disaccordo: tre membri del Comitato si sono opposti, una mossa senza precedenti negli ultimi sei anni.

Un altro fattore ha sostenuto l'oro: il dollaro USA si è indebolito fino a un minimo di 8 settimane, e il calo della valuta americana tende storicamente a incrementare l'attrattiva dell'oro come asset alternativo.

Nonostante il forte rialzo, la Banca dei Regolamenti Internazionali (BRI) ha lanciato un netto avvertimento l'8 dicembre. Nel suo rapporto la BRI sottolinea che la simultanea impennata di oro e azioni USA non si vedeva da 50 anni, il che è un possibile segnale di bolla.

L'economista della BRI Hyun Song Shin ha rilevato un comportamento anomalo dell'oro nel 2023, paragonabile ad asset altamente speculativi: i modelli statistici della BRI individuano una dinamica "da bolla", pur senza poter precisare il momento di una eventuale correzione.

Malgrado gli avvertimenti regolamentari, gli investitori hanno continuato ad aumentare le posizioni. A novembre, gli ETF globali sull'oro hanno registrato un afflusso netto di 5,2 miliardi di dollari, segnando il sesto mese consecutivo di crescita positiva.

Dopo l'oro, anche l'argento è in costante rialzo: il 12 dicembre il metallo prezioso ha superato i 64$ per oncia, un record assoluto. Dall'inizio dell'anno, l'argento ha guadagnato oltre il 100%.

Goldman Sachs rimane ottimista sulle prospettive dell'oro, prevedendo un prezzo dell'oro fino a 4.900$ per oncia entro la fine del 2026. Gli analisti evidenziano che la quota d'oro nei portafogli degli investitori statunitensi resta storicamente bassa: anche un piccolo aumento degli investimenti potrebbe avere un impatto significativo sui prezzi. Inoltre, permangono forti fattori trainanti, tra cui gli acquisti da parte delle banche centrali e gli afflussi in ETF in costante crescita.

Considerazioni chiave e come i trader possono trarre profitto:

1) L'oro e gli altri metalli preziosi stanno vivendo un forte rally sostenuto dal taglio dei tassi, dall'indebolimento del dollaro e da una domanda persistente.

2) Nonostante i timori di una bolla di mercato, gli investitori non sono ancora propensi a realizzare profitti.

3) I disaccordi all'interno della Fed incrementano l'incertezza e favoriscono la domanda di asset rifugio.

Per i trader, la situazione attuale offre un'eccellente opportunità per trarre profitto dalle fluttuazioni dei prezzi a breve termine o per aprire posizioni a medio termine in previsione di una crescita.

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La Cina sta rapidamente colmando il divario tecnologico con gli Stati Uniti nel campo dell'intelligenza artificiale. In un contesto di crescente rivalità tra le due economie globali, il gigante asiatico ha compiuto un passo significativo: in un anno il divario nelle prestazioni dei modelli di IA tra Cina e USA si è ridotto di 4,5 volte. Le ultime innovazioni delle aziende cinesi, inclusa la startup DeepSeek, mostrano risultati paragonabili alle soluzioni di punta di OpenAI e Meta, ribaltando gli equilibri nella corsa globale alle tecnologie.

A fine dicembre 2024, la startup cinese DeepSeek ha presentato il suo ultimo modello di linguaggio DeepSeek‑V3 e, già a gennaio 2025, il modello di ragionamento ad alta efficienza R1. Entrambi sono stati valutati dagli esperti come paragonabili per prestazioni ai sistemi di intelligenza artificiale di punta delle principali aziende tecnologiche statunitensi, come riportato dal South China Morning Post in un recente rapporto analitico.

La svolta di DeepSeek si è rivelata particolarmente significativa: ancora a gennaio 2024, la differenza nei test fra i migliori modelli cinesi e americani era di 103 punti, ma a febbraio 2025 questo gap si è ridotto a soli 23 punti. Gli analisti interpretano questo balzo come l'inizio di una nuova fase nella competizione tra le potenze.

Nonostante le continue restrizioni statunitensi che bloccano l'esportazione di GPU e chip di intelligenza artificiale avanzati, le aziende cinesi stanno trovando modi per aggirare la carenza di risorse. Tra questi, metodi di addestramento dei modelli più efficienti dal punto di vista energetico ed economico. Ad esempio, il modello R1 di DeepSeek ha raggiunto prestazioni vicine a quelle di OpenAI o1, pur essendo stato addestrato con una potenza di calcolo significativamente inferiore.

Il sostegno del governo cinese gioca un ruolo chiave in questo processo. Alla Conferenza Centrale sul Lavoro Economico tenutasi a Pechino nel dicembre 2024, l'intelligenza artificiale è stata ufficialmente dichiarata priorità nazionale per il 2026. È stato lanciato il programma "AI Plus", volto a integrare le tecnologie di intelligenza artificiale in settori economici chiave come trasporti, sanità, produzione e altri.

Secondo i dati governativi, si prevede che i sistemi basati sull'intelligenza artificiale raggiungeranno il 70% di penetrazione nei settori chiave entro il 2027. Come sottolinea Zhong Xinlong, direttore del Laboratorio di ricerca sull'IA presso il China Center for Information Industry Development, lo sviluppo attuale supera la fase dei modelli linguistici generativi: si parla di smart city, veicoli autonomi, robot industriali e software di nuova generazione.

Allo stesso tempo, importanti colossi tecnologici cinesi come Alibaba e Baidu hanno iniziato a sviluppare i propri chip di intelligenza artificiale, riducendo la dipendenza dai produttori occidentali, tra cui Nvidia. La Cina ha inoltre creato una rete distribuita di data center per l'IA lunga 2.000 chilometri, con efficienza fino al 98% rispetto agli omologhi statunitensi.

Tuttavia gli USA mantengono un vantaggio significativo in termini di infrastrutture: a metà 2025 oltre il 74% della potenza di calcolo globale per l'IA è concentrata negli Stati Uniti, mentre la Cina controlla circa il 14%. Le aziende statunitensi producono inoltre circa 20 volte più chip ad alte prestazioni. Gli esperti ritengono però che la scarsità di risorse potrebbe fungere da stimolo all'innovazione in Cina.

Ricordiamo che al lancio di ChatGPT da parte di OpenAI, nel novembre 2022, la Cina reagì rapidamente: i funzionari richiesero report analitici e le università avviarono prototipi. Se inizialmente alcuni investitori venture, tra cui Allen Zhu Xiaohu, erano scettici sulla redditività delle startup IA in Cina, già alla fine del 2025 la situazione si è trasformata radicalmente — il divario tecnologico USA‑Cina ora si misura non più in anni, ma in mesi.

Principali conclusioni:

1) La Cina sta rapidamente colmando il divario nello sviluppo dell'IA con gli USA grazie a solide innovazioni tecnologiche, investimenti pubblici e all'adattamento tecnologico alle restrizioni all'esportazione.

2) Nuovi approcci all'efficienza energetica nell'addestramento dei modelli IA possono spingere i trader a rivedere le strategie e a guardare con maggior attenzione alle aziende tecnologiche cinesi.

3) Il successo di DeepSeek segnala una crescente concorrenza nel mercato dell'intelligenza artificiale, che potrebbe portare alla volatilità dei titoli azionari sia delle aziende tecnologiche cinesi che di quelle statunitensi.

Come i trader possono sfruttare la situazione:

1) Valutare l'investimento in aziende tecnologiche cinesi (ad esempio, Alibaba, Baidu) che puntano sui propri chip di intelligenza artificiale.

2) Monitorare i concorrenti americani (come Nvidia, Meta, OpenAI) per cogliere la reazione del mercato alla crescente competizione cinese.

3) Utilizzare strumenti di analisi tecnica per valutare le fluttuazioni a breve termine innescate dalle notizie sull'intelligenza artificiale e costruire strategie di trading di conseguenza.

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