Gelombang terbaru penjualan saham teknologi telah menyebabkan S&P 500 jatuh dengan kelajuan paling cepat dalam hampir sebulan. Bahkan retorik yang longgar daripada Christopher Waller, seorang gabenor Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC), gagal memberikan kelegaan. Waller menyatakan bahawa kadar faedah persekutuan boleh jatuh sebanyak 100 mata asas. Walaupun beliau adalah antara calon untuk jawatan pengerusi Fed, beliau tidak dianggap sebagai pilihan utama. Pasaran niaga hadapan tidak mengubah jangkaan mereka mengenai garis masa untuk menyambung semula pengembangan monetari, dengan bulan Mac menjadi bulan yang paling disukai untuk perubahan potensi ini.
Dinamik Indeks Saham AS
Yang terakhir akan menjadi yang terawal. Pelabur secara aktif mengalihkan dana dari saham teknologi permodalan besar kepada syarikat permodalan kecil. Mereka lebih berminat kepada keuntungan yang nyata berbanding keuntungan sementara. Apa gunanya Oracle membina banyak pusat data untuk memenuhi komitmen $300 bilion kepada OpenAI jika pelaburan ini tidak dapat menghasilkan pulangan?
Menjawab soalan ini memerlukan 12 hingga 18 bulan. Namun, peniaga tidak bersedia untuk menunggu. Menurut Wellington-Altus, pelabur jangka panjang biasanya tidak campur tangan dalam pasaran pada waktu tahun ini. Pasaran didominasi oleh tingkah laku orang ramai yang emosional yang beralih ke ekstrem, menyebabkan pergerakan tajam dalam S&P 500 sama ada ke atas atau ke bawah.
Walau bagaimanapun, para profesional tidak menjangkakan reaksi yang dramatik dari indeks pasaran luas selepas pengeluaran statistik mengenai inflasi November. Diproyeksikan bahawa S&P 500 akan berfluktuasi tidak lebih daripada 0.7% ke mana-mana arah. Secara sejarah, tindak balas purata indeks terhadap data penting adalah +/-1%. Sensitiviti yang rendah ini disebabkan oleh isyarat dari Fed yang menunjukkan bahawa pekerjaan lebih kritikal daripada harga pengguna.
Tindak Balas S&P 500 terhadap Data Inflasi AS
Oleh itu, dalam tempoh penangguhan yang berpanjangan dalam kitaran pengembangan monetari Fed, pasaran saham AS telah kehilangan kesan penampanannya, dan ketakutan mengenai ketidakupayaan gergasi teknologi untuk menghasilkan pulangan yang mencukupi ke atas pelaburan sedang menarik S&P 500 ke selatan. Pelabur ragu bahawa syarikat permodalan mega akan memberi pengaruh yang sama kepada indeks pasaran yang lebih luas seperti yang dilakukan pada masa lalu.
Saham Oracle telah jatuh sebanyak 12% pada bulan Disember, sementara Broadcom merosot sebanyak 19%. Wang sedang keluar dari sektor ini dan mengalir ke sektor lain. Pada 17 Disember, syarikat tenaga melihat peningkatan semasa dagangan. Kenaikan ini didorong oleh lonjakan harga minyak akibat sekatan AS terhadap kapal yang disanksi dari Venezuela dan khabar angin mengenai pakej sekatan baharu terhadap Rusia jika ia enggan menandatangani perjanjian damai dengan Ukraine.
Secara teknikal, carta harian S&P 500 menunjukkan pelanggaran terhadap ketiga-tiga sokongan dinamik yang diwakili oleh purata bergerak. Ini menunjukkan keseriusan niat penjual. Selagi indeks pasaran luas berdagang di bawah tahap pivot 6,750, sentimen kekal menurun, menunjukkan tumpuan pada kedudukan pendek. Namun, pemulihan dari zon penumpuan 6,690-6,700 boleh mengubah senario ini sepenuhnya.