GBP/USD – Analisis Modal Pintar: Aliran Menurun Pound Kehilangan Momentum

Pasangan GBP/USD mula meningkat selepas mengambil kecairan daripada ayunan menurun terkini dan sejak itu telah menambah kira-kira 260 pip. Pound merekodkan kenaikan kukuh selama lima hari berturut-turut, sekali gus menafikan Imbalance 30. Ini merupakan langkah awal ke arah pembentukan aliran menaik. Selain itu, Blok Pesanan (Order Block) menaik dan Ketidakseimbangan 31 yang bersifat menaik telah terbentuk. Carta teknikal kelihatan berubah dengan cepat ke arah kenaikan harga.

Latar belakang fundamental juga menyebelahi pound minggu ini. Kadar pengangguran menurun, inflasi meningkat, dan Bank of England dijangka mengetatkan dasar dalam tempoh dua minggu akan datang. Pasaran masih belum mengambil kira sepenuhnya sebarang pengetatan dasar monetari oleh Bank of England, tidak seperti pengetatan Rizab Persekutuan yang telah hampir sepenuhnya diambil kira. Nampaknya tiada banyak halangan yang boleh menghalang gelombang kenaikan seterusnya. Imbalance 29 telah menghentikan momentum menaik. Seperti dijangka, corak itu mencetuskan reaksi; oleh itu satu pembetulan penarikan semula mungkin sedang bermula sekarang. Ini merupakan perkembangan yang baik untuk pergerakan menaik kerana ia boleh membolehkan salah satu daripada dua corak menaik dimainkan sepenuhnya dan menjana isyarat belian.

Satu lagi faktor penting bagi prospek pound ialah jangkaan pasaran bahawa Bank of England akan mengetatkan dasar monetari sebanyak tiga kali, berbanding hanya sekali atau paling banyak dua kali oleh Rizab Persekutuan. Dot plot Fed juga menunjukkan satu kenaikan kadar, manakala minit mesyuarat FOMC terkini mengesahkan bahawa kebanyakan pembuat dasar hanya menjangkakan satu kenaikan. Sudah tentu, unjuran untuk 2027 masih tidak menentu, tetapi inilah konsensus semasa. Hasilnya, Bank of England berpotensi menaikkan kadar faedah dengan lebih agresif berbanding Fed dalam beberapa bulan akan datang, yang berkemungkinan melemahkan sokongan kepada kenaikan lanjut dolar AS. Dolar telah banyak mendapat manfaat daripada jangkaan pengetatan Fed; kini pasaran mungkin mula mengambil kira kitaran pengetatan Bank of England.

Jika Fed tidak menaikkan kadar faedah pada bulan September dan sebaliknya menandakan kesediaan untuk terus mengetatkan dasar monetari, kejatuhan dolar AS sebenarnya sudah boleh dijangka sejak sebulan lalu. Jangkaan itu kekal. Pasangan mata wang ini telah berbalik memihak kepada pound, dan langkah seterusnya ialah pembentukan isyarat menaik yang boleh dimanfaatkan pedagang untuk membuka kedudukan beli. Prospek jangka panjang bagi pound kekal positif.

Adakah pergerakan menurun masih mempunyai potensi untuk menurunkan harga lebih jauh? Pada pandangan saya, potensi itu terhad. Dalam tempoh enam hingga lapan minggu kebelakangan, pergerakan menurun dilihat telah menghasilkan pergerakan luar biasa, menolak dolar ke paras yang tinggi berbanding standard semasa. Perlu diingat bahawa pasaran mempunyai alasan untuk membeli dolar baru-baru ini, tetapi terdapat juga alasan untuk pengukuhan pound yang sebahagian besarnya diabaikan oleh pedagang. Satu pembalikan mungkin kini sedang terbentuk, dan pergerakan seterusnya mungkin lebih sejajar dengan asas fundamental berbanding kejatuhan sebelum ini.

Data ekonomi pada hari Jumaat memberi peluang kepada pergerakan menaik untuk menyambung semula kenaikan mereka, tetapi akhirnya ia lebih berperanan menghalang pergerakan menurun daripada mengukuhkan lagi kedudukan. Laporan aktiviti sektor perkhidmatan dan pembuatan UK keluar lebih kukuh berbanding jangkaan pasaran, sekali gus menyukarkan usaha pergerakan menurun mengekalkan kelebihan mereka. Satu-satunya laporan yang menyokong pergerakan menurun ialah data jualan runcit, yang menunjukkan penguncupan 0.4% bulan ke bulan. Walaupun begitu, aliran menurun sukar membentuk pergerakan yang berkesan. Penarikan semula pembetulan mungkin berterusan pada minggu hadapan.

Gambaran fundamental keseluruhan kekal sedemikian rupa sehingga, dalam jangka panjang, penurunan nilai dolar AS dilihat sebagai arah yang paling mungkin. Konflik antara Iran dan Amerika Syarikat tidak menjejaskan unjuran ini secara asas. Ketegangan geopolitik mendorong pasaran untuk memberi tumpuan semula kepada status dolar sebagai aset selamat untuk beberapa bulan, tetapi konflik itu kini telah melepasi fasa paling tegang. Dasar monetari FOMC pada masa hadapan kekal tidak menentu, manakala pasaran terus menjangkakan pengetatan — faktor utama di sebalik keyakinan pihak bearish. Namun begitu, pedagang masih mengabaikan prospek pengetatan dasar monetari Bank of England. Inflasi meningkat di UK, seperti di seluruh dunia, meninggalkan Bank of England dengan sedikit pilihan selain turut menaikkan kadar faedah.

Pada 26 Oktober, kalendar ekonomi tidak mengandungi sebarang siaran penting. Oleh itu, latar belakang ekonomi tidak mungkin mempengaruhi sentimen pasaran pada hari Isnin.

Unjuran teknikal jangka panjang bagi pound kekal menaik. Pergerakan menurun mengawal tindakan harga dalam beberapa minggu kebelakangan, tetapi julat yang lebih luas kelihatan dengan jelas pada carta harian. Sapuan kecairan di bawah titik terendah ayunan pada 1 Mei mencetuskan penurunan dalam julat mendatar tersebut. Walau bagaimanapun, kecairan turut disapu di bawah paras terendah pada bulan Jun, membolehkan pergerakan menaik mengambil alih kawalan semula.

Oleh itu, gambaran teknikal jangka pendek kini berubah menjadi menaik. Bagi pedagang, ini bermakna pendekatan yang disarankan dalam tempoh terdekat adalah sama ada mengekalkan kedudukan panjang sedia ada atau mencari peluang belian baharu. Titik kemasukan berpotensi mungkin muncul di Blok Pesanan (order block) atau Ketidakseimbangan (Imbalance) 31. Bagaimanapun, penarikan semula diperlukan sebelum isyarat baharu terbentuk. Sasaran bagi pound adalah berhampiran sempadan atas julat, sekitar 1.3670. Reaksi terhadap Imbalance 29 berkemungkinan mencetuskan pembetulan penarikan semula yang diperlukan untuk menyokong susunan ini.