Oggi si terrà la riunione della BCE, dalla quale i mercati si aspettano un aumento del tasso di riferimento. Resta da capire se questo sosterrà l'euro.
Attualmente il mercato ritiene che l'esito della riunione della Banca centrale europea sarà un rialzo del tasso chiave dello 0,25% dal 2,15% al 2,40%. In tal senso sorge la domanda importante: questo provvedimento sosterrà l'euro sul Forex o no?
Logicamente, si tende a considerare l'aumento del costo del denaro come un fattore che stimola la domanda per la valuta, ma sarà davvero così? Per quale motivo la BCE aumenta i tassi?
Naturalmente, si tratta del desiderio di contenere la crescita dell'inflazione nella zona euro, che ha cominciato ad accelerare a febbraio e ha continuato a intensificarsi fino a raggiungere il 3,2%. La causa principale va ricercata, in primo luogo, nelle azioni politiche dei leader europei, che — secondo gli stessi funzionari europei — stanno conducendola guerra contro la Russia in relazione alla crisi ucraina fino all'esaurimento dell'economia nazionale. Ma se prima degli eventi in Medio Oriente si riusciva in qualche misura a mantenere l'inflazione attorno al 2%, le azioni volontaristiche di D. Trump in Medio Oriente hanno provocato un forte aumento del prezzo del petrolio e la sua carenza, che a catena ha fatto salire i prezzi di quasi tutto in Europa.
Tornando alla domanda sulla domanda di euro in seguito all'aumento dei tassi: bisogna capire che le valute non esistono nel vuoto; vengono quotate rispetto ad altre valute, i cui tassi di cambio sono a loro volta influenzati dallo stato delle economie nazionali, dall'inflazione, dalle dinamiche del PIL, dalla disoccupazione e, naturalmente, dalla manipolazione dei tassi di interesse da parte delle banche centrali nazionali.
Ad esempio, la coppia EUR/USD. Il suo movimento verso l'alto o verso il basso è influenzato non solo dai fattori relativi all'euro, ma anche da quelli relativi al dollaro. E qui, le cose non sono così semplici e lineari. È opportuno considerare anche il comportamento intrinseco del mercato, uno dei quali, indubbiamente, è l'anticipazione di determinati eventi. Se il mercato ritiene con alta probabilità che i tassi saranno aumentati, allora lo sconta in anticipo comprando euro. Tra l'altro, proprio questo schema abbiamo osservato di recente. Questo è esattamente lo schema che abbiamo osservato di recente, e solo notizie positive inaspettate dal mercato del lavoro hanno causato un calo della coppia di oltre 100 pip.
Pertanto, il fatto stesso di un aumento dei tassi è già scontato nel prezzo e, ad esempio, una posizione accomodante sui futuri tassi da parte di Christine Lagarde in una conferenza stampa successiva alla riunione potrebbe, al contrario, portare a un indebolimento dell'euro rispetto al dollaro. Qualcosa di simile si è osservato ieri, mercoledì, dopo la pubblicazione del rapporto sull'inflazione statunitense, in linea con le aspettative. Ciò ha portato a un leggero indebolimento del dollaro, ma niente di più.
Un altro fattore che gioca contro l'euro è il conflitto mediorientale, che sostiene chiaramente il dollaro rispetto alle principali valute sul Forex.
Cosa aspettarsi oggi sui mercati?
Ritengo che la decisione sui tassi della BCE difficilmente sosterrà l'euro. Potrebbe realizzarsi, anzi, il principio «comprare sulle attese e vendere sulla realtà». L'euro potrebbe prima di tutto riprendere la discesa verso il dollaro fino al livello 1,1500 o anche più in basso.
Previsione giornaliera:
EUR/USD
La coppia si consolida in un range ristretto sopra il supporto 1,1525 in attesa della decisione finale della BCE sulla politica monetaria. Una discesa al di sotto di questo livello potrebbe portarla prima a 1,1480 e poi a 1,1420. In caso di realizzazione di questo scenario è consigliabile vendere oro al prezzo di 4.290,20.
GBP/USD
Anche la coppia si consolida intorno al livello 1,3375. Una discesa sotto questo livello potrebbe spingerla verso 1,3310. Un livello per aprire posizioni short può essere 1,3363.