La coppia di valute EUR/USD è rimasta sostanzialmente invariata per quasi tutta la giornata di lunedì. La volatilità della coppia, come previsto, è stata minima e non sono arrivate informazioni rilevanti per i trader. Non sorprende quindi che nella prima giornata di contrattazione non si siano registrati movimenti di prezzo degni di nota. D'altronde la bassa volatilità non sorprende ormai più: ogni giorno pubblichiamo i grafici della volatilità e da circa due mesi è evidente che questo quadro si ripete. Nei giorni in cui il calendario macroeconomico e fondamentale è vuoto, aspettarsi movimenti di mercato è ingenuo.
Al momento possiamo osservare un fatto significativo: il dollaro è fortemente ipercomprato. La valuta americana si è apprezzata praticamente per un mese intero, e se si chiedesse a qualcuno perché il dollaro è salito per un mese, difficilmente si otterrebbe una risposta convincente. All'inizio la coppia EUR/USD aveva iniziato semplicemente una correzione dopo un periodo di forte rialzo — sembrava logico. Poi il mercato ha iniziato a prezzare un inasprimento della politica monetaria della Fed, nonostante già in estate ogni intervento di Kevin Warsh sembrasse preannunciarne uno. Successivamente la Fed ha aumentato il tasso e ha lasciato aperta la possibilità di ulteriori strette, così il mercato ha nuovamente reagito. Ogni nuovo apprezzamento del dollaro ci porta a chiederci: e poi? Su quale base il dollaro dovrebbe continuare a salire?
Ricordiamo che il 2026 è un anno di festività e regali per la valuta statunitense. Se non ci fosse stata la guerra scatenata da Donald Trump contro l'Iran, il dollaro probabilmente già si sarebbe stabilizzato sopra 1,2000 nei confronti dell'euro. Se non ci fosse stata l'inflazione accelerata a seguito di quegli eventi, la Fed probabilmente non avrebbe pensato a inasprire la politica. Se il mercato non ignorasse la politica monetaria della BCE e gli altri fattori a favore dell'euro, l'apprezzamento del dollaro sarebbe stato molto più contenuto. Eppure, nonostante tutte queste circostanze, il dollaro non ha mostrato un significativo rafforzamento strutturale nel 2026: al meglio si nota un trading laterale sul weekly.
In sostanza, la valuta americana non ha registrato una crescita strutturale a lungo termine: il prezzo è rimasto intrappolato in un canale laterale per un anno. Se il dollaro non è riuscito a invertire la propria tendenza ribassista quando le circostanze sembravano favorevoli, cosa aspettarsi dopo? Sul timeframe a 4 ore la coppia è entrata due volte in area di ipervenduto e ha formato due divergenze rialziste CCI, segnale dell'eccesso di rialzo del dollaro. Da tempo segnaliamo l'illogicità dell'attuale rafforzamento della valuta USA. Come prima, sul lungo periodo riteniamo più probabile il ritorno al trend rialzista globale iniziato nel 2022 per l'euro.
La volatilità media della coppia EUR/USD negli ultimi 5 giorni, al 22 settembre, è di 46 pip e classificata come "media". Martedì prevediamo un movimento della coppia tra 1,1421 e 1,1513. Il canale di regressione lineare sul timeframe superiore è orientato verso l'alto, indicatore di tendenza ascendente. L'indicatore CCI è entrato due volte in area di ipervenduto formando due divergenze rialziste, avvertimento della possibile fine della correzione ribassista.
Livelli di supporto più vicini:
S1 – 1,1475
S2 – 1,1414
S3 – 1,1353
Livelli di resistenza più vicini:
R1 – 1,1536
R2 – 1,1597
R3 – 1,1658
Raccomandazioni di trading:La coppia EUR/USD continua a muoversi in una direzione discendente, ma consideriamo questo calo come una correzione prima di un nuovo trend rialzista. Il quadro fondamentale globale per il dollaro resta negativo, ma nel 2026 geopolitica e l'atteggiamento più "falco" della Fed hanno fornito un forte supporto al dollaro. Con il prezzo sotto la media mobile è possibile considerare posizioni short con target 1,1421 e 1,1414. Sopra la media mobile rimangono valide posizioni long con target 1,1597 e 1,1658.
Spiegazioni alle illustrazioni:Canali di regressione lineare: aiutano a determinare la tendenza attuale. Se vanno entrambi nella stessa direzione, allora la tendenza è forte.
Linea della media mobile (impostazioni 20.0, smoothed): determina la tendenza a breve termine e la direzione in cui conviene fare trading ora.
I livelli di Murray sono livelli target per movimenti e correzioni.
Livelli di volatilità (linee rosse): il probabile canale di prezzo in cui la coppia trascorrerà le prossime 24 ore, in base agli indicatori di volatilità correnti.
Indicatore CCI: il suo ingresso nell'area di ipervenduto (sotto -250) o nell'area di ipercomprato (sopra +250) significa che si sta avvicinando un'inversione di tendenza nella direzione opposta.