Reserve Bank of Australia akan meringkaskan keputusan mesyuarat seterusnya pada 2 Ogos. Menjelang peristiwa ini, pasangan AUD/USD sedang cuba untuk menutup harga di atas tahap rintangan 0.7000. Menurut ramalan umum, RBA akan menaikkan kadar faedah sebanyak 50 mata asas pada hari Selasa. Jika senario ini dilaksanakan, ia akan menjadi kenaikan 50 mata ketiga dalam kadar. Oleh itu, tipu daya utama mesyuarat Ogos terletak pada retorik kenyataan yang disertakan dalam konteks prospek masa depan dasar monetari RBA. Adakah bank pusat akan mengekalkan sikap hawkish atau membayangkan pengurangan dalam kadar pengetatan dasar monetari? Ini adalah soalan terbuka, memandangkan inflasi yang tidak jelas diterbitkan minggu lepas.
Biar saya ingatkan anda bahawa indikator inflasi utama diterbitkan di Australia setiap suku tahun (dan bukan bulanan), jadi laporan pertumbuhan CPI yang dikeluarkan minggu lepas akan memainkan peranan penting dalam menilai proses yang sedang berjalan. Saya ulangi - penerbitan data kelihatan tidak jelas . Indeks harga pengguna secara keseluruhan pada suku kedua meningkat kepada 6.1% (tahun ke tahun). Di satu pihak, pakar menjangkakan untuk melihat hasil yang lebih kukuh (6.2%). Sebaliknya, ini adalah kadar pertumbuhan paling kukuh sejak 2001. Kenaikan harga dicatatkan dalam tempoh hampir semua kategori. Sebagai contoh, harga hartanah di pasaran utama meningkat sebanyak 9%, perkhidmatan pengangkutan (logistik) meningkat dalam harga sebanyak 13%, barangan keperluan – hampir 8%. Sebaliknya, dari segi suku tahunan, indeks secara tidak dijangka merosot kepada 1.8% (dengan ramalan penurunan kepada 1.9%). Sepanjang tiga suku sebelumnya, indikator ini menunjukkan aliran menaik yang konsisten, mencapai 2.1% pada suku pertama. Keadaan ini membolehkan kami menganggap bahawa inflasi telah mencapai kemuncaknya. Persoalannya sekarang ialah bagaimana bank pusat (secara amnya) dan Gabenor RBA Philip Lowe, khususnya, akan menilai keadaan semasa. Sekurang-kurangnya untuk hari ini, tidak ada kepastian bahawa bank pusat akan mengekalkan sikap hawkish yang sama seperti yang ditunjukkan pada tiga mesyuarat sebelum ini.
Jangkaan pasaran mengenai keputusan mesyuarat Ogos adalah sangat jelas. Menurut 32 daripada 34 ahli ekonomi yang ditinjau oleh Reuters, RBA akan menaikkan kadar kepada 1.85%. Ramalan sama telah diterbitkan oleh wakil "empat besar" bank Australia (Westpac, NAB, ANZ dan CBA). Tetapi tidak ada konsensus mengenai prospek masa depan: menurut beberapa pakar, bank pusat akan mengumumkan ramalan yang agak membimbangkan, mengikut jumlah CPI pada akhir tahun ini akan menjadi 7.5% (dalam terma tahunan). Prospek sedemikian akan menunjukkan bank pusat akan membuat keputusan mengenai satu lagi kenaikan 50 mata pada musim luruh. Di samping itu, berhujah kedudukan mereka, hawk menunjuk kepada pekerjaan yang semakin meningkat di Australia, yang menunjukkan kebangkitan ekonomi dan, dengan itu, keinginan untuk membelanjakan dana terkumpul yang disimpan lebih awal. "Berdasarkan latar belakang ini, kita tidak seharusnya menjangkakan penurunan tekanan harga – ia pasti bukan sahaja kekal tinggi, tetapi juga melebihi ramalan kebanyakan penganalisis," kata salah seorang pakar. Jika RBA mengekalkan pendapat yang sama, ia akan kekal hawkish.
Menurut pakar strategi mata wang lain, pada mesyuarat Ogos, RBA akan menggunakan kenaikan kadar 50 mata untuk kali terakhir tahun ini. Mereka menganggap bahawa bank pusat kemudiannya akan mengurangkan kadar pengetatan dasar monetari. Menurut ramalan mereka, bank pusat akan menaikkan kadar pada mesyuarat November - sebanyak 25 mata, mengakhiri tahun dengan OCR sebanyak 2.10%. Tahun depan, mengikut senario ini, bank pusat akan menaikkan kadar dua kali: pada bulan Februari (sebanyak 25 mata) dan pada bulan Mei (sebanyak 15 mata). Kemudian RBA akan berehat, mengekalkan kadar pada 2.5% sehingga akhir tahun 2023.
Oleh itu, pasaran hampir 100% pasti dimana bank pusat Australia akan menaikkan kadar sebanyak 50 mata asas pada hari Selasa. Sebarang penyelewengan daripada senario ini akan memberi kesan yang kuat pada pasangan AUD/USD. Jika bank pusat mengehadkan dirinya kepada kenaikan 40 mata atau 30 mata, aussie akan jatuh sekurang-kurangnya satu angka ke bawah. Jika RBA mengejutkan dengan sikap "ultra-hawkish" dengan menaikkan kadar sebanyak 60 atau 75 mata sekaligus, aussie akan mengukuhkan kedudukannya dengan ketara di seluruh pasaran. Dipasangkan dengan mata wang AS, aussie boleh menghampiri sempadan angka ke-72.
Pada pendapat saya, berikutan keputusan mesyuarat Ogos, RBA melaksanakan senario asas dan paling dijangka - ia akan menaikkan kadar sebanyak 50 mata. Pada masa yang sama, retorik kenyataan yang disertakan akan sedikit perlahan berbanding dengan kenyataan sebelum ini. Dalam kes ini, pasangan AUD/USD akan bertindak balas secara refleks dengan pertumbuhan, tetapi tidak akan dapat menyelesaikan di atas tahap rintangan 0.7100 (garisan purata indikator Bollinger Band pada carta harian). Oleh itu, lonjakan ke arah atas boleh dianggap sebagai sebab untuk membuka kedudukan jual – memandangkan risiko geopolitik yang semakin meningkat, penarikan semula harga menurun hampir tidak dapat dielakkan. Sasaran menurun ialah 0.7000 dan 0.6950 (garisan Tenkan-sen pada jangka masa yang sama).