Analisis dan Ramalan Harga XAU/USD: Ketegangan Memuncak antara AS–Iran Memberi Tekanan ke atas Harga Emas

Emas (XAU/USD) menarik minat penjual pada separuh pertama sesi Eropah hari Rabu selepas gagal kekal kukuh di atas paras AS$4,100 pada sesi sebelumnya. Walau bagaimanapun, pembeli terus mengekalkan kedudukan mereka. Walaupun data Indeks Harga Pengguna (CPI) Amerika Syarikat yang dikeluarkan lebih lemah daripada jangkaan, peserta pasaran kekal fokus kepada risiko inflasi yang berkaitan dengan kenaikan harga tenaga. Peningkatan ketegangan antara Amerika Syarikat dan Iran, serta penutupan Selat Hormuz, terus menyokong harga minyak.

Tekanan tambahan datang daripada kenyataan Pengerusi Lembaga Rizab Persekutuan (Fed), Kevin Warsh, yang dalam keterangan pertamanya di hadapan Kongres mengulangi komitmen institusi itu untuk mengekalkan kestabilan harga. Kenyataan tersebut mengekalkan kemungkinan sekurang‑kurangnya satu lagi kenaikan kadar faedah sebelum akhir tahun — faktor yang memberi kesan negatif kepada emas. Pada masa sama, kelemahan Dolar Amerika Syarikat membolehkan logam berharga itu kekal di atas paras psikologi penting AS$4,000.

Menurut Biro Statistik Buruh Amerika Syarikat, Indeks Harga Pengguna keseluruhan susut 0.4% pada bulan Jun — penurunan bulanan terbesar sejak April 2020 — dan jauh melebihi jangkaan penurunan sebanyak 0.1%. CPI teras, yang tidak mengambil kira harga makanan dan tenaga, kekal tidak berubah berbanding unjuran kenaikan sebanyak 0.3%. Pada asas tahunan, kadar inflasi keseluruhan dan teras masing‑masing melambat kepada 3.5% dan 2.6%, kedua‑dua angka lebih rendah daripada anggaran konsensus. Angka‑angka ini mendorong pasaran untuk menilai semula jangkaan terhadap pengetatan dasar monetari Lembaga Rizab Persekutuan, sekali gus mendorong Dolar Amerika Syarikat ke paras terendah hampir empat minggu.Namun demikian, reaksi awal pasaran terbukti tidak berterusan. Dalam keterangannya di Kongres, Kevin Warsh menegaskan bahawa Rizab Persekutuan tidak akan membiarkan inflasi kekal tinggi, sambil menekankan ketahanan ekonomi Amerika Syarikat. Selain itu, kenaikan harga minyak terus meningkatkan tekanan inflasi, sekali gus mengukuhkan hujah untuk pengetatan dasar monetari seterusnya. Menurut Alat FedWatch Kumpulan CME, pasaran kini menjangka kenaikan kadar sama ada pada bulan September atau Disember.Sementara itu, ketegangan geopolitik yang berterusan di Timur Tengah terus menghalang pelabur daripada membuka posisi jual agresif terhadap Dolar AS, memandangkan statusnya sebagai aset selamat. Laporan menunjukkan bahawa Amerika Syarikat telah menyambung semula serangan udara ke atas sasaran di Iran, yang mencetuskan serangan balas ke atas kemudahan ketenteraan Amerika Syarikat di rantau Teluk Parsi. Ketidaktentuan tambahan timbul selepas ulasan Presiden Amerika Syarikat, Donald Trump, yang menyatakan bahawa beliau bersedia menyerang infrastruktur Iran, termasuk jambatan dan loji janakuasa, sekiranya Teheran enggan kembali ke meja rundingan. Secara keseluruhan, faktor asas ini terus menyokong Dolar AS dan menunjukkan bahawa penurunan lanjut harga emas kekal sebagai senario asas.

Hari ini, pedagang perlu memberi perhatian rapi kepada penerbitan data Indeks Harga Pengeluar (PPI) Amerika Syarikat, serta hari kedua testimoni Pengerusi Lembaga Rizab Persekutuan (Fed), Kevin Warsh, di Kongres — kedua-duanya berpotensi menentukan pergerakan seterusnya Dolar AS. Pada masa yang sama, perkembangan di Timur Tengah berkemungkinan kekal sebagai sumber utama volatiliti tinggi, mewujudkan peluang dagangan jangka pendek dalam pasaran logam berharga.

Dari sudut teknikal, XAU/USD (emas berbanding Dolar AS) kekal berada dalam saluran selari menurun dan terus diniagakan jauh di bawah Purata Pergerakan Ringkas (SMA) 200 hari, yang mengehadkan potensi kenaikan lanjut walaupun terdapat pemulihan baru-baru ini. Pengayun kekal di zon negatif, mengesahkan bahawa pihak penjual masih memegang kelebihan.

Pergerakan berterusan di atas paras psikologi penting AS$4,200 akan memberi peluang kepada pihak pembeli untuk melemahkan aliran menurun semasa. Sebaliknya, penembusan di bawah paras terendah bulan Jun berkemungkinan mempercepatkan kejatuhan harga emas.