Pada hari Jumaat, emas (XAU/USD) menarik minat pembeli untuk hari kedua berturut-turut, menyambung pemulihannya selepas jatuh kepada paras terendah sejak 27 Mac pada sesi sebelumnya. Semasa sesi dagangan Eropah, logam berharga ini meningkat ke paras AS$4,515, berhampiran Purata Pergerakan Eksponen 9 hari (EMA 9 hari).
Walau bagaimanapun, potensi kenaikan seterusnya dilihat terhad kerana peserta pasaran menunggu perkembangan lanjut berhubung kemungkinan perjanjian damai antara Amerika Syarikat dan Iran. Menurut laporan Axios yang memetik dua pegawai Amerika Syarikat, pihak terlibat telah bersetuju terhadap satu draf dokumen untuk melanjutkan rejim gencatan senjata sedia ada selama 60 hari lagi. Perkembangan itu meredakan kebimbangan mengenai gangguan berpanjangan terhadap bekalan minyak di rantau berkenaan dan mengekalkan harga minyak berhampiran paras terendah sebulan, sekali gus mengurangkan jangkaan terhadap dasar monetari yang lebih ketat.
Pada masa yang sama, perjanjian damai yang dicadangkan itu masih memerlukan kelulusan muktamad daripada Presiden Amerika Syarikat, Donald Trump. Selain itu, pelabur kekal bersikap skeptikal terhadap prospek penyelesaian konflik selama tiga bulan itu, memandangkan perbezaan ketara antara pihak-pihak terbabit berhubung program nuklear Iran dan kawalan ke atas Selat Hormuz. Risiko berlakunya peningkatan ketegangan semula terus mengehadkan optimisme pasaran. Keadaan ini mengurangkan kemungkinan kelemahan lanjut dolar Amerika Syarikat (USD), sekaligus mengehadkan potensi kenaikan harga emas.
Kerahsiaan tambahan dalam kalangan penjual dolar Amerika Syarikat berpunca daripada inflasi yang semakin meningkat di Amerika Syarikat, yang mencapai kadar tertinggi dalam tempoh tiga tahun, sebahagian besarnya didorong oleh kenaikan harga tenaga di tengah-tengah konflik di Timur Tengah. Menurut data yang dikeluarkan oleh Biro Analisis Ekonomi (BEA) pada hari Khamis, Indeks Harga Perbelanjaan Peribadi (PCE) meningkat kepada 3.8% tahun ke tahun pada April, berbanding 3.5% pada bulan sebelumnya. PCE teras, yang mengecualikan komponen tidak menentu seperti makanan dan tenaga, meningkat sebanyak 3.3%, selaras dengan jangkaan pasaran.
Penerbitan angka-angka ini mengukuhkan jangkaan bahawa Rizab Persekutuan (Fed) mungkin perlu mengekalkan kadar faedah pada paras tinggi untuk tempoh yang lebih lama bagi mengimbangi kelembapan aktiviti ekonomi. Anggaran awal menunjukkan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) Amerika Syarikat berkembang sebanyak 1.6% pada kadar tahunan bagi suku pertama 2026, lebih rendah daripada anggaran awal 2.0%.
Namun begitu, peserta pasaran masih mengambil kira kemungkinan pengetatan dasar selanjutnya. Menurut Alat FedWatch oleh Kumpulan CME (CME Group), kebarangkalian kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan sebanyak 25 mata asas pada 2026 kini dianggarkan sekitar 50%. Ini mengehadkan kesediaan pelabur untuk mengambil posisi agresif bagi memanfaatkan kelemahan lanjut dolar Amerika Syarikat atau membina posisi panjang yang besar dalam emas.
Dari sudut teknikal, pasangan XAU/USD (emas berbanding dolar AS) menunjukkan ketahanan di bawah Purata Pergerakan Ringkas (SMA) 200 hari pada hari Khamis dan bangkit semula dari paras tersebut. Pengayun kekal dalam zon negatif, menunjukkan bahawa pihak penjual masih mempunyai kelebihan dalam pasaran. Harga juga kekal di bawah SMA 50 hari dan SMA 20 hari, mengesahkan kecenderungan menurun yang dominan.
Walau bagaimanapun, perlu diperhatikan bahawa emas belum menembusi paras SMA 200 hari, yang menunjukkan pihak pembeli terus mempertahankan kawasan sokongan ini dan masih berpeluang untuk memperoleh semula momentum.