Menurut Goldman Sachs, satu‑satunya cara bagi Indeks S&P 500 bergerak lebih tinggi ialah jika ia turun terlebih dahulu. Berdasarkan analisis bank itu, dalam 22 kes terdahulu sejak tahun 2000 apabila minyak mentah WTI meningkat kira‑kira 10% dalam satu sesi, indeks luas itu menurun secara purata 0.24% pada hari berikutnya, tetapi kemudian meningkat secara purata 3.57% dalam tempoh sebulan selepasnya. Lonjakan minyak Brent menunjukkan corak yang sama.
Konflik di Timur Tengah mewujudkan pengecualian. Sebaliknya daripada merosot, S&P 500 hanya mengalami gangguan kecil pada harga pembukaan sebelum meningkat dengan ketara. Peningkatan itu dipimpin oleh saham tenaga dan teknologi. Saham tenaga mendapat manfaat jelas daripada lonjakan minyak, manakala syarikat teknologi gergasi kembali menjadi pilihan pelabur apabila kebimbangan terhadap prospek ekonomi dan pasaran AS meningkat.
Sesetengah pihak berpendapat kenaikan harga minyak Brent melebihi $90/setong akan menekan keuntungan korporat dan meningkatkan jangkaan inflasi, sekali gus memaksa Rizab Persekutuan (Fed) mengekalkan kadar faedah pada paras tinggi lebih lama berbanding jangkaan pasaran semasa. Akibatnya, putaran sektor berbalik: saham permodalan kecil dijual secara agresif, manakala aliran dana kembali mengalir ke gergasi teknologi.
Perbandingan: S&P 500 dan Indeks MSCI World (kecuali AS)
Menariknya, pembalikan ini bukan sahaja berlaku dalam negara tetapi juga pada peringkat antarabangsa. Setakat tahun ini, Indeks MSCI World (kecuali AS) telah mengatasi prestasi S&P 500 sebanyak kira‑kira 9 mata peratusan. Pada tahun 2025, jurang itu mencecah 12 mata — perbezaan terbesar yang memihak kepada ekuiti global sejak 1993. Lazimnya dianggap bahawa lonjakan harga minyak Brent/WTI memberi kesan lebih buruk kepada negara pengimport bersih seperti Eropah dan Jepun berbanding AS; oleh itu, pasaran tersebut telah menerima aliran modal pada awal tahun ini. Kembalinya keistimewaan pasaran AS membalikkan aliran modal daripada Timur ke Barat.
Pada tahun 2022, ketika tercetus perang di Ukraine, harga minyak melonjak kepada kira‑kira $140/setong selepas pelarasan inflasi. Semasa krisis kewangan global 2008, kos sebenar minyak mentah hampir mencecah paras $200/setong. Pada masa ini, bukan sahaja lonjakan singkat ke paras tersebut diperlukan; sebaliknya, ia memerlukan tempoh berpanjangan pada paras itu untuk benar‑benar mendatangkan kerosakan ketara kepada ekonomi AS.
Setiap awan ada hikmahnya. Konflik di Timur Tengah berisiko menjerumuskan Eropah dan Jepun ke dalam krisis tenaga serta menghidupkan semula doktrin keistimewaan Amerika Syarikat — berita yang amat baik bagi indeks S&P 500.
Daripada sudut teknikal, carta harian menunjukkan bahawa indeks S&P 500 telah menguji bahagian bawah julat nilai wajar (6,800–7,000). Kegagalan pergerakan menurun meneruskan tekanan mencerminkan kelemahan dorongan jualan. Walau bagaimanapun, satu serangan baharu mungkin berjaya dan membuka peluang pembentukan kedudukan jual. Sebaliknya, para pembeli wajar mempertimbangkan pengambilan kedudukan jika berlaku penembusan di atas paras rintangan 6,910 dan 6,955.