Analisis dan Ramalan Harga XAU/USD. Emas Kekal Di Bawah Tekanan

Emas (XAU/USD) bergelut untuk kekal di atas paras AS$3,960. Pada masa yang sama, faktor asas keseluruhan yang kekal bercenderung menurun menunjukkan bahawa laluan dengan halangan paling rendah bagi logam berharga ini masih cenderung ke arah penurunan.

Harga minyak meningkat lebih daripada 10% sepanjang minggu lalu selepas ketegangan baharu antara Amerika Syarikat dan Iran meningkatkan risiko gangguan bekalan, menghidupkan semula kebimbangan inflasi dan mengukuhkan jangkaan bahawa Rizab Persekutuan AS (Fed) akan mengekalkan kadar faedah pada paras tinggi untuk tempoh yang lebih lama. Perkembangan ini seterusnya menyokong dolar AS dan mengehadkan potensi pemulihan harga emas.Konflik antara Amerika Syarikat dan Iran telah memasuki fasa yang lebih berbahaya. Pada Khamis, kedua-dua pihak melancarkan serangan baharu, manakala Teheran dilaporkan meluaskan operasi ketenteraannya melepasi sasaran tradisionalnya. Pegawai di Bandar Abbas, selatan Iran, melaporkan kerosakan pada infrastruktur awam, termasuk loji jana kuasa dan stesen kereta api. Sebagai tindak balas, Iran melancarkan serangan peluru berpandu dan dron terhadap sekutu Amerika Syarikat di Teluk Parsi.

Ketegangan bertambah di Selat Hormuz, di mana Amerika Syarikat dilaporkan memintas kapal dagang yang cuba memecahkan sekatan maritim Iran. Pada masa sama, Kor Pengawal Revolusi Islam Iran mengugut untuk meluaskan konflik dengan menyasarkan laluan bekalan tenaga serantau lain. Agensi berita Reuters turut melaporkan bahawa Iran telah meminta kumpulan Houthi di Yaman agar bersedia menyekat laluan penghantaran minyak di Laut Merah.

Perkembangan ini mengekalkan harga minyak berhampiran paras tertinggi bulan ini dan meningkatkan kebimbangan mengenai inflasi yang dipacu oleh kenaikan harga tenaga.

Dolar AS juga menerima sokongan tambahan daripada data makroekonomi AS yang kukuh dan kenyataan yang menunjukkan kecenderungan untuk mengetatkan dasar monetari oleh pegawai Rizab Persekutuan AS, sekali gus mengukuhkan jangkaan bahawa akan ada sekurang‑kurangnya satu lagi kenaikan kadar faedah sebelum akhir tahun.

Jabatan Buruh AS melaporkan bahawa tuntutan awal faedah pengangguran bagi minggu berakhir 11 Julai susut kepada 208,000 selepas penyesuaian bermusim. Bacaan ini melebihi jangkaan pasaran dan mengukuhkan bukti ketahanan pasaran buruh AS.

Sementara itu, Indeks Pembuatan Rizab Persekutuan Philadelphia meningkat daripada 10.3 kepada 41.4 pada bulan Julai, paras tertinggi sejak November 2021, menunjukkan lonjakan mendadak dalam aktiviti perkilangan serantau. Data tambahan turut menunjukkan kedua‑dua petunjuk harga terus memberi isyarat peningkatan tekanan inflasi.

Presiden Rizab Persekutuan Dallas, Lorie Logan, menyatakan bahawa data inflasi pengguna dan pengeluar yang memberangsangkan minggu ini masih belum mencukupi untuk membuat kesimpulan bahawa isi rumah AS sedang menikmati kelegaan yang bermakna. Beliau mengulangi sokongannya terhadap langkah kenaikan kadar faedah yang sederhana bagi meneruskan usaha memerangi inflasi yang, menurutnya, telah berlarutan selama lima tahun.

Naib Pengerusi Rizab Persekutuan AS, Philip Jefferson, turut berkata beliau bersedia menyokong kenaikan kadar tambahan sekiranya inflasi tidak mula merosot dalam masa terdekat. Berdasarkan Alat Pemantau Rizab Persekutuan oleh CME Group, para pedagang kini menganggarkan kebarangkalian hampir 75% bagi kenaikan kadar Rizab Persekutuan sebanyak 25 mata asas menjelang Disember.

Secara keseluruhan, faktor-faktor ini terus menyokong sentimen menaik terhadap dolar AS dan mencadangkan bahawa sebarang pemulihan lanjut dalam harga emas berkemungkinan mencetuskan semula tekanan jualan.

Bagi mengenal pasti peluang dagangan yang lebih baik hari ini, para pedagang hendaklah memberi tumpuan kepada data ekonomi AS yang akan dikeluarkan pada hari Jumaat, termasuk Kebenaran Pembinaan, Permulaan Pembinaan Perumahan, Pengeluaran Perindustrian, serta bacaan awal Indeks Sentimen Pengguna dan Jangkaan Inflasi Universiti Michigan.

Laporan-laporan ini, bersama sebarang kenyataan daripada pegawai Bank Rizab Persekutuan, dijangka mempengaruhi pergerakan dolar AS dan mungkin terus memberi tekanan ke atas emas, yang berisiko merekodkan kejatuhan mingguan untuk minggu kedua berturut-turut.

Dari sudut teknikal, pasangan XAU/USD kekal berada di bawah tekanan. Paras rintangan pertama berada pada tahap psikologi $4,000, diikuti oleh Purata Pergerakan Ringkas 20-hari (SMA 20). Sokongan awal terletak pada $3,960; di bawahnya pula adalah paras terendah tahunan. Penunjuk momentum kekal dalam wilayah negatif, mengesahkan bahawa penjual masih memegang kelebihan. Laluan dengan halangan paling rendah terus condong ke arah penurunan.