Sementara pasaran memberi tumpuan sepenuhnya kepada penerbitan data inflasi Amerika Syarikat dan keputusan dasar monetari muktamad Rizab Persekutuan pada minggu depan, yen Jepun terus mengukuh secara beransur-ansur di pasaran pertukaran asing (forex). Dalam keadaan ini, timbul persoalan: adakah pengukuhan yen akan berterusan?
Hari ini, Rabu, tumpuan pasaran kekal tertumpu kepada keputusan mesyuarat dasar monetari bank pusat Amerika Syarikat minggu depan. Sehubungan itu, perbahasan sedang berlangsung di kalangan pelabur sama ada Fed akan menaikkan kadar faedah atau mengekalkannya pada paras semasa. Perbincangan mengenai isu ini amat meluas dan diwarnai oleh pelbagai pandangan. Sesetengah pihak berpendapat kadar faedah perlu dinaikkan, merujuk kepada risiko inflasi pusingan kedua serta pertimbangan lain. Pihak lain pula berhujah sebaliknya, menyatakan masih terlalu awal untuk mengambil langkah sedemikian, sambil menegaskan bahawa harga minyak kekal di bawah AS$100 dan oleh itu terlalu awal untuk membuat kesimpulan muktamad.
Secara keseluruhan, punca inflasi di Amerika Syarikat bukanlah didorong oleh peningkatan kesejahteraan isi rumah. Sebaliknya, kenaikan harga tenaga, termasuk petrol dan diesel, menyebabkan pengguna Amerika membelanjakan lebih banyak untuk bahan api bagi mengekalkan mobiliti, memandangkan Amerika Syarikat bergantung kuat kepada kenderaan persendirian. Keadaan ini mengurangkan baki pendapatan yang boleh dibelanjakan untuk barangan lain seperti makanan dan hiburan. Justeru, lonjakan inflasi ini tidak bersifat meluas, dan kenaikan kadar faedah yang ketara tidak dijangka pada masa terdekat.
Namun begitu, hari ini saya ingin menumpukan perhatian kepada pasaran Forex dan apa yang sedang berlaku di sana, khususnya kebarangkalian tindakan yang mungkin diambil oleh Bank of Japan dalam masa terdekat.
Sehingga baru-baru ini, yen berada di bawah tekanan amat kuat dan pernah mencecah paras terendah 30 tahun berbanding dolar AS. Namun, selepas timbul khabar angin bahawa bank pusat itu mungkin menaikkan kadar faedah utamanya bulan ini dan sekali lagi sebelum akhir tahun—dengan jumlah kenaikan keseluruhan sekitar separuh mata peratusan—pasangan mata wang tersebut berbalik arah dan mula mengukuh dengan ketara. Yen turut disokong oleh penurunan hasil bon kerajaan Jepun 10 tahun, yang baru-baru ini turun daripada sedikit melebihi 3% kepada 2.88%. Ini merupakan kejatuhan ketara dalam pasaran bon. Bagi yen itu sendiri, ia terus mengukuh berbanding dolar AS.
Apakah yang boleh dijangka daripada pasangan mata wang USD/JPY?
Latar belakang fundamental dari Jepun keseluruhannya menyokong mata wang negara tersebut. Bagaimanakah pasangan ini mungkin bertindak apabila data ekonomi AS—khususnya data inflasi—dikeluarkan esok dan lusa, terutamanya menjelang hari Jumaat? Dan bagaimana corak pergerakannya selepas mesyuarat pengawal selia AS pada hari Rabu, 16 September?
Saya ingin mengingatkan bahawa mesyuarat Rizab Persekutuan (Fed) berlangsung selama dua hari bermula Selasa, dengan keputusan diumumkan pada hari Rabu. Jika Fed mengekalkan kadar faedah tanpa perubahan, penurunan pasangan mata wang ini dijangka berterusan. Pada masa yang sama, jika data esok — dan terutamanya data Indeks Harga Pengguna (CPI) Amerika Syarikat pada hari Jumaat — menunjukkan peningkatan yang lebih kukuh daripada jangkaan konsensus dan melebihi ramalan semasa, dolar berkemungkinan menerima sokongan, dan dalam keadaan tersebut pengukuhan yen sekurang-kurangnya akan melambat.
Sebaliknya, jika Fed menaikkan kadar faedah utama selepas mesyuarat dua hari tersebut dan sentimen pasaran kekal optimis terhadap polisi suku bunga (hawkish), penurunan berterusan USD/JPY akan menjadi kurang mungkin. Namun begitu, berbanding euro, dolar Australia dan paun British, pengukuhan lanjut yen di pasaran Forex masih boleh dijangkakan.
Secara keseluruhan, kita akan mula melihat perkembangan penting bermula esok, iaitu pada hari Khamis. Pada hari Jumaat, pasaran dijangka bertindak balas terhadap laporan inflasi, manakala kemuncak reaksi boleh berlaku sewaktu pengumuman rasmi keputusan kadar faedah Fed pada hari Rabu.
Saya ingin mengingatkan bahawa mesyuarat Rizab Persekutuan (Fed) berlangsung selama dua hari bermula Selasa, dengan keputusan diumumkan pada hari Rabu. Jika Fed mengekalkan kadar faedah tanpa perubahan, penurunan pasangan mata wang ini dijangka berterusan. Pada masa yang sama, jika data esok — dan terutamanya data Indeks Harga Pengguna (CPI) Amerika Syarikat pada hari Jumaat — menunjukkan peningkatan yang lebih kukuh daripada jangkaan konsensus dan melebihi ramalan semasa, dolar berkemungkinan menerima sokongan, dan dalam keadaan tersebut pengukuhan yen sekurang-kurangnya akan melambat.
Sebaliknya, jika Fed menaikkan kadar faedah utama selepas mesyuarat dua hari tersebut dan sentimen pasaran kekal optimis terhadap polisi kadar faedah, penurunan berterusan USD/JPY akan menjadi kurang mungkin. Namun begitu, berbanding euro, dolar Australia dan pound British, pengukuhan lanjut yen di pasaran Forex masih boleh dijangkakan.
Secara keseluruhan, kita akan mula melihat perkembangan penting bermula esok, iaitu pada hari Khamis. Pada hari Jumaat, pasaran dijangka bertindak balas terhadap laporan inflasi, manakala kemuncak reaksi boleh berlaku sewaktu pengumuman rasmi keputusan kadar faedah Fed pada hari Rabu.
Ramalan Harian:
EUR/JPY
Pasangan ini sedang mengukuh di atas paras 178.00 sementara menunggu laporan inflasi AS. Pasangan ini berpotensi jatuh ke 176.20 selepas keputusan ECB untuk menaikkan kadar faedah, yang telah pun diambil kira oleh pasaran. Paras 177.78 boleh dijadikan paras untuk menjual. Henti rugi (SL) boleh diletakkan pada 179.48.
AUD/JPY
Pasangan ini didagangkan di bawah paras rintangan 111.00 dan telah menyambung penurunan di tengah jangkaan bahawa Bank of Japan mungkin akan menaikkan kadar faedah secara agresif tahun ini. Pasangan ini berpotensi jatuh ke 109.54. Paras 110.58 boleh dijadikan paras untuk menjual. Henti rugi boleh diletakkan pada 111.55.