Gambaran Keseluruhan pasangan EUR/USD. 25 Februari. Adakah Terdapat Sesiapa di Pasaran?

Pasangan mata wang EUR/USD sekali lagi didagangkan seolah-olah tiada berita penting dalam beberapa hari kebelakangan ini. Untuk merumuskan (walaupun mungkin tidak perlu), Mahkamah Agung Amerika Syarikat telah membatalkan semua tarif global yang diperkenalkan oleh Trump; sebagai tindak balas, Trump mengenakan tarif baharu sebanyak 10% ke atas "semua pihak", sambil mengancam untuk menaikkannya kepada 15% dalam masa terdekat. Melihat carta dan graf volatiliti, nampaknya tiada perkembangan penting sepanjang dua minggu lalu. Dalam tempoh ini, dolar perlahan-lahan mengukuh. Kenaikan ini tidak cukup kuat untuk diambil serius; pada masa sama, ia tetap merupakan pengukuhan dolar sedangkan penurunan kelihatan lebih munasabah.

Justeru, kami boleh mula membuat spekulasi mengenai mengapa pasaran enggan menjual dolar Amerika Syarikat. Fikiran pertama yang muncul ialah kemungkinan pencerobohan Amerika Syarikat terhadap Iran. Terdapat khabar angin bahawa satu lagi pusingan rundingan, yang sebahagiannya bersifat formal antara Tehran dan Washington, dijadualkan minggu ini, dan jika tiada kejayaan dicapai, Trump dikatakan bersedia mengarahkan operasi ketenteraan. Kami menggelar rundingan ini sebagai "formal" kerana tiada pihak berjaya mencapai kata sepakat dengan Iran sepanjang lima dekad kebelakangan ini. Sepanjang tempoh itu, negara berkenaan ibarat tong serbuk. Ketegangan ketenteraan kerap melonjak sebelum reda. Secara efektif, negara itu berada di ambang keruntuhan ekonomi, dengan nilai rial Iran merosot sehingga hampir tidak bernilai. Namun semua ini masih belum cukup untuk meyakinkan Tehran supaya meninggalkan program nuklearnya.

Oleh itu, kami percaya kebarangkalian untuk mencapai persetujuan dengan Trump adalah hampir sifar. Konflik ketenteraan berkemungkinan berlaku; persoalannya hanyalah sejauh mana keterukan yang bakal berlaku. Pada masa sama, salah satu sebab pengukuhan dolar Amerika Syarikat kebelakangan ini ialah jangkaan pasaran terhadap konflik tersebut. Oleh itu, faktor ini kemungkinan besar telahpun diambil kira dalam harga atau hampir sepenuhnya tercermin. Namun, tiada faktor sokongan lain bagi dolar. Sebaliknya, terdapat banyak faktor yang menekan dolar yang sejak kebelakangan ini diabaikan oleh pasaran: bermula dengan laporan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) yang mengecewakan, data Gaji Pekerjaan Sektor Bukan Ladang (NFP) yang bercampur-campur, inflasi yang merosot, hinggalah keengganan Trump untuk mematuhi keputusan Mahkamah Agung dan peningkatan ketegangan perang perdagangan, yang telah membawa kepada pembekuan proses ratifikasi perjanjian dengan India dan Kesatuan Eropah.

Kami tidak menganggap pasaran wajib berbalik arah pada masa yang kami tetapkan atau dalam tempoh tertentu. Namun, kami percaya kejatuhan dolar pada tahun 2026 tidak dapat dielakkan. Semakin tinggi dolar meningkat sekarang, semakin dalam ia akan jatuh kemudian. Semakin rendah pasangan EUR/USD merosot, semakin tinggi kebarangkalian pergerakan pembalikan akan berlaku tidak lama lagi. Walau bagaimanapun, memandangkan pasaran sebahagian besarnya mengabaikan kebanyakan acara makroekonomi dan asas dalam dua minggu terakhir, kami menasihati pedagang supaya tidak mengabaikan analisis teknikal. Menjangkakan kenaikan baharu dalam pasangan ini adalah lebih wajar dibuat selepas berlaku penembusan aliran pada carta masa satu jam dan empat jam.

Purata volatiliti pasangan mata wang EUR/USD bagi 5 hari dagangan terakhir setakat 25 Februari ialah 60 pip, yang dianggap sebagai "sederhana". Kami menjangkakan pasangan ini akan didagangkan dalam julat antara 1.1728 dan 1.1848 pada hari Rabu. Saluran atas regresi linear menghala ke atas, menunjukkan potensi pertumbuhan lanjut untuk euro. Penunjuk CCI telah memasuki zon terlebih jual, menandakan kemungkinan kesinambungan semula aliran menaik.

Pasangan EUR/USD terus membuat pembetulan dalam rangka aliran menaik. Latar belakang fundamental global kekal sangat negatif untuk dolar. Pasangan ini telah berada dalam saluran mendatar selama tujuh bulan, dan berkemungkinan sudah tiba masanya untuk menyambung semula aliran global 2025. Dolar tidak mempunyai asas fundamental untuk pertumbuhan jangka panjang. Oleh itu, apa yang boleh diharapkan oleh dolar hanyalah pergerakan mendatar atau pembetulan. Apabila harga berada di bawah purata bergerak, dagangan jual kecil boleh dipertimbangkan dengan sasaran pada 1.1728 dan 1.1719 semata-mata atas asas teknikal. Di atas garisan purata bergerak, kedudukan beli kekal relevan dengan sasaran pada 1.1963 dan 1.2085.