Menurut Giovanni Staunovo, pakar komoditi di UBS, harga komoditi seperti emas dan minyak dijangka terus meningkat walaupun selepas konflik dengan Iran berakhir. Pelabur yang mempunyai pegangan emas yang besar wajar mempertimbangkan untuk memperluaskan pendedahan mereka dalam sektor komoditi.
Dalam laporan analisis yang dikeluarkan pada Isnin, Staunovo menekankan kesan konflik berpanjangan di Timur Tengah terhadap industri komoditi.
"Ketegangan yang meningkat di Iran dan risiko berkaitan Selat Hormuz telah menambah tekanan ke atas harga dan volatiliti dalam pasaran komoditi, terutamanya minyak," katanya. "Kami terus melihat dinamik harga komoditi dipacu oleh faktor ekonomi asas, ketidakseimbangan penawaran–permintaan serta peningkatan risiko geopolitik. Peningkatan peruntukan kepada komoditi dan tumpuan kepada pengurusan aktif boleh membantu pelabur melindungi diri daripada risiko inflasi dan kejutan bekalan dalam sektor tenaga."
Staunovo menegaskan bahawa sebelum serangan terhadap Iran, harga minyak mentah Brent berlegar sekitar AS$72 setong dan pada Isnin telah mencecah AS$100 setong.
"Harga emas kini sekitar 13% di bawah paras tertinggi sejarah yang dicatatkan pada Januari, manakala jangkaan kenaikan kadar faedah berikutan ketegangan yang memuncak memberi kesan kepada sentimen pasaran," tambahnya. "Secara keseluruhan, rangkaian luas komoditi mencatat kenaikan kira-kira 17% sejak awal tahun, menurut Indeks Komposit Pulangan Keseluruhan UBS CMCI dalam dolar AS."
Walaupun ketidakpastian berkaitan risiko geopolitik dijangka berkurangan, faktor asas yang menyokong pertumbuhan harga komoditi kekal positif.
"Stok produk petroleum di beberapa negara semakin berkurang, yang mungkin memerlukan kenaikan harga untuk mengimbangi permintaan sehingga paras inventori dipulihkan," katanya. "Dalam jangka sederhana, kami masih menjangkakan peningkatan ketara dalam harga emas, dengan syarat ketidakpastian geopolitik kekal tinggi dan jangkaan kenaikan kadar faedah berkurangan."
Staunovo turut menyatakan bahawa UBS menjangkakan defisit bekalan yang berterusan bagi kuprum dan aluminium, yang seterusnya akan menyokong harga tinggi bagi logam ini dalam jangka sederhana, walaupun faktor struktur seperti elektrifikasi mendorong permintaan jangka panjang.
"Pulangan daripada komoditi boleh menjadi tinggi apabila ketidakseimbangan penawaran–permintaan atau risiko makroekonomi, seperti inflasi dan peristiwa geopolitik, memberi kesan yang ketara," jelasnya. "Bagi pelabur yang memberi tumpuan kepada emas, kami mengesyorkan peruntukan sederhana, yang akan meningkatkan pemelbagaian dan menyediakan perlindungan terhadap ancaman sistemik." Staunovo juga menegaskan bahawa bagi pelabur yang mempunyai pegangan emas besar dan keuntungan belum direalisasikan, pengembangan portfolio kepada kuprum, aluminium dan komoditi pertanian boleh membantu mempelbagaikan sumber pulangan masa hadapan.
Pada 16 Mac, UBS meramalkan bahawa penilaian semula parameter risiko, dasar monetari, inflasi dan ketahanan permintaan asas akan mendorong harga emas ke AS$6,200 satu auns menjelang akhir 2026.
Penganalisis menyatakan bahawa pada permulaan konflik di Iran, emas gagal melepasi AS$5,200 satu auns, kerana peranannya sebagai aset tempat perlindungan tidak menjadi nyata. "Tidak seperti kenaikan kira-kira 65% pada tahun sebelumnya — apabila peningkatan risiko geopolitik menyokong emas — data semasa mencerminkan tingkah laku sejarah dalam situasi serupa, di mana pelabur mencari kecairan dan berpindah kepada aset alternatif seperti sumber tenaga." Justeru, emas mencatat lonjakan kira-kira 15% selepas bermulanya konflik Rusia–Ukraine pada 2022, tetapi kemudian mengalami kejatuhan harga sekitar 15–18% selepas Rizab Persekutuan AS (Fed) menaikkan kadar faedah.