Analisis EUR/USD – 21 Ogos: QE Menyokong Euro

Kiraan gelombang pada carta 4 jam EUR/USD menjadi semakin kompleks. Masih belum timbul persoalan untuk membatalkan segmen aliran menaik (carta bawah) yang bermula pada Januari tahun lalu. Sebaliknya, kita telah melihat struktur pembetulan A-B-C yang lengkap dan kemungkinan besar telah berakhir. Kita tidak pernah melihat gelombang 5 yang meyakinkan dalam C. Gelombang ini mengambil bentuk terpotong, yang juga boleh berlaku dari semasa ke semasa. Izinkan saya mengingatkan bahawa struktur gelombang klasik secara amnya hanya terdapat dalam buku teks. Dalam dagangan dunia sebenar, pedagang dan penganalisis harus lebih fleksibel dalam analisis mereka. Atas sebab itulah saya telah menyatakan dalam ulasan saya sejak sebulan lalu bahawa pedagang harus bersedia untuk kenaikan mata wang Eropah. Jika kiraan gelombang semasa adalah tepat, instrumen ini berada pada peringkat paling awal bagi segmen aliran menaik yang baharu.

Pada carta masa yang lebih rendah, saya dapat mengenal pasti struktur menurun lima gelombang klasik dengan gelombang 5 yang terpotong. Saya menjangkakan mata wang Eropah akan menurun ke paras ke-13, tetapi latar belakang berita berubah memihak kepada mata wang dolar, dan penjual sememangnya tidak mempunyai kekuatan yang mencukupi untuk membentuk gelombang 5 yang meyakinkan. Oleh itu, boleh dianggap bahawa pembentukan urutan gelombang menaik yang baharu telah bermula pada 28 Julai.

Kadar EUR/USD sekali lagi hampir tidak berubah pada hari Jumaat, namun mata wang Eropah telah mengukuh kira-kira 120 mata sepanjang minggu ini. Jika dilihat pada carta masa yang lebih rendah, kita dapat melihat dengan jelas pergerakan menaik yang stabil dan agak kukuh. Mata wang Eropah mungkin tidak mengukuh sebanyak 60–100 mata setiap hari, tetapi ia terus meningkat secara konsisten. Dan itulah perkara yang paling penting. Malah hari ini, mata wang Eropah berpotensi untuk terus mengukuh. Indeks PMI Pembuatan Jerman meningkat melebihi jangkaan pasaran kepada 54.1 mata. PMI Pembuatan Kesatuan Eropah turut meningkat melebihi jangkaan kepada 52.8 mata. PMI Perkhidmatan Kesatuan Eropah juga mencatat bacaan lebih tinggi daripada unjuran, iaitu 51.7 mata. Hanya PMI Perkhidmatan Jerman yang agak mengecewakan. Tiga berbanding satu. Justeru, permintaan terhadap euro juga berpotensi untuk meningkat pada hari ini.

Namun begitu, seperti yang telah dinyatakan, euro menunjukkan prestasi yang sangat baik minggu ini walaupun tanpa sokongan daripada indeks aktiviti perniagaan. Perbendaharaan Amerika Syarikat menjadi antara faktor utama yang menyokong euro, seperti yang telah dibincangkan secara meluas sebelum ini. Saya ingin menambah bahawa, secara amnya, Perbendaharaan Amerika Syarikat berkemungkinan merancang untuk melaksanakan program pelonggaran kuantitatif (QE). Lebih tepat lagi, pihak berkuasa bercadang untuk menggandakan skala program tersebut. Ya, Perbendaharaan Amerika Syarikat tidak akan mencetak wang secara langsung sebagai pertukaran untuk bonnya sendiri. Namun, mekanisme asasnya tetap sama. Perbendaharaan membekalkan kecairan kepada pasaran, manakala pasaran menyerahkan bon kepada Perbendaharaan. Peserta pasaran menerima kecairan, manakala Perbendaharaan mengurangkan hasil bon kerajaan. Ramai ahli ekonomi menganggap pendekatan ini sebagai kaedah pengurusan hutang yang kurang cekap, namun ia tetap merupakan langkah yang signifikan dan tidak mungkin diabaikan oleh pasaran.

Berdasarkan analisis EUR/USD, saya membuat kesimpulan bahawa pasangan mata wang ini masih berada dalam segmen aliran menaik (carta bawah), manakala pada rangka masa yang lebih pendek, ia telah beralih kepada siri gelombang menaik yang baharu. Pada pandangan saya, sekarang merupakan masa yang sangat baik untuk membina kedudukan beli. Melainkan segmen aliran menurun yang bermula pada 28 Januari berkembang menjadi struktur lima gelombang yang lebih panjang — yang memerlukan latar belakang berita yang kukuh dan memihak kepada dolar AS — EUR/USD kini berada pada peringkat awal segmen aliran menaik baharu yang berpotensi berlanjutan, dengan sasaran berpotensi setinggi paras 1.25.

Pada carta masa yang lebih tinggi, dapat dilihat satu segmen aliran menaik, diikuti dengan pembentukan siri gelombang pembetulan. Struktur A-B-C berkemungkinan besar telah lengkap. Jika andaian ini tepat, pembentukan segmen aliran menaik impulsif yang baharu telah pun bermula.