GBP/USD terus meningkat, dan pada pandangan saya, pergerakan ini sememangnya berasas. Laporan mengenai ekonomi Amerika Syarikat, pasaran buruh dan inflasi sebahagian besarnya telah meredakan persoalan sama ada FOMC akan menaikkan kadar faedah pada bulan September. Senarai Penggajian Pekerjaan Bukan Ladang (NFP) merosot untuk bulan keempat berturut-turut dan jatuh ke bawah paras sifar. Ekonomi Amerika Syarikat sedang mengalami kelembapan, manakala inflasi pula terus menurun. Keadaan ini masih boleh berubah berdasarkan data bagi bulan Ogos, tetapi buat masa ini, FOMC jauh lebih cenderung untuk mengekalkan pendirian tunggu dan lihat berbanding mengambil keputusan yang lebih ketat. Keputusan Perbendaharaan Amerika Syarikat untuk meningkatkan jumlah pembelian semula bon Perbendaharaan juga perlu diambil kira. Ini merupakan isyarat yang jelas kepada pasaran bahawa kedudukan fiskal kerajaan berada di bawah tekanan dan semakin sukar untuk menanggung beban tersebut. Di bawah pentadbiran Donald Trump, hutang negara meningkat dengan pantas, sekali gus tidak meningkatkan keyakinan pelabur dan pedagang terhadap sekuriti Amerika Syarikat atau dolar AS.
Adakah pihak penjual mempunyai sebarang prospek ketika ini? Pada pandangan saya, tidak. Dalam artikel sebelum ini, saya menyatakan bahawa sapuan kecairan pada paras tinggi 15 Julai tidak kelihatan meyakinkan, manakala ketidakseimbangan 26 menaik bukan sahaja bertindak sebagai kawasan minat bagi pihak pembeli, tetapi juga sebagai zon sokongan. Isyarat beli baharu terbentuk minggu ini, memberikan peluang kepada pedagang untuk membuka kedudukan beli baharu, yang kini telah menghasilkan keuntungan sekitar 100 mata. Sejak 24 Jun, pound telah menghasilkan tiga isyarat beli dan turut memberikan amaran awal mengenai fasa kenaikan harga (markup) yang bakal berlaku melalui sapuan kecairan. Sementara itu, pihak penjual ketika ini tidak mempunyai sebarang corak mahupun isyarat. Pada tahap ini, pihak penjual hanya boleh bergantung pada pembetulan, yang mungkin bermula selepas kecairan disapu daripada paras tinggi 1 Mei.
Seperti yang telah saya nyatakan, faktor geopolitik tidak lagi memberikan sokongan kepada dolar AS, kerana rundingan antara Amerika Syarikat dan Iran benar-benar menemui jalan buntu. Secara rasmi, Teheran hanya berunding dengan Oman. Masih belum jelas apakah hasil rundingan tersebut dari segi usaha menamatkan konflik dan membuka semula Selat Hormuz. Iran mungkin bersetuju dengan Oman mengenai syarat bagi mengawal Selat Hormuz, tetapi bagaimana langkah tersebut dapat menyelesaikan konflik dengan Amerika Syarikat dan membawa kepada penarikan balik sekatan AS terhadap selat berkenaan?
Harga minyak meningkat kepada AS$95 setong minggu ini dan, pada pandangan saya, berkemungkinan kembali melepasi paras AS$100 dalam masa terdekat. Jika itu berlaku, inflasi di Amerika Syarikat atau United Kingdom akan mula meningkat semula. Bank of England bersedia untuk mengetatkan dasar monetari, manakala pendirian Fed menimbulkan keraguan terhadap kesediaannya untuk mengambil keputusan yang lebih ketat. Inilah perbezaan utamanya. Pound mempunyai kelebihan berbanding dolar AS dari segi dasar monetari.
Analisis carta menunjukkan satu lagi pergerakan menaik yang baharu. Pada masa ini, pedagang mempunyai tiga ketidakseimbangan menaik — 25, 26 dan 27 — yang boleh dijadikan pertimbangan untuk membuka posisi beli. Secara logiknya, tumpuan utama seharusnya diberikan kepada ketidakseimbangan yang paling terkini dan paling hampir dengan harga semasa, iaitu 27, yang terbentuk semalam. Sapuan kecairan pada paras tinggi 1 Mei boleh mencetuskan pembetulan, dan pembetulan ini berpotensi bergerak turun melepasi ketidakseimbangan 27. Oleh itu, saya menyarankan agar kedudukan beli baharu dalam ketidakseimbangan 27 atau 26 hanya dibuka selepas isyarat yang disahkan terbentuk, bukannya semata-mata apabila harga mencapai kawasan minat tersebut.
Aliran berita ekonomi pada hari Jumaat sekali lagi menyokong pedagang yang memihak kepada aliran menaik, tetapi menjelang penghujung minggu, jelas bahawa momentum mereka semakin berkurangan. Pound sterling telah mengukuh sebanyak 360 mata dalam beberapa minggu kebelakangan ini, hampir tanpa henti. Oleh itu, pedagang tidak lagi mempunyai momentum yang mencukupi untuk terus membeli pound, walaupun selepas penerbitan indeks aktiviti perniagaan yang agak kukuh bagi sektor perkhidmatan dan pembuatan UK. Saya langsung tidak mengambil kira indeks aktiviti perniagaan AS kerana pasaran memberikan lebih banyak perhatian kepada indeks ISM.
Latar belakang fundamental secara keseluruhannya kekal sedemikian rupa sehingga, dalam jangka panjang, saya hampir tidak melihat sebarang alasan untuk menjangkakan selain daripada kejatuhan mata wang AS. Konflik antara Iran dan Amerika Syarikat tidak mengubah keadaan ini. Kemungkinan kenaikan kadar faedah Fed pada tahun 2026 juga tidak mengubah pandangan tersebut. Perkembangan geopolitik menyebabkan pasaran kembali mengingati status dolar AS sebagai aset selamat untuk beberapa bulan, tetapi konflik tersebut kini telah melepasi fasa aktifnya. Kebarangkalian pengetatan dasar monetari oleh FOMC telah menurun dengan ketara dalam beberapa minggu kebelakangan ini, sekali gus memberikan tekanan kepada mata wang AS. Justeru, pada pandangan saya, sebarang pengukuhan dolar AS adalah bersifat sementara dan didorong oleh faktor jangka pendek. Saya tidak melihat sebarang alasan untuk berlakunya pergerakan menurun yang baharu.
Kalendar Ekonomi untuk AS dan UK:Kalendar ekonomi bagi 24 Ogos tidak mengandungi sebarang acara penting. Latar belakang ekonomi dijangka tidak memberi kesan kepada sentimen pasaran pada hari Isnin.
Ramalan dan Petua Dagangan GBP/USD:Tinjauan jangka panjang bagi pound kekal menaik. Selepas berlakunya sapuan kecairan pada dua ayunan terkini dan pembentukan beberapa siri isyarat beli, pergerakan menaik terus mara. Saya masih tidak melihat sebarang asas untuk berlakunya tekanan menurun kerana tiada corak atau isyarat menurun yang terbentuk. Pergerakan menaik menerima isyarat beli daripada ketidakseimbangan 24, yang masih sah. Pedagang kini boleh mempertimbangkan untuk mengambil keuntungan berdasarkan isyarat tersebut. Isyarat beli baharu telah terbentuk dalam ketidakseimbangan 26. Sasaran semasa bagi pound ialah paras tinggi 27 Januari pada 1.3867. Sapuan kecairan pada ayunan 1 Mei mungkin mendorong pound turun sedikit, tetapi berkemungkinan tidak akan menjejaskan pergerakan menaik yang sedang berlangsung.