Pasangan EUR/USD memulakan minggu baharu pada paras lebih rendah. Walaupun tiada perkembangan baharu yang ketara yang menjejaskan euro secara negatif, pedagang telah mula menjual mata wang itu kerana kebimbangan terhadap potensi risiko. Pada hujung minggu, tunjuk perasaan besar terhadap kenaikan kos sara hidup berlaku di beberapa negara Eropah, disertai rusuhan dan kemusnahan harta benda. Rizab Persekutuan (Fed) dijadualkan bermesyuarat pada malam Rabu. Selepas pilihan raya kongres AS pada 4 November, Donald Trump mungkin mengarahkan sambungan operasi ketenteraan terhadap Iran. Pedagang sekali lagi bertindak balas kepada tiga faktor ini dengan mengurangkan pendedahan kepada aset berisiko dan meningkatkan permintaan terhadap dolar AS sebagai mata wang lindung nilai. Ini kelihatan menjadi punca utama pengukuhan semula dolar pada permulaan minggu.
Reaksi pasaran mungkin berasas, namun ia juga nampak mencerminkan penilaian terpilih terhadap maklumat sedia ada. Ketegangan kekal tinggi bukan sahaja di Perancis dan Itali, Timur Tengah dan Ukraine, tetapi juga dalam pasaran pertukaran asing. Ketidaktentuan menekan sentimen pasaran dan mendorong pelabur serta pedagang mengambil pegangan yang lebih berhati-hati.
Perlu diperhatikan bahawa pendirian dasar monetari terkini Fed tidak terlalu hawkish. Dalam tempoh dua minggu lalu, tiada seorang pun ahli FOMC yang menyokong pengetatan dasar monetari pada bulan Oktober. Oleh itu, Fed hampir pasti akan mengekalkan kadar faedah tanpa perubahan minggu ini. Dalam pandangan saya, oleh itu tiada asas ekonomi yang kukuh untuk kenaikan dolar AS. Bank Pusat Eropah (ECB) juga akan mengadakan mesyuarat dan kemungkinan turut mengekalkan kadar faedah tidak berubah. Namun begitu, euro telah merosot selama lebih sebulan — dan meneruskan kejatuhan.
Pada masa ini, tidak boleh dipastikan bahawa kejatuhan euro telah berhenti atau berakhir. Imbalance 24 kekal relevan, dan harga mungkin bertindak balas kepadanya dengan menghasilkan isyarat jual baharu. Pihak bearish telah menolak harga terlalu jauh, dan menghentikan pergerakan mereka bukan perkara mudah. Hakikat bahawa pasaran sebahagiannya mengabaikan berita yang menyokong euro selama lebih sebulan tidak bermakna euro kini mesti meningkat. Pertama, Imbalance 24 perlu menjadi tidak relevan, dan pergerakan menaik perlu membentuk corak menaik mereka sendiri. Ini memerlukan pergerakan menaik yang ketara pada euro, tetapi pergerakan menaik masih menunjukkan kelemahan dan kekurangan momentum.
Pada bulan September, FOMC bukan sahaja menaikkan kadar faedah, malah memberi isyarat kesediaan untuk meneruskan pengetatan dasar monetari. Tindakan itu sudah mencukupi untuk mencetuskan tekanan jual berskala besar. Walau bagaimanapun, walaupun selepas pengetatan dasar oleh Fed pada bulan September dan kemungkinan tindakan lanjut pada bulan Disember, tidak tepat untuk menyimpulkan bahawa euro tidak menerima sebarang berita positif sepanjang tempoh tersebut — pasaran sekadar mengabaikan sebahagian besar berita itu.
Secara keseluruhan, latar belakang fundamental pada pandangan saya masih memihak kepada kenaikan harga. Walaupun Fed mengambil pendirian dasar monetari yang lebih ketat, itu bukan satu-satunya faktor penentu kadar pertukaran. Kesatuan Eropah turut menghadapi cabaran, tetapi yang penting ialah masalah wujud di banyak tempat — hanya euro yang terus merosot. Kedua-dua bank pusat sedang melaksanakan dasar yang lebih ketat, namun hanya dolar AS yang menunjukkan pengukuhan ketara. Bagaimanapun, tidak wajar menjangkakan euro akan mengukuh tanpa kemunculan isyarat kenaikan yang jelas; membeli euro terlalu awal juga tidak digalakkan.
Gambaran teknikal semasa jelas menunjukkan bahawa momentum menurun masih utuh. Satu-satunya corak relevan pada masa ini ialah Imbalance 24, yang mungkin akan diuji dalam tempoh terdekat. Peluang pergerakan menaik hanya mungkin muncul jika berlaku sapuan kecairan (liquidity sweep) di bawah paras rendah 1.1066. Namun begitu, membuka kedudukan beli memerlukan pengesahan lanjut dan bukan semata-mata berdasarkan satu sapuan kecairan.
Tiada data ekonomi penting dijadualkan pada hari Isnin. Walau bagaimanapun, pedagang sekali lagi memilih aset lindung nilai, sekali gus menyokong kenaikan dolar.
Pergerakan menaik masih mempunyai banyak alasan untuk melancarkan serangan pada 2026. Dari sudut struktur dan konteks global, dasar Trump — yang telah menyumbang kepada penurunan ketara nilai dolar tahun lalu — belum berubah. Pada masa ini, saya tidak melihat faktor kukuh yang menyokong dolar AS, walaupun dengan pendirian pengetatan FOMC. Risiko geopolitik dan ketegangan semasa di Eropah memberi tekanan kepada euro.
Kalendar Ekonomi AS dan EU:
Amerika Syarikat – Perubahan Pesanan Barangan Tahan Lama (12:30 UTC).Amerika Syarikat – Jualan Rumah Baharu (14:00 UTC).Kesatuan Eropah – Ucapan Presiden ECB, Christine Lagarde (17:00 UTC).Kalendar ekonomi untuk 27 Oktober mengandungi tiga acara. Data ekonomi mungkin mempengaruhi sentimen pasaran pada hari Selasa.
Ramalan dan Nasihat Dagangan EUR/USD:
Pada pandangan saya, pasangan ini masih berada dalam proses membentuk aliran menaik yang kini sedang melalui fasa pembetulan selama setahun. Latar belakang fundamental berubah ketara memihak kepada pergerakan menurun sekitar lapan bulan lalu, namun aliran yang telah berterusan selama empat tahun itu belum boleh dianggap terbatal atau selesai. Pergerakan menaik berkemungkinan menyambung semula tekanan kenaikan mereka sebelum penghujung tahun; bagaimanapun, peluang ketara satu-satunya pada masa ini bagi mereka ialah paras rendah 1.1066 yang terbentuk pada Jun tahun lalu. Pergerakan menurun menerima isyarat jual baharu pada Imbalance 19. Pada keadaan sekarang, adalah wajar untuk mengekalkan kedudukan jual sedia ada dalam keadaan terbuka. Satu lagi isyarat jual baharu mungkin akan terbentuk pada Imbalance 24. Memandangkan kemungkinan berlaku penarikan semula, pedagang boleh mempertimbangkan untuk merealisasikan sebahagian keuntungan daripada kedudukan jual mereka.