Sembra che i democratici siano pronti a festeggiare una vittoria alle elezioni di midterm negli Stati Uniti. I mercati di scommesse Polymarket e Kalshi assegnano una probabilità del 90–91% al controllo della Camera dei Rappresentanti da parte dei democratici e circa il 75% a una "blue wave". Gli operatori ritengono che ciò sia negativo per le azioni e positivo per i titoli di Stato. I futures sugli indici azionari scivolano, segnalando che l'S&P 500 potrebbe aprire in gap al ribasso.
Andamento della probabilità di controllo democratico del Congresso
In realtà il mercato azionario ha una brutta e una buona notizia. La brutta: nel breve periodo si prospetta un contraccolpo. I democratici inaspriranno quasi certamente la regolamentazione sull'intelligenza artificiale. Allo stesso tempo, nuovi governatori di alcuni Stati potrebbero rallentare la costruzione e la messa in funzione dei data center. Il settore tecnologico si trova già in una situazione difficile a causa delle preoccupazioni per l'impatto negativo dell'aumento dei costi sui flussi di cassa, e ora si è aggiunta questa calamità.
La buona notizia è che il rallentamento degli utili dei giganti tech nel lungo termine potrebbe rafforzare la fiducia nel settore, che in ogni caso sopravviverà anche a restrizioni più severe. Inoltre un calo dei rendimenti dei Treasury sarebbe un sollievo per le aziende hyperscale dipendenti dal credito. UBS Securities consiglia di acquistare azioni subito dopo le elezioni di metà mandato: la stagione favorevole e la forte riduzione delle posizioni long nei titoli tech potrebbero consentire un "rimbalzo a molla" dell'S&P 500 entro fine anno, dopo mesi di compressione.
Performance dei titoli a grande capitalizzazione
La storia supporta tale strategia. The Sevens Report evidenzia che dal 1950 l'indice ampio non è mai stato più basso 12 mesi dopo le elezioni di midterm. Secondo Morgan Stanley,i titoli a grande capitalizzazione sono cresciuti del 15-16% sei mesi dopo le elezioni di metà mandato. Dopo il voto del 2022 hanno registrato un +22% in quel periodo.
Per gli investitori si pone dunque il problema di resistere alla tempesta per poi comprare il ribasso. Chi dubita delle tecnologie di intelligenza artificiale può puntare su aziende che utilizzano l'IA ma che hanno modelli di business solidi: ad esempio Apple, il cui titolo nell'ultimo mese ha guadagnato oltre l'1% mentre molte mega‑cap hanno subito cali a doppia cifra. Non sorprende che il produttore di iPhone sia considerato una sorta di assicurazione contro i rischi delle nuove tecnologie.
Tuttavia, il pessimismo del management riguardo ai margini di profitto ha portato a un calo delle azioni Apple. Di conseguenza, l'azienda ha perso ancora una volta il primo posto per capitalizzazione di mercato a favore di NVIDIA.
Tecnicamente, sul grafico giornaliero dell'S&P 500 si è formata una inside bar. Aprire una posizione con un gap ribassista può essere utilizzato per acquistare in caso di rimbalzo dai supporti a 7.510 e 7.460.