Data pasaran buruh yang dikeluarkan pada Khamis lebih lemah daripada jangkaan, sekali gus mencetuskan kenaikan hasil bon kerajaan Amerika Syarikat dan Eropah serta melemahkan dolar berbanding euro dan yen Jepun. Kelemahan data itu mengurangkan jangkaan terhadap kenaikan kadar faedah yang agresif oleh Rizab Persekutuan Amerika Syarikat (Fed), yang sebelum ini disandarkan pada penunjuk makroekonomi yang optimis.
Seiring penerbitan data tersebut, Donald Trump sekali lagi mengkritik dasar Rizab Persekutuan AS. Beliau menyatakan Kevin Warsh sedang menghadapi tentangan daripada pihak bank pusat yang enggan melonggarkan dasar monetari. Trump mengulangi niatnya untuk mendesak pemecatan Lisa Cook dan Jerome Powell, yang dianggapnya menyokong pendirian mengetatkan dasar monetari.
Susulan laporan pasaran buruh itu, unjuran berkaitan kadar Rizab Persekutuan telah diselaraskan seperti dijangka. Pasaran kini menjangkakan kenaikan kadar pada bulan September, dengan kebarangkalian kenaikan pada bulan Julai merosot kepada 25%, dan tidak menjangka sebarang perubahan sehingga akhir 2027. Tidak perlu diperkatakan bahawa unjuran jangka panjang seperti ini hampir tiada nilainya, kecuali dari satu aspek — terdapat terlalu banyak ketidakpastian.
Pada masa sama, laporan terkini Suruhanjaya Perdagangan Niaga Hadapan Komoditi (CFTC) menunjukkan bahawa dolar Amerika Syarikat terus mendominasi pasaran niaga hadapan. Jumlah kedudukan beli bersih terhadap mata wang utama dunia meningkat sebanyak $5.4 bilion bagi minggu pelaporan, mencapai $39.7 bilion — paras tertinggi sejak 2015.
Ketidakseimbangan yang ketara ini mungkin menandakan pembalikan, namun pada masa ini masih belum ada petanda jelas ke arah itu. Ya, pembukaan semula Selat Hormuz dan rundingan berterusan antara Amerika Syarikat (AS) dan Iran yang bertujuan mencapai perjanjian jangka panjang jelas mengurangkan ketegangan geopolitik, tetapi keadaan bekalan tenaga melalui selat tersebut masih jauh daripada normal. Trafik hanya pulih kepada suku daripada paras sebelum perang, dan beberapa bulan diperlukan untuk menormalkan bekalan semasa dan rizab. Dalam tempoh ini, krisis boleh menyaksikan perkembangan baharu, sekurang-kurangnya dalam sektor makanan, disebabkan kekurangan baja yang ketara.
Selain itu, berita dari Amerika Syarikat (AS) juga tidak memberangsangkan. Selepas laporan pasaran buruh yang lemah, Indeks Optimisme RCM/TIPP diterbitkan. Secara ringkas, terdapat penambahbaikan — indeks meningkat kepada 45.5 pada bulan Julai daripada 42.5 pada bulan Jun, menunjukkan kenaikan sebanyak 3.0 mata (7.1%). Ini merupakan peningkatan bulanan paling ketara sejak November 2024, sekali gus menamatkan tempoh tiga bulan kemerosotan berhampiran paras terendah pada bulan April. Namun begitu, indeks kekal di bawah paras neutral 50 selama 11 bulan berturut-turut, menandakan sentimen pesimis, dan 7.3% lebih rendah daripada purata sejarah sepanjang 306 bulan.
Defisit imbangan dagangan Amerika Syarikat melonjak kepada US$77.6 bilion pada bulan Mei — paras tertinggi dalam tempoh lebih setahun, kembali ke tahap yang dilihat pada akhir 2024. Perkembangan ini secara efektif menghapuskan impak positif kenaikan tarif dan menunjukkan risiko penyusutan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) pada suku kedua.
Secara keseluruhan, situasi masih jauh daripada positif. Peningkatan defisit dagangan dan defisit belanjawan, kelemahan pasaran buruh, penurunan aktiviti pengguna, serta tahap tekanan pasaran yang tinggi bersamaan dengan kadar faedah yang tinggi oleh Rizab Persekutuan Amerika Syarikat (Fed) dan prospek kenaikan lanjut tidak menunjukkan pengurangan ketegangan. Oleh itu, kebarangkalian pengukuhan lanjut dolar Amerika Syarikat (AS) selaku mata wang pelabuhan selamat utama kekal tinggi.