GBP/USD – Analisis Pelabur Pintar: Pound Sterling Kekal Di Bawah Tekanan Tetapi Potensi Pertumbuhan Masih Wujud

Pasangan mata wang GBP/USD telah merosot selama empat hari berturut-turut. Hasil penurunan itu, pihak penjual berjaya mencapai Zon Ketidakseimbangan-18, yang mencerminkan corak kenaikan harga. Oleh itu, melainkan terdapat perkembangan negatif baharu terhadap pound sterling (GBP) minggu ini, fasa jualan mungkin berakhir di sini.

Minggu ini, kita menyaksikan reaksi meyakinkan terhadap Zon Ketidakseimbangan-18 — pengisian sepenuhnya zon tersebut, lantunan harga yang ketara, pembentukan corak penyerapan menaik (Bullish Engulfing), dan kembalinya harga ke dalam Ketidakseimbangan-19 yang berarah menurun. Dengan itu, pihak pembeli telah mengambil langkah pertama ke arah gelombang kenaikan yang baharu. Kini mereka perlu mengambil langkah kedua — menamatkan ketidakseimbangan penurunan tersebut.

Apakah kebarangkalian ia berlaku? Memandangkan kejatuhan semula nilai euro pada hari Selasa, kebarangkalian pada masa ini tidak begitu tinggi. Ditambah dengan kenyataan terkini Donald Trump yang bersifat agresif, peluang itu menjadi lebih rendah lagi. Laporan inflasi United Kingdom (UK) yang dikeluarkan pagi ini pula tidak banyak mencetuskan gelombang jualan baharu.

Akibatnya, keseimbangan boleh beralih sama ada memihak kepada sentimen penurunan atau sentimen kenaikan, tetapi mulai sekarang segala-galanya akan bergantung kepada geopolitik. Isyarat kenaikan telah terbentuk minggu ini, dan analisis carta satu jam menunjukkan kemungkinan pergerakan menaik lebih tinggi berbanding penurunan selanjutnya.

Situasi berkaitan penyelesaian konflik di Timur Tengah kekal tidak menentu, dan pedagang masih belum pasti tentang hala tuju pasaran. Hari ini ia mungkin memihak kepada pihak pembeli; esok, memihak kepada pihak penjual. Inilah corak yang kita perhatikan dalam beberapa minggu kebelakangan ini.

Pada masa ini, keyakinan terhadap keamanan di Timur Tengah dan kemungkinan penamatan sekatan ke atas Selat Hormuz berada pada tahap sangat rendah; namun faktor ini kemungkinan besar telahpun diambil kira dalam harga oleh para pedagang.

Pada pandangan saya, aliran asas kekal menaik walaupun pasangan mata wang ini mengalami penurunan mendadak tahun ini. Gencatan senjata di Timur Tengah masih rapuh, tetapi ia masih wujud. Sudah tentu, pasaran tidak boleh bergantung selama-lamanya pada maklumat yang tidak disokong oleh fakta.

Secara efektif, Selat Hormuz masih berada di bawah sekatan dua hala. Teheran dan Washington telah menetapkan hala tuju untuk menamatkan sekatan ini beberapa minggu lalu, tetapi setakat ini belum membuahkan hasil. Keadaan terus berayun antara penambahbaikan dan kemerosotan. Pasaran dipenuhi dengan optimisme hampir sepanjang sebulan, tetapi minggu lalu ia menerima hentakan realiti yang pahit.

Gambaran teknikal semasa adalah seperti berikut: ketidakseimbangan menaik 18 menjana reaksi harga; sekiranya bukan kerana ketidakseimbangan menurun 19, saya sudahpun bersedia untuk satu lonjakan kenaikan yang kukuh. Namun, ketidakseimbangan menurun 19 terbentuk dalam aliran menaik, jadi saya tidak menganggapnya asas yang wajar untuk membuka kedudukan jual.

Pergerakan menurun mungkin hanya akan berterusan sekiranya terdapat berita geopolitik yang benar-benar signifikan dan bersifat pesimis berkaitan konflik di Timur Tengah.

Berita ekonomi pada hari Rabu sekali lagi cuba menolak pound sterling kembali ke dalam aliran menurun, tetapi para pembeli berjaya mengekalkan kedudukan. Inflasi di United Kingdom sememangnya melambat pada April, seperti dijangka kebanyakan pedagang, namun pengecutan itu jauh lebih ketara daripada ramalan.

Akibatnya, kebarangkalian pelonggaran dasar monetari Bank of England pada bulan Jun beralih daripada hampir pasti kepada hampir tidak wujud. Keadaan ini menjadi masalah bagi pound sterling.

Di Amerika Syarikat, gambaran makro keseluruhan masih menunjukkan bahawa, dalam jangka panjang, tidak wajar menjangkakan apa‑apa selain kelemahan dolar AS. Malah, konflik antara Iran dan Amerika Syarikat hanya sedikit mengubah hal ini.

Isu geopolitik untuk sementara mengingatkan pelabur tentang status dolar sebagai aset selamat selama kira‑kira dua bulan, tetapi secara keseluruhan prospek jangka panjang bagi dolar AS kekal lemah. Pasaran buruh AS terus melemah, ekonomi menghampiri kemelesetan, dan tidak seperti Bank Pusat Eropah dan Bank of England, Bank Rizab Persekutuan tidak dijangka mengetatkan dasar monetari pada 2026.

Selain itu, empat bantahan besar terhadap Donald Trump telah berlaku di seluruh Amerika Syarikat, dan pemergian Jerome Powell kelak boleh memburukkan lagi kedudukan dolar — terutamanya jika Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan menjadi lebih bercenderung kepada dasar monetari longgar di bawah ketua baharu, Kevin Warsh.

Dari sudut pandangan ekonomi, saya tidak melihat asas bagi pengukuhan dolar yang berpanjangan.

Kalendar ekonomi pada 21 Mei mengandungi tujuh acara, dengan laporan PMI British paling menonjol. Pengaruh data ekonomi terhadap sentimen pasaran pada hari Khamis mungkin kekal terhad.

Bagi Pound Sterling, prospek jangka panjang kekal menaik. Corak Tiga Dorongan (Three Drives Pattern) telah memberi amaran kepada para pedagang tentang permulaan pergerakan menaik; sejak itu, tiga corak kenaikan dan tiga isyarat kenaikan telah terbentuk.

Minggu lalu, ketidaktentuan geopolitik menambah kerumitan kepada gambaran optimis pihak kenaikan, tetapi mereka masih berpeluang mengekalkan kawalan dalam ketidakseimbangan ke-18. Sasaran saya bagi Pound Sterling kekal pada paras tertinggi tahun 2026, iaitu 1.3867.

Saya hanya akan mula mempertimbangkan aliran menurun sekiranya ketidakseimbangan ke-18 terbatal. Dalam keadaan sedemikian, corak penurunan akan mula memainkan peranan. Sehingga itu berlaku, saya menjangkakan ketidakseimbangan ke-19 akan terbatal dan pergerakan menaik akan berterusan.