Kiraan gelombang pada carta empat jam bagi EUR/USD menjadi semakin kompleks. Segmen aliran menaik (lihat carta di bawah) yang bermula pada Januari tahun lalu masih belum boleh dianggap terbatal. Sebaliknya, kita telah menyaksikan satu struktur pembetulan lengkap A‑B‑C, yang sangat mungkin sudah selesai. Kita tidak pernah melihat gelombang 5 dalam C yang benar‑benar meyakinkan. Gelombang ini berbentuk terpotong (truncated), satu fenomena yang kadangkala berlaku. Perlu diingat bahawa struktur gelombang klasik kebiasaannya wujud hanya dalam buku teks; dalam dagangan sebenar, pedagang dan penganalisis perlu lebih fleksibel dalam pendekatan mereka.
Kiraan gelombang mungkin sekali lagi berkembang kepada struktur yang lebih kompleks. Gelombang C boleh mengambil bentuk tiga gelombang; gelombang seterusnya akan dikenali sebagai gelombang D; dan keseluruhan segmen aliran yang bermula pada 27 Januari mungkin membentuk pembetulan lima gelombang iaitu A‑B‑C‑D‑E. Jika andaian ini betul, gelombang D akan mengambil bentuk tiga gelombang, dan pada 21 Ogos EUR/USD telah memasuki fasa pembentukan gelombang E, yang paras terendahnya dijangka berada di bawah paras terendah gelombang C pada 1.1325. Walau bagaimanapun, senario ini adalah bersifat sandaran. Berdasarkan perkembangan berita semasa, saya lebih cenderung kepada pembentukan aliran menaik global serta kesinambungan segmen aliran menaik.
ECB mencetuskan reaksi pasaran yang bercampur
Sehingga ulasan ini ditulis, pasangan EUR/USD susut kira‑kira 20 mata asas dalam sesi Khamis. Namun, perkara penting di sini bukan sekadar penurunan euro sebanyak 20 mata asas — dua puluh mata asas tidak signifikan, terutamanya berbanding latar peristiwa yang sepenting mesyuarat bank pusat. Yang penting ialah cara pasaran bertindak balas terhadap peristiwa hari ini. Tiga pemerhatian utama ialah: pertama, tindakan jualan ke atas euro, bukan pembelian; kedua, reaksi pasaran yang agak lemah terhadap peristiwa penting; dan ketiga, pembetulan harga yang berlaku dengan pantas. Mari kita perincikan ketiga‑tiga aspek ini.
Mengapa pasaran mengurangkan permintaan terhadap euro walaupun ECB menaikkan kadar faedah? Jawapannya tidak rumit. Pada hari-hari sebelum mesyuarat, peserta pasaran sudah menjangkakan bahawa ECB akan mengetatkan dasar monetari, maka senario ini telahpun diambilkira dalam harga sebelum mesyuarat berlangsung. Pada masa yang sama, walaupun perkara ini telah diambilkira, ia tidak semestinya menjadikan euro perlu jatuh. Oleh itu, saya berpendapat euro akan kembali ke paras 1.1650 hari ini.
Reaksi pasaran yang agak lemah juga boleh dijelaskan oleh tahap persediaan peserta pasaran terhadap keputusan pengawal selia. Inflasi di Kesatuan Eropah meningkat sepanjang 2026, dan kepimpinan EU tidak menuntut agar ECB menurunkan kadar — berbeza dengan desakan Donald Trump terhadap Rizab Persekutuan.
Pembetulan pantas kenaikan euro boleh dijelaskan oleh hakikat bahawa walaupun pasaran telah awal mengambilkira pengetatan dasar, itu bukan alasan untuk menjual euro. ECB telah melaksanakan pusingan pengetatan kedua tahun ini dan memberi isyarat bahawa inflasi akan terus meningkat selagi konflik di Timur Tengah dan sekatan di Selat Hormuz berterusan. Justeru, pusingan pengetatan semasa bukanlah yang terakhir. Maka, mengapa euro perlu jatuh?
Kesimpulan Umum
Berdasarkan analisis saya ke atas EUR/USD, saya menyimpulkan bahawa pasangan mata wang ini masih berada dalam segmen aliran menaik tempatan. Saya ingin menegaskan bahawa segmen aliran yang bermula pada Januari tahun ini mungkin membentuk corak A‑B‑C‑D‑E. Jika andaian ini tepat, penurunan harga akan bersambung, dengan sasaran di bawah paras terendah gelombang C pada 1.1325. Walau bagaimanapun, saya menganggap senario ini sebagai alternatif. Saya percaya pembentukan segmen aliran menaik baharu telah bermula pada bulan Jun, yang berpotensi membawa euro kembali ke tahap 1.20 dan melampaui paras tersebut. Oleh itu, saya kekal condong kepada kedudukan beli, dengan sasaran di atas paras 1.17.
Pada carta masa yang lebih tinggi, satu segmen aliran menaik dapat diperhatikan, diikuti oleh pembentukan struktur pembetulan A‑B‑C. Struktur ini mungkin mengambil bentuk lima gelombang; namun buat masa ini saya menganggap ia telah lengkap. Sekiranya benar demikian, pembentukan segmen aliran menaik dorongan yang baharu telah bermula.
Prinsip utama analisis saya:
Struktur gelombang hendaklah ringkas dan jelas. Struktur yang kompleks sukar untuk didagangkan dan sering berubah.Jika tiada kepastian tentang apa yang sedang berlaku di pasaran, adalah lebih baik untuk tidak memasuki pasaran.Tiada kepastian 100% mengenai arah pergerakan harga. Jangan lupa menggunakan pesanan perlindungan Henti Rugi (SL).Analisis gelombang boleh digabungkan dengan jenis analisis dan strategi dagangan lain.