*) lihat juga: Petunjuk Dagangan InstaForex untuk USDX
Dolar AS kekal berada di bawah tekanan menjelang penerbitan data makroekonomi penting AS. Menjelang sesi dagangan AS pada hari Selasa, indeks dolar AS (USDX) didagangkan berhampiran paras terendah hari sebelumnya, hampir pada paras 96.80.
Data bagi bulan Januari dijangka menunjukkan pasaran buruh yang stabil dan inflasi yang terus melambat. Kadar pengangguran diunjurkan kekal pada 4.4% manakala purata pendapatan sejam dijangka meningkat sederhana sebanyak 0.3%. Jumlah pekerjaan dijangka meningkat daripada 50,000 kepada 70,000 jawatan baharu, mencerminkan ketahanan pasaran buruh yang bercanggah dengan jangkaan terdahulu mengenai kelemahan lanjut.
Inflasi juga dijangka sederhana. Indeks Harga Pengguna (CPI) diramalkan melambat daripada 2.7% kepada 2.5%, manakala inflasi teras dijangka turun daripada 2.6% kepada 2.5% tahun ke tahun. Faktor-faktor ini mengukuhkan hujah Rizab Persekutuan (Fed) untuk kemungkinan beralih kepada pendirian dasar monetari yang lebih longgar dalam masa terdekat.
Menyokong pandangan ini ialah kenyataan terkini Gabenor Bank Rizab Persekutuan, Stephen Miran, yang menyatakan bahawa tarif yang dikenakan oleh Presiden Amerika Syarikat, Donald Trump, adalah kurang teruk daripada jangkaan penganalisis. Sebahagian besar kos tarif ditanggung oleh firma asing, sehingga kesannya ke atas ekonomi domestik adalah terhad, sekaligus mewujudkan suasana yang lebih kondusif bagi pemotongan kadar faedah tanpa menjejaskan pertumbuhan.
Pada masa yang sama, walaupun terdapat optimisme daripada sesetengah pegawai Fed, ahli ekonomi kekal berhati-hati mengenai masa pelaksanaan perubahan dasar. Kebanyakan mereka menjangkakan Fed hanya akan menurunkan kos pinjaman dua kali tahun ini, dengan langkah pertama berkemungkinan pada bulan Jun, tertakluk kepada pengesahan Kevin Warsh sebagai Pengerusi Bank Rizab Persekutuan yang baharu menggantikan Jerome Powell.
Penerbitan utama pada minggu ini termasuk data pekerjaan ADP (Selasa, 13:15 GMT), Indeks Keyakinan Perniagaan Kecil NFIB dan data jualan runcit Disember. Tumpuan hari ini ialah pada data jualan runcit, yang diramalkan meningkat sebanyak 0.4% bulan ke bulan. Isyarat positif ini menegaskan ketahanan pengguna Amerika Syarikat dan keupayaan mereka untuk mengekalkan perbelanjaan yang kukuh walaupun berdepan ketidakpastian makro.
Data-data ini boleh membantu menentukan koridor jangka sederhana bagi Indeks Dolar AS (USDX) dan potensi indeks itu untuk bergerak dalam julat 96.50–97.50 dalam beberapa hari akan datang.
Senario asas kekal bersifat menurun. Jika data pekerjaan dan inflasi yang lemah disahkan dan Rumah Putih meneruskan retorik agresif terhadap Fed, indeks dolar AS berkemungkinan tinggi untuk menguji dan menembusi paras 96.90. Ini akan membuka ruang ke kawasan 96.20–96.00 dan mengalihkan indeks kepada aliran menurun global yang berpanjangan, seperti yang kami huraikan dalam ulasan sebelum ini Kepercayaan terhadap dolar dianggap 'tanpa masalah' semakin tergugat.
Pergerakan seterusnya akan banyak bergantung kepada data pasaran buruh yang akan diterima, termasuk siaran utama daripada Jabatan Buruh Amerika Syarikat.
*) Lihat juga senario dinamik Indeks Dolar AS (USDX) dalam ulasan kami semalam.
Kesimpulan
Oleh itu, pasaran sedang bersedia untuk meneliti petunjuk ekonomi dengan teliti, kerana data ini berpotensi memberikan kejelasan dan membentuk langkah dasar Rizab Persekutuan.