Hari Jumaat bermula tanpa sebarang lantunan untuk euro. Semalam, mata wang tunggal itu jatuh dengan ketara berbanding dolar; sempat meningkat seketika ke 1.1232 pada waktu petang tetapi gagal bertahan, dan kini berada sekitar 1.1212. Pemacu utama bukanlah data AS, sebaliknya harga minyak dan berita dari Eropah.
Pertama, mengenai data AS. Tuntutan awal faedah pengangguran berjumlah 194,000, lebih rendah daripada unjuran 200,000. Data ini mengukur bilangan individu yang memohon faedah buat kali pertama pada minggu berkenaan; angka yang lebih rendah daripada jangkaan memberi isyarat pasaran buruh yang lebih kukuh. Indeks petunjuk utama untuk September, yang mengumpulkan kira-kira sedozen ukuran dan meramalkan beberapa bulan ke hadapan, mencatat 0.0% berbanding jangkaan -0.1%. Tuntutan berterusan sedikit lebih tinggi daripada jangkaan, iaitu 1,728,000 berbanding 1,720,000, jadi gambaran keseluruhan bercampur; tetapi secara keseluruhan ia tidak memberi kesan ketara ke atas dolar.
Sekarang mengenai euro. Serangan di Arab Saudi telah menolak harga Brent kepada AS$111 setong. Bagi zon euro, yang bergantung kepada import tenaga, kenaikan harga sebegini memberi kesan langsung kepada ekonomi dan tahap harga. Menambahkan tekanan, Perancis sedang bersiap sedia menghadapi gelombang protes baharu pada hari Sabtu dan meningkatkan kehadiran polis serta tentera untuk mengelakkan pengulangan rusuhan hujung minggu lalu. Indeks keyakinan pengguna zon euro semalam juga tidak membantu: ia mencatat -17.9 berbanding ramalan -17.0 dan -16.5 sebulan sebelumnya. Saya berpendapat bahawa dalam persekitaran sebegini, euro tidak mempunyai banyak alasan untuk mengukuh secara meyakinkan.
Pagi ini, tumpuan pasaran akan beralih kepada Indeks Pengurus Pembelian (PMI) awal bagi zon euro untuk bulan Oktober. Penunjuk berasaskan tinjauan ini dibentuk daripada maklum balas pengurus pembelian; bacaan melebihi 50 mata menunjukkan pengembangan, manakala bacaan di bawah 50 menunjukkan penguncupan. PMI dianggap petunjuk awal keadaan ekonomi kerana ia diterbitkan jauh lebih awal berbanding data rasmi KDNK dan statistik perindustrian. Bagi pasaran pertukaran asing (FX), angka ini turut penting kerana keadaan ekonomi mempengaruhi dasar Bank Pusat Eropah. Ramalan kali ini hampir sama dengan nilai sebelumnya: sektor pembuatan dijangka pada 52.7 berbanding 52.9 pada September, sektor perkhidmatan dijangka 52.6 berbanding 53.0, manakala indeks komposit — yang sebelum ini mencatat 53.1 — tidak mempunyai ramalan yang dikeluarkan. Dalam erti kata lain, penganalisis menjangkakan hanya sedikit penyejukan, bukan kejatuhan mendadak; oleh itu, penerbitan data ini berkemungkinan kecil mencetuskan lonjakan besar dalam volatiliti. Keadaan akan berubah sekiranya bacaan yang sangat lemah, terutamanya dalam sektor perkhidmatan. Dalam situasi sedemikian, tekanan terhadap euro akan meningkat menjelang hujung minggu, memandangkan mata wang itu sudah pun berdepan cabaran akibat kos tenaga yang tinggi dan perkembangan membimbangkan dari Timur Tengah. Saya berpendapat bahawa dengan angka yang neutral, pasangan EUR/USD akan kekal dalam julat semasanya, manakala bacaan PMI yang lemah berpotensi menolak pasangan tersebut ke paras lebih rendah dengan ketara.
MomentumBagi euro, rujukan utama berada pada 1.1231 di atas dan 1.1204 di bawah. Harga pada 1.1212 berada 19 pip di bawah paras atas dan lapan pip di atas paras bawah, jadi ia lebih hampir kepada sempadan bawah. Malam tadi, pasangan ini naik ke 1.1232, menyentuh paras atas dan berundur semula, jadi saya tidak menganggap sentuhan pertama itu sebagai penembusan yang disahkan. Saya hanya mempertimbangkan kedudukan beli jika harga naik melepasi 1.1231 sekali lagi dan bertahan dengan meyakinkan; sasaran ketika itu ialah 1.1259 dan 1.1298. Secara jujur, saya kurang yakin terhadap senario itu kerana minyak dan Perancis sedang menekan euro. Kedudukan jual di bawah 1.1204 dengan sasaran 1.1183 dan 1.1155 dilihat lebih berkemungkinan. PMI yang lemah sudah memadai untuk mencetuskannya. Namun jarak dari harga ke paras tersebut hanya lapan pip, jadi penembusan kecil dalam hari tanpa harga bertahan tidak seharusnya dianggap sebagai penembusan yang disahkan.
Pembalikan Purata (Mean Reversion)Bagi euro, paras purata-kembali ialah 1.1227 dan 1.1200. Kedua-duanya terletak sangat hampir dengan paras penembusan. Paras atas, 1.1227, berada empat pip di bawah paras beli-penembusan pada 1.1231; paras bawah, 1.1200, berada empat pip di bawah paras jual-penembusan pada 1.1204. Empat pip ialah turun-naik pasaran yang kecil, jadi pada sentuhan pertama anda tidak dapat membezakan dengan pasti sama ada ia lantunan semula atau penembusan — pedagang baharu khususnya perlu lebih berhati-hati.
Pandangan saya bagi senario atas: harga naik ke 1.1227 dan kemudian cepat jatuh semula — itu akan menjadi isyarat jual, kerana pasangan ini telah mencapai paras berkenaan pada waktu malam dan berpatah balik. Jika harga kekal di atas 1.1231, jual tidak dibenarkan — itu merupakan penembusan yang disahkan.
Senario bawah: harga bergerak di bawah 1.1204, mencecah 1.1200, gagal bertahan dan kembali naik ke atas 1.1204 — maka kedudukan beli sesuai dengan hentian (SL) diletakkan di bawah paras rendah penembusan palsu. Jika harga ditutup di bawah 1.1200, paras purata-kembali dianggap gagal, dan tumpuan beralih kepada sasaran 1.1183.